近年來,美元債券以獨特的優(yōu)勢受到中資企業(yè)的追捧。然而,受美聯(lián)儲加息、人民幣匯率波動等影響,美元債券的發(fā)行紅利逐漸消失,風險因素越發(fā)突顯。對此,中石化將發(fā)行美元債券的風險點分為備案風險、利率風險、匯率風險和償付風險,并針對風險采取了應對舉措。為發(fā)債企業(yè)從發(fā)行流程、信用評級、發(fā)債時間窗口、匯率對策到財務規(guī)劃,提供了十分有益的啟發(fā)。

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【文章目錄】：
一、中資企業(yè)發(fā)行美元債券的機遇與風險并存
    (一)中資企業(yè)發(fā)行美元債券存在的機遇
        1. 境外融資政策逐漸放寬。
        2. 美元債券的融資難度較低。
        3. 可以節(jié)約優(yōu)質發(fā)行人的融資成本。
        4. 可以滿足多樣化的融資需求。
    (二)中資企業(yè)發(fā)行美元債券面臨的風險
        1. 美聯(lián)儲加息風險。
        2. 人民幣兌美元匯率出現(xiàn)劇烈波動。
        3. 美元債券的發(fā)行流程復雜。
        4. 備案登記制管理方式尚未實現(xiàn)市場化。
二、中石化發(fā)行美元債券的風險分析及應對舉措
    (一)備案風險及其應對舉措
    (二)利率風險及其應對舉措
        1. 選擇最佳的時間窗口。
        2. 選擇恰當?shù)陌l(fā)行方式。
        3. 選擇具有較強擔保能力的發(fā)行結構。
        4. 開展有效的中介管理。
        5. 靈活選擇計息方式。
        6. 合理選擇債券期限與發(fā)債金額。
    (三)匯率風險及其應對舉措
    (四)償付風險及其應對舉措
        1. 完善內(nèi)部控制。
        2. 建立財務匯報制度。
        3. 建立資金預算制度。
三、中石化發(fā)行美元債券的啟示
    (一)了解發(fā)行流程,開展中介管理
        1. 充分了解發(fā)行流程。
        2. 選取合適的中介機構,開展信用評級。
    (二)選擇恰當?shù)陌l(fā)行方案
        1. 發(fā)行結構的選擇。
        2. 發(fā)行方式的選擇。
        3. 計息方式的選擇。
        4. 債券期限。
    (三)準確把握發(fā)債時間窗口
    (四)進行匯率對沖,防范匯率風險
    (五)做好財務規(guī)劃,防范償債風險



本文編號：3996534