發(fā)布時(shí)間：2024-10-05 05:50

　　雙重上市是指同一家公司分別在兩個不同的證券交易所(或同一證券交易所)掛牌上市的行為。近年來,隨著中國企業(yè)海外上市步伐的加快和海外上市公司紛紛“批量回歸”,雙重上市公司的股票價(jià)格差異不僅受到企業(yè)、政府、投資者的關(guān)注,也成為金融研究領(lǐng)域的一個熱點(diǎn)問題。深入研究雙重上市公司價(jià)差問題,揭示其變化趨勢,并找到影響價(jià)差的主要因素,對于準(zhǔn)確掌握分割證券市場的股票價(jià)格行為具有重要意義。 本文首先對當(dāng)前學(xué)術(shù)界就市場分割下,企業(yè)雙重上市的動因、價(jià)差趨勢和影響因素的理論和方法進(jìn)行了較為全面的回顧,并詳細(xì)評價(jià)和對比了國際成熟證券市場“外資股溢價(jià)”和作為新興市場的中國證券市場“外資股折價(jià)”現(xiàn)象。在此基礎(chǔ)上,本文從以下兩個角度研究了雙重上市公司價(jià)差行為: 一方面,主要結(jié)合A+H、A+B股的制度發(fā)展和現(xiàn)狀分析,選取53家A+H股價(jià)差的日數(shù)據(jù)為樣本,依據(jù)變量自身的變化規(guī)律,發(fā)現(xiàn)ARIMA(1, 1, 1)模型能夠?qū)﹄p重上市公司股票價(jià)差進(jìn)行很好的描述,并運(yùn)用ARIMA模型對價(jià)差進(jìn)行了短期預(yù)測,效果較為理想。 另一方面,基于國際學(xué)術(shù)界提出的“一股多價(jià)”影響因素的四種理論,對分割的中國證券市場股票價(jià)差...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及其意義
        1.1.1 現(xiàn)實(shí)背景
        1.1.2 理論背景
        1.1.3 研究意義
    1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 雙重上市公司股價(jià)差異趨勢
        1.2.2 雙重上市公司股價(jià)差異影響因素
    1.3 技術(shù)路線與研究內(nèi)容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究內(nèi)容
第2章 相關(guān)研究基礎(chǔ)與理論分析
    2.1 市場分割及其應(yīng)用研究
        2.1.1 市場分割理論
        2.1.2 證券市場分割
        2.1.3 證券市場分割類別
    2.2 企業(yè)雙重上市的動因
        2.2.1 上市公司內(nèi)部動因
        2.2.2 證券交易所條件
        2.2.3 上市地條件
    2.3 基于市場分割理論的股票價(jià)差影響因素分析
        2.3.1 信息不對稱
        2.3.2 流動性差異
        2.3.3 投資者理念差異
        2.3.4 需求差異
第3章 雙重上市公司股價(jià)差時(shí)間趨勢分析
    3.1 雙重上市公司外資股的發(fā)展
        3.1.1 B 股的歷史與現(xiàn)狀
        3.1.2 H 股的歷史與現(xiàn)狀
        3.1.3 其他外資股的歷史與現(xiàn)狀
    3.2 股價(jià)差時(shí)間趨勢模型的比較與構(gòu)建
    3.3 股價(jià)差時(shí)間趨勢實(shí)證研究
        3.3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)分析
        3.3.2 價(jià)差時(shí)間趨勢模型參數(shù)估計(jì)
        3.3.3 基于ARIMA 模型的價(jià)差預(yù)測
第4章 雙重上市公司股價(jià)差影響因素研究
    4.1 變量的選取
    4.2 價(jià)差影響因素模型分析和構(gòu)建
        4.2.1 面板數(shù)據(jù)分析與模型比較
        4.2.2 價(jià)差影響因素模型設(shè)計(jì)
    4.3 價(jià)差影響因素模型統(tǒng)計(jì)結(jié)果及分析
        4.3.1 各變量描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.3.2 面板數(shù)據(jù)結(jié)果及分析
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
附錄B A+H 雙重上市公司名錄
致謝



本文編號：4007609