本文關(guān)鍵詞：PMI與我國(guó)股票市場(chǎng)的相關(guān)性研究

  更多相關(guān)文章： 采購(gòu)經(jīng)理指數(shù) 股票市場(chǎng) SVAR模型

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的飛速發(fā)展,不僅產(chǎn)品流通和信息交流愈加頻繁,各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系也愈發(fā)緊密;采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)由于其被普遍承認(rèn)的先行性和全面性而廣泛應(yīng)用于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)中。我國(guó)在借鑒外國(guó)成熟經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,于2005年建立了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)體系。而隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的越發(fā)復(fù)雜以及各種金融工具的誕生,股票市場(chǎng)的波動(dòng)也愈加頻繁;但是各大財(cái)經(jīng)媒體和金融機(jī)構(gòu)在每個(gè)月月初都會(huì)及時(shí)根據(jù)PMI的發(fā)布情況對(duì)于未來(lái)股市的走向進(jìn)行合理地分析,PMI已被稱為股票市場(chǎng)的“晴雨表”。因此,研究PMI和股票市場(chǎng)之間的相關(guān)性具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。首先,本文對(duì)于PMI體系的起源和發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹,之后系統(tǒng)地闡述了我國(guó)PMI體系的建立和發(fā)展,并對(duì)PMI體系內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)的含義以及發(fā)布十年以來(lái)的走勢(shì)進(jìn)行了簡(jiǎn)要的描述;通過(guò)對(duì)PMI體系的研究,總結(jié)出PMI體系的建立和完善在與國(guó)際接軌、宏觀經(jīng)濟(jì)的監(jiān)測(cè)、指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、輔助相關(guān)機(jī)構(gòu)剛和個(gè)人投資者做出合理投資規(guī)劃等四個(gè)方面的重要意義;最后分析了PMI對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)的影響機(jī)制。其次,本文在借鑒前人的研究結(jié)果并結(jié)合實(shí)際情況,選取了PMI、滬深300月收益率(hs)、銀行間同業(yè)拆借加權(quán)平均利率(ir)和工業(yè)增加值環(huán)比增長(zhǎng)率(gy)作為研究變量,利用結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型對(duì)變量之間的相互作用關(guān)系進(jìn)行了分析。基于SVAR模型的脈沖響應(yīng)分析,得到如下結(jié)論:PMI對(duì)于滬深300月收益率和工業(yè)增加值環(huán)比增長(zhǎng)率具有正向的沖擊,而在短期內(nèi)對(duì)于利率則有著負(fù)向的作用;股票市場(chǎng)的收益率對(duì)于PMI也會(huì)有較為明顯的正向沖擊。最后,根據(jù)研究的結(jié)論,對(duì)我國(guó)PMI體系的完善提出了參考性的意見(jiàn);并結(jié)合實(shí)際情況、根據(jù)PMI分項(xiàng)指標(biāo)的分析對(duì)于我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展提出了相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：采購(gòu)經(jīng)理指數(shù) 股票市場(chǎng) SVAR模型
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F424
【目錄】：

• 摘要4-5
• abstract5-9
• 第一章 緒論9-20
• 第一節(jié) 研究背景和意義9-11
• 一、研究背景9-10
• 二、選題意義10-11
• 第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述11-17
• 一、國(guó)外相關(guān)研究11-14
• 二、國(guó)內(nèi)相關(guān)研究14-17
• 第三節(jié) 本文的研究方法和框架17-19
• 一、本文的研究方法17-18
• 二、本文的研究框架18-19
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新和不足19-20
• 一、本文的創(chuàng)新之處19
• 二、本文的不足19-20
• 第二章 PMI體系介紹20-33
• 第一節(jié)PMI體系的起源和發(fā)展現(xiàn)狀20-21
• 第二節(jié) 我國(guó)PMI體系21-30
• 一、制造業(yè)PMI體系21-27
• 二、非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（NMI）27-29
• 三、我國(guó)PMI體系建立的意義29-30
• 第三節(jié) 官方PMI和匯豐PMI30-31
• 第四節(jié)PMI對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制31-33
• 第三章 PMI與股票市場(chǎng)的聯(lián)系33-36
• 第一節(jié) 我國(guó)股票市場(chǎng)簡(jiǎn)介33-34
• 第二節(jié) 滬深300指數(shù)的代表性34-35
• 第三節(jié) 采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)對(duì)于股票市場(chǎng)的影響機(jī)制35-36
• 第四章 PMI與我國(guó)股票市場(chǎng)的相關(guān)性的實(shí)證分析36-51
• 第一節(jié) 相關(guān)模型簡(jiǎn)介36-39
• 一、ADF檢驗(yàn)36-37
• 二、VAR模型的建立37-38
• 三、SVAR模型38-39
• 第二節(jié) 數(shù)據(jù)的選取和說(shuō)明39-41
• 一、變量的選取39-40
• 二、變量的符號(hào)和含義40-41
• 第三節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn)和模型估計(jì)41-51
• 一、數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)41-42
• 二、模型滯后期的選擇42
• 三、VAR模型的結(jié)果和穩(wěn)定性檢驗(yàn)42-44
• 四、SVAR模型的約束和建立44-45
• 五、脈沖響應(yīng)函數(shù)45-49
• 六、方差分解49-51
• 第五章 全文結(jié)論和政策建議51-56
• 第一節(jié) 文章結(jié)論51-52
• 第二節(jié) 對(duì)于PMI體系的研究結(jié)論和相關(guān)建議52-54
• 一、PMI體系的研究結(jié)論52-53
• 二、PMI體系的建議53-54
• 第三節(jié) 對(duì)于制造業(yè)的政策建議54
• 第四節(jié) 展望54-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 附錄59-64
• 致謝64-65
• 在讀期間科研成果65

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