發(fā)布時間：2020-04-10 06:54

【摘要】：股票市場是充滿不確定性的要素市場,信息、資本的快速流動使股票市場價格不斷發(fā)生變化,從而導(dǎo)致股票市場波動。股票市場波動與投資風(fēng)險是緊密相聯(lián)的,股票市場劇烈而頻繁的波動決定著股票市場的投資風(fēng)險。上海股票市場是一個新興市場,自1990年12月開始交易以來,歷經(jīng)十余載,上海股票市場獲得了迅速的成長,走過了西方國家?guī)资�年的路�?目前正呈加速發(fā)展之勢。但是,由于上海股票市場是在計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變過程中建立起來的新興市場,其在發(fā)展過程中也不斷暴露出一些問題,并且受管理體制的局限性、市場競爭的元序性、信息的壟斷性以及運(yùn)行方式的不規(guī)范性等因素影響,上海股票市場波動的高風(fēng)險低效率特征表現(xiàn)得尤為突出。1997年以來,上海股票市場有了快速發(fā)展,無論是市場規(guī)模、上市公司數(shù)量、市場參與各方的構(gòu)成,還是市場運(yùn)行規(guī)則,都有了較大變化,這種變化必然引起市場投資風(fēng)險發(fā)生變化。因此,研究上海股票市場投資風(fēng)險以及其動態(tài)變化趨勢,對于尋找有效途徑平抑市場過度波動、提高市場的配置效率,具有重要的理論與現(xiàn)實意義。本文的研究結(jié)果在一定程度上對于我國廣大的機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者來說具有很好的借鑒和指導(dǎo)作用,對于國家宏觀管理部門和證券管理部門進(jìn)一步發(fā)展和規(guī)范管理股票市場、制定股票市場發(fā)展戰(zhàn)略提供一定的決策參考和理論支持。 本文共四章。第一章介紹了股票市場的波動和風(fēng)險。風(fēng)險是由波動決定的,本章首先對股市波動的概念及形成機(jī)理進(jìn)行了分析,以此為理論基礎(chǔ),然后對風(fēng)險的定義及其度量方法進(jìn)行了闡述。具體在本文的研究中,風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度,采用馬柯維茨資產(chǎn)組合理論中用方差度量風(fēng)險的方法,在實證研究中,用股票收益率的方差來度量投資風(fēng)險。本章中對上海股票市場波動的特征也進(jìn)行了分析。 第二章對投資風(fēng)險進(jìn)行理論細(xì)分。股票市場的投資風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩部分,根據(jù)我國股市發(fā)展過程的實際情況,本章對系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行具體的理論分析和闡述,是第三章實證研究的理論基礎(chǔ)。 第三章對上海股票市場投資風(fēng)險構(gòu)成進(jìn)行了實證研究。自1997年以來,上
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51

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本文編號：2621899