發(fā)布時間：2017-08-06 03:12

  本文關(guān)鍵詞：PMI與我國股票市場的相關(guān)性研究

  更多相關(guān)文章： 采購經(jīng)理指數(shù) 股票市場 SVAR模型

【摘要】：隨著經(jīng)濟全球化的飛速發(fā)展,不僅產(chǎn)品流通和信息交流愈加頻繁,各個國家經(jīng)濟之間的聯(lián)系也愈發(fā)緊密;采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)由于其被普遍承認的先行性和全面性而廣泛應(yīng)用于對宏觀經(jīng)濟的預(yù)測中。我國在借鑒外國成熟經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,于2005年建立了中國采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)體系。而隨著經(jīng)濟形勢的越發(fā)復(fù)雜以及各種金融工具的誕生,股票市場的波動也愈加頻繁;但是各大財經(jīng)媒體和金融機構(gòu)在每個月月初都會及時根據(jù)PMI的發(fā)布情況對于未來股市的走向進行合理地分析,PMI已被稱為股票市場的“晴雨表”。因此,研究PMI和股票市場之間的相關(guān)性具有重要的現(xiàn)實意義。首先,本文對于PMI體系的起源和發(fā)展現(xiàn)狀進行了簡要介紹,之后系統(tǒng)地闡述了我國PMI體系的建立和發(fā)展,并對PMI體系內(nèi)的各項指標的含義以及發(fā)布十年以來的走勢進行了簡要的描述;通過對PMI體系的研究,總結(jié)出PMI體系的建立和完善在與國際接軌、宏觀經(jīng)濟的監(jiān)測、指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、輔助相關(guān)機構(gòu)剛和個人投資者做出合理投資規(guī)劃等四個方面的重要意義;最后分析了PMI對于宏觀經(jīng)濟和股票市場的影響機制。其次,本文在借鑒前人的研究結(jié)果并結(jié)合實際情況,選取了PMI、滬深300月收益率(hs)、銀行間同業(yè)拆借加權(quán)平均利率(ir)和工業(yè)增加值環(huán)比增長率(gy)作為研究變量,利用結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型對變量之間的相互作用關(guān)系進行了分析�；�于SVAR模型的脈沖響應(yīng)分析,得到如下結(jié)論:PMI對于滬深300月收益率和工業(yè)增加值環(huán)比增長率具有正向的沖擊,而在短期內(nèi)對于利率則有著負向的作用;股票市場的收益率對于PMI也會有較為明顯的正向沖擊。最后,根據(jù)研究的結(jié)論,對我國PMI體系的完善提出了參考性的意見;并結(jié)合實際情況、根據(jù)PMI分項指標的分析對于我國制造業(yè)的發(fā)展提出了相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：采購經(jīng)理指數(shù) 股票市場 SVAR模型
【學(xué)位授予單位】：安徽財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F424
【目錄】：

• 摘要4-5
• abstract5-9
• 第一章 緒論9-20
• 第一節(jié) 研究背景和意義9-11
• 一、研究背景9-10
• 二、選題意義10-11
• 第二節(jié) 文獻綜述11-17
• 一、國外相關(guān)研究11-14
• 二、國內(nèi)相關(guān)研究14-17
• 第三節(jié) 本文的研究方法和框架17-19
• 一、本文的研究方法17-18
• 二、本文的研究框架18-19
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新和不足19-20
• 一、本文的創(chuàng)新之處19
• 二、本文的不足19-20
• 第二章 PMI體系介紹20-33
• 第一節(jié)PMI體系的起源和發(fā)展現(xiàn)狀20-21
• 第二節(jié) 我國PMI體系21-30
• 一、制造業(yè)PMI體系21-27
• 二、非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（NMI）27-29
• 三、我國PMI體系建立的意義29-30
• 第三節(jié) 官方PMI和匯豐PMI30-31
• 第四節(jié)PMI對于宏觀經(jīng)濟的作用機制31-33
• 第三章 PMI與股票市場的聯(lián)系33-36
• 第一節(jié) 我國股票市場簡介33-34
• 第二節(jié) 滬深300指數(shù)的代表性34-35
• 第三節(jié) 采購經(jīng)理指數(shù)對于股票市場的影響機制35-36
• 第四章 PMI與我國股票市場的相關(guān)性的實證分析36-51
• 第一節(jié) 相關(guān)模型簡介36-39
• 一、ADF檢驗36-37
• 二、VAR模型的建立37-38
• 三、SVAR模型38-39
• 第二節(jié) 數(shù)據(jù)的選取和說明39-41
• 一、變量的選取39-40
• 二、變量的符號和含義40-41
• 第三節(jié) 實證檢驗和模型估計41-51
• 一、數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗41-42
• 二、模型滯后期的選擇42
• 三、VAR模型的結(jié)果和穩(wěn)定性檢驗42-44
• 四、SVAR模型的約束和建立44-45
• 五、脈沖響應(yīng)函數(shù)45-49
• 六、方差分解49-51
• 第五章 全文結(jié)論和政策建議51-56
• 第一節(jié) 文章結(jié)論51-52
• 第二節(jié) 對于PMI體系的研究結(jié)論和相關(guān)建議52-54
• 一、PMI體系的研究結(jié)論52-53
• 二、PMI體系的建議53-54
• 第三節(jié) 對于制造業(yè)的政策建議54
• 第四節(jié) 展望54-56
• 參考文獻56-59
• 附錄59-64
• 致謝64-65
• 在讀期間科研成果65

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