本文梳理了國內(nèi)外基金激勵約束的最新代表性研究成果,以當前基金治理框架為切入點,分析了基金治理的機制缺陷、兩難困境,介紹了激勵約束的理論基礎,并把激勵約束分析建立在委托-代理框架下。從契約的角度分析了對稱信息、不對稱信息和相對業(yè)績比較條件下的最優(yōu)報酬契約和代理成本;研究了兩階段動態(tài)激勵契約設計問題,建立了短期利益和長期利益相結(jié)合、聲譽激勵與物質(zhì)激勵相結(jié)合的動態(tài)模型;探討了在固定薪酬和激勵薪酬下對信息優(yōu)勢方的監(jiān)督問題,使基金持有人通過權衡收益與監(jiān)督成本之間的關系,選擇最佳的監(jiān)督力度,尋求最優(yōu)的凈收益。在環(huán)境建設部分,運用博弈論對內(nèi)部治理、第三方治理和外部治理,分別從制度環(huán)境、法律環(huán)境和市場環(huán)境緊緊圍繞契約,進行環(huán)境建設。本文由契約設計和環(huán)境建設改善信用問題,引導基金規(guī)范發(fā)展,為完善基金治理提供了新思維。在結(jié)束探討之前,論文對所做的研究工作進行了總結(jié),并提出今后有待進一步拓展的問題。

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 選題的意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 現(xiàn)有研究的結(jié)論與不足
    1.4 研究方法與架構
第二章 基金治理的激勵約束
    2.1 基金治理的框架
        2.1.1 現(xiàn)行的基金治理框架
        2.1.2 基金治理的機制缺陷
        2.1.3 基金治理的經(jīng)濟學分析
    2.2 激勵約束的理論基礎和分析框架
        2.2.1 激勵約束的理論基礎
        2.2.2 激勵約束的基本分析框架
第三章 激勵約束機制設計與代理成本分析
    3.1 幾個假設和努力程度可以觀測時的情況
        3.1.1 幾個基本假設
        3.1.2 努力程度可以觀測時的最優(yōu)契約
    3.2 努力程度不可觀測時的情況
        3.2.1 信息優(yōu)勢方努力程度不可觀測時的最優(yōu)契約
        3.2.2 代理成本分析
    3.3 相對業(yè)績比較時的情況
        3.3.1 相對業(yè)績比較時的最優(yōu)契約
        3.3.2 代理成本分析
第四章 動態(tài)激勵約束機制設計
    4.1 相對業(yè)績比較信息和隱性激勵
        4.1.1 聲譽效應及相對業(yè)績比較信息對其影響
        4.1.2 棘輪效應的影響及隱性激勵的一般框架
    4.2 顯性激勵與隱性激勵
        4.2.1 單階段的最優(yōu)激勵
        4.2.2 兩階段顯性與隱性激勵
第五章 監(jiān)督機制分析
    5.1 固定薪酬下的監(jiān)督問題
        5.1.1 固定薪酬的監(jiān)督
        5.1.2 賄賂金和監(jiān)督成本
    5.2 激勵薪酬下的監(jiān)督問題
        5.2.1 激勵薪酬的監(jiān)督
        5.2.2 最優(yōu)方差的決定
第六章 激勵約束機制的環(huán)境建設
    6.1 內(nèi)部治理中獨立董事
        6.1.1 獨立董事的博弈分析
        6.1.2 獨立董事的制度建設
    6.2 第三方治理中政府行為管制
        6.2.1 政府行為管制的博弈分析
        6.2.2 法律環(huán)境建設
    6.3 外部治理的市場環(huán)境
        6.3.1 基金的產(chǎn)業(yè)政策供給
        6.3.2 基金的投資環(huán)境
        6.3.3 基金的服務環(huán)境
結(jié)論與展望
參考文獻
碩士期間參與課題及發(fā)表論文
后記



本文編號：3988767