【摘要】：匯率決定理論是國(guó)際金融理論的核心內(nèi)容之一，浮動(dòng)匯率制度下劇烈波動(dòng)的匯率不僅影響到微觀主體的利益，而且關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡。匯率的決定是一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的相互作用的過程，準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)貨幣匯率變化趨勢(shì)，，不僅對(duì)于避免外匯風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行外匯投資至關(guān)重要，而且會(huì)直接影響到一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)政策的制定乃至全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融及政治形勢(shì)的變化。然而，以往的理論和實(shí)證研究一般從一個(gè)國(guó)家影響匯率的一個(gè)或某幾個(gè)因素考慮，而且嚴(yán)格的假設(shè)常常與現(xiàn)實(shí)不符，因此對(duì)匯率變動(dòng)的解釋作用有限。本文從兩個(gè)國(guó)家的角度考慮，利用歷史數(shù)據(jù)做實(shí)證分析，找出匯率與各變量之間的關(guān)系，并結(jié)合綜合模糊評(píng)價(jià)法，建立判斷匯率走勢(shì)的綜合評(píng)價(jià)模型，以對(duì)匯率的季度變化作出基本的預(yù)測(cè)，從而在基本面上把握匯率的變動(dòng)趨勢(shì)。 本文共分六個(gè)部分。第一部分簡(jiǎn)單介紹了不同貨幣制度下的匯率是如何決定的。通過比較發(fā)現(xiàn)，匯率的決定是在當(dāng)今的匯率制度下才變得更為復(fù)雜，也尤為重要的。第二部分對(duì)影響匯率的醫(yī)素做了全面的分析，并將其分為可量化指標(biāo)和不可量化指標(biāo)，從而將那些在匯率決定中常常被忽略的因素也納入到我們的分析框架中來。第三部分是文獻(xiàn)綜述，對(duì)前人的研究成果做一概括介紹。第四部分是對(duì)數(shù)據(jù)的選取和檢驗(yàn)部分。我們用格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法剔除模型中不必要的變量，而后用協(xié)整建模的方法綜合分析匯率與其主要影響因素之間的長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。第五部分是建模部分。確定各經(jīng)濟(jì)變量的權(quán)重，并結(jié)合綜合模糊評(píng)價(jià)法，建立隸屬函數(shù)，同時(shí)建立美元對(duì)日元的匯率評(píng)價(jià)體系，從而在獲知影響因素變動(dòng)程度的基礎(chǔ)上能夠利用此體系對(duì)匯率走勢(shì)做一方向上的預(yù)測(cè)。第六部分則是模型檢驗(yàn)部分。本文利用2004年的季度數(shù)據(jù)及第五部分建立的隸屬函數(shù)和權(quán)重得出匯率的綜合評(píng)價(jià)值，發(fā)現(xiàn)以0.5作為匯率上升或下降的臨界值，預(yù)測(cè)的匯率方向與實(shí)際方向基本一致。說明此模型的建立是有一定的預(yù)測(cè)意義的。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F831.52

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2622863