內(nèi)部控制、融資約束和現(xiàn)金股利 ——基于融資約束中介效應(yīng)的研究
發(fā)布時間:2025-07-05 10:43
即使是在西方成熟的資本市場的發(fā)展過程中,現(xiàn)金股利政策也是一直困擾著實(shí)務(wù)界及學(xué)術(shù)界的一大問題。在我國資本市場發(fā)展現(xiàn)階段,對于現(xiàn)金股利政策的研究主要還是在參考西方成熟的資本市場的基礎(chǔ)上,結(jié)合本國特色的社會主義經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)展開。我國從20世紀(jì)初陸續(xù)提出了一系列現(xiàn)金股利相關(guān)的改善措施以保護(hù)投資者利益,解決現(xiàn)金股利發(fā)放異常等問題。隨著政策的穩(wěn)步實(shí)施,我國上市公司現(xiàn)金分紅狀況得到不斷改善,但對于現(xiàn)金股利“分配意愿及水平低下,持續(xù)性差”等特點(diǎn)仍一直飽受詬病,“股利消失”現(xiàn)象一直是學(xué)者們研究的關(guān)鍵。本文基于此,嘗試從不同研究路徑分析影響企業(yè)制定現(xiàn)金股利政策的因素。首先,本文通過文獻(xiàn)研究法,回顧整理國內(nèi)外關(guān)于現(xiàn)金股利政策、內(nèi)部控制質(zhì)量與現(xiàn)金股利以及內(nèi)部控制與融資約束方面的文獻(xiàn)。一方面,以結(jié)果模型為分析基礎(chǔ),發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量與現(xiàn)金股利政策聯(lián)系密切,內(nèi)部控制質(zhì)量的好壞,會影響到企業(yè)的現(xiàn)金股利發(fā)放水平;另一方面,內(nèi)部控制質(zhì)量會影響到企業(yè)融資約束這一中介,進(jìn)而影響到現(xiàn)金股利的發(fā)放意愿及水平。其次,通過實(shí)證分析,驗(yàn)證了內(nèi)部控制質(zhì)量越高,上市公司的現(xiàn)金分紅意愿越強(qiáng)烈,派發(fā)水平越高;內(nèi)部控制質(zhì)量也會顯著降低企業(yè)的融資約束,...
【文章頁數(shù)】:59 頁
【學(xué)位級別】:碩士
【文章目錄】:
摘要
Abstract
1 緒論
1.1 研究背景
1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
1.3 研究目標(biāo)與內(nèi)容
1.3.1 研究目標(biāo)
1.3.2 研究內(nèi)容
1.4 研究方法、研究思路及寫作框架
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究思路及寫作框架
1.5 本文創(chuàng)新之處
2 文獻(xiàn)綜述
2.1 現(xiàn)金股利文獻(xiàn)綜述
2.2 內(nèi)部控制與現(xiàn)金股利文獻(xiàn)綜述——基于結(jié)果模型的研究
2.3 內(nèi)部控制與融資約束文獻(xiàn)綜述
2.4 文獻(xiàn)評述
3 理論基礎(chǔ)
3.1 現(xiàn)金股利相關(guān)理論
3.1.1 股利信號傳遞理論
3.1.2 迎合理論
3.1.3 代理理論
3.2 內(nèi)部控制相關(guān)理論
3.2.1 信息不對稱理論
3.3 融資約束相關(guān)理論
3.3.1 優(yōu)序融資理論
4 研究假設(shè)與實(shí)驗(yàn)設(shè)計
4.1 研究假設(shè)
4.1.1 內(nèi)部控制與現(xiàn)金股利——基于結(jié)果模型
4.1.2 內(nèi)部控制質(zhì)量與融資約束
4.1.3 內(nèi)部控制、融資約束與現(xiàn)金股利
4.2 數(shù)據(jù)處理與模型構(gòu)造
4.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
4.2.2 變量定義與模型設(shè)計
4.2.3 模型構(gòu)造
5 實(shí)證研究結(jié)果與分析
5.1 描述性統(tǒng)計
5.2 相關(guān)性分析
5.3 回歸結(jié)果與分析
5.3.1 內(nèi)部控制質(zhì)量與現(xiàn)金股利回歸結(jié)果的分析
5.3.2 內(nèi)部控制質(zhì)量與融資約束的回歸結(jié)果分析
5.3.3 內(nèi)部控制質(zhì)量、融資約束與現(xiàn)金股利政策的回歸結(jié)果分析
5.4 按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組研究
5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6 研究結(jié)論與建議
6.1 研究結(jié)論
6.2 政策建議與研究局限
6.2.1 政策建議
6.2.2 研究局限
致謝
參考文獻(xiàn)
個人簡歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及取得的研究成果
本文編號:4055975
【文章頁數(shù)】:59 頁
【學(xué)位級別】:碩士
【文章目錄】:
摘要
Abstract
1 緒論
1.1 研究背景
1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
1.3 研究目標(biāo)與內(nèi)容
1.3.1 研究目標(biāo)
1.3.2 研究內(nèi)容
1.4 研究方法、研究思路及寫作框架
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究思路及寫作框架
1.5 本文創(chuàng)新之處
2 文獻(xiàn)綜述
2.1 現(xiàn)金股利文獻(xiàn)綜述
2.2 內(nèi)部控制與現(xiàn)金股利文獻(xiàn)綜述——基于結(jié)果模型的研究
2.3 內(nèi)部控制與融資約束文獻(xiàn)綜述
2.4 文獻(xiàn)評述
3 理論基礎(chǔ)
3.1 現(xiàn)金股利相關(guān)理論
3.1.1 股利信號傳遞理論
3.1.2 迎合理論
3.1.3 代理理論
3.2 內(nèi)部控制相關(guān)理論
3.2.1 信息不對稱理論
3.3 融資約束相關(guān)理論
3.3.1 優(yōu)序融資理論
4 研究假設(shè)與實(shí)驗(yàn)設(shè)計
4.1 研究假設(shè)
4.1.1 內(nèi)部控制與現(xiàn)金股利——基于結(jié)果模型
4.1.2 內(nèi)部控制質(zhì)量與融資約束
4.1.3 內(nèi)部控制、融資約束與現(xiàn)金股利
4.2 數(shù)據(jù)處理與模型構(gòu)造
4.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
4.2.2 變量定義與模型設(shè)計
4.2.3 模型構(gòu)造
5 實(shí)證研究結(jié)果與分析
5.1 描述性統(tǒng)計
5.2 相關(guān)性分析
5.3 回歸結(jié)果與分析
5.3.1 內(nèi)部控制質(zhì)量與現(xiàn)金股利回歸結(jié)果的分析
5.3.2 內(nèi)部控制質(zhì)量與融資約束的回歸結(jié)果分析
5.3.3 內(nèi)部控制質(zhì)量、融資約束與現(xiàn)金股利政策的回歸結(jié)果分析
5.4 按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組研究
5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6 研究結(jié)論與建議
6.1 研究結(jié)論
6.2 政策建議與研究局限
6.2.1 政策建議
6.2.2 研究局限
致謝
參考文獻(xiàn)
個人簡歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及取得的研究成果
本文編號:4055975
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