即使是在西方成熟的資本市場的發(fā)展過程中,現(xiàn)金股利政策也是一直困擾著實務界及學術界的一大問題。在我國資本市場發(fā)展現(xiàn)階段,對于現(xiàn)金股利政策的研究主要還是在參考西方成熟的資本市場的基礎上,結合本國特色的社會主義經濟特點展開。我國從20世紀初陸續(xù)提出了一系列現(xiàn)金股利相關的改善措施以保護投資者利益,解決現(xiàn)金股利發(fā)放異常等問題。隨著政策的穩(wěn)步實施,我國上市公司現(xiàn)金分紅狀況得到不斷改善,但對于現(xiàn)金股利“分配意愿及水平低下,持續(xù)性差”等特點仍一直飽受詬病,“股利消失”現(xiàn)象一直是學者們研究的關鍵。本文基于此,嘗試從不同研究路徑分析影響企業(yè)制定現(xiàn)金股利政策的因素。首先,本文通過文獻研究法,回顧整理國內外關于現(xiàn)金股利政策、內部控制質量與現(xiàn)金股利以及內部控制與融資約束方面的文獻。一方面,以結果模型為分析基礎,發(fā)現(xiàn)內部控制質量與現(xiàn)金股利政策聯(lián)系密切,內部控制質量的好壞,會影響到企業(yè)的現(xiàn)金股利發(fā)放水平;另一方面,內部控制質量會影響到企業(yè)融資約束這一中介,進而影響到現(xiàn)金股利的發(fā)放意愿及水平。其次,通過實證分析,驗證了內部控制質量越高,上市公司的現(xiàn)金分紅意愿越強烈,派發(fā)水平越高;內部控制質量也會顯著降低企業(yè)的融資約束,...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 研究目標與內容
        1.3.1 研究目標
        1.3.2 研究內容
    1.4 研究方法、研究思路及寫作框架
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究思路及寫作框架
    1.5 本文創(chuàng)新之處
2 文獻綜述
    2.1 現(xiàn)金股利文獻綜述
    2.2 內部控制與現(xiàn)金股利文獻綜述——基于結果模型的研究
    2.3 內部控制與融資約束文獻綜述
    2.4 文獻評述
3 理論基礎
    3.1 現(xiàn)金股利相關理論
        3.1.1 股利信號傳遞理論
        3.1.2 迎合理論
        3.1.3 代理理論
    3.2 內部控制相關理論
        3.2.1 信息不對稱理論
    3.3 融資約束相關理論
        3.3.1 優(yōu)序融資理論
4 研究假設與實驗設計
    4.1 研究假設
        4.1.1 內部控制與現(xiàn)金股利——基于結果模型
        4.1.2 內部控制質量與融資約束
        4.1.3 內部控制、融資約束與現(xiàn)金股利
    4.2 數(shù)據處理與模型構造
        4.2.1 樣本選擇與數(shù)據來源
        4.2.2 變量定義與模型設計
        4.2.3 模型構造
5 實證研究結果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關性分析
    5.3 回歸結果與分析
        5.3.1 內部控制質量與現(xiàn)金股利回歸結果的分析
        5.3.2 內部控制質量與融資約束的回歸結果分析
        5.3.3 內部控制質量、融資約束與現(xiàn)金股利政策的回歸結果分析
    5.4 按產權性質分組研究
    5.5 穩(wěn)健性檢驗
6 研究結論與建議
    6.1 研究結論
    6.2 政策建議與研究局限
        6.2.1 政策建議
        6.2.2 研究局限
致謝
參考文獻
個人簡歷、在學期間發(fā)表的學術論文及取得的研究成果



本文編號：4055975