證券投資基金具有集中投資、專業(yè)管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益等特點(diǎn),在20世紀(jì)得到了很大發(fā)展。中國從20世紀(jì)80年代末期開始發(fā)展投資基金產(chǎn)業(yè),經(jīng)歷了一個(gè)不斷發(fā)展、完善的過程。經(jīng)過10多年的發(fā)展,中國的證券投資基金市場已經(jīng)頗具規(guī)模,新的基金產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),基金數(shù)量、基金資產(chǎn)規(guī)�？焖僭鲩L。 基金資金流與業(yè)績的正相關(guān)性是基金市場機(jī)制的體現(xiàn),投資人通過對基金的業(yè)績選擇,對基金管理人構(gòu)成激勵(lì)與約束。研究基金投資者在發(fā)行、申購、贖回等過程中的資金流-業(yè)績關(guān)系(Flow-Performance Relationship),有助于理解基金投資者的行為模式,從而對基金市場機(jī)制的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)。 本文從宏觀市場、基金個(gè)體兩個(gè)層面對基金的行為進(jìn)行分析,對基金發(fā)行、申購、贖回過程中基金資金流與基金業(yè)績的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)。經(jīng)過分析,本文認(rèn)為,我國開放式基金的發(fā)行、申購、贖回的份額在一定程度上受基金或基金管理人的業(yè)績影響,表現(xiàn)出基金資金流-業(yè)績的相關(guān)關(guān)系,但是非市場因素的存在導(dǎo)致這種關(guān)系并不穩(wěn)定,不同類型的基金、不同的年度間的差異較大。 本文建議,通過穩(wěn)定市場結(jié)構(gòu),...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1：2004年全球共同基金資產(chǎn)地區(qū)分布(單位：總資產(chǎn)百分比)

中國開放式基金資金流-業(yè)績關(guān)系分析的共同基金居全球領(lǐng)導(dǎo)地位，雖然數(shù)量只有8,044支，占全，但管理的資產(chǎn)規(guī)模卻達(dá)到了81,068.73萬億美元，占全球市場式基金數(shù)量居于世界第二和第三為法國（7,908支）和盧森資產(chǎn)規(guī)模分別為13,709.54億美元和13,961.....

本文編號(hào)：4053464