發(fā)布時間：2020-04-08 10:04

【摘要】： 資產證券化的核心內容是風險隔離,即是否存在有效且低成本的風險隔離機制決定了資產證券化的成敗。筆者試圖在分析資產證券化商務概念和法律概念的基礎上,了解資產證券化的核心特征;在研究資產證券化的歷史進程的基礎上,了解資產證券化產生的動因,及各種動因對制度的要求;在前述分析的基礎上,評價風險隔離機制在資產證券化中的地位及其實現方式。轉讓、信托和擔保都是風險隔離機制的備選方案,而不僅僅是SPV(特殊目的載體)。國內外學界現有的通識認為風險隔離機制中必然包括SPV的建立,認為SPV是風險隔離機制。但是資產證券化是地域性較強的制度安排,無法機械照搬某一國的模式,而是與母國的法律體系緊密相關。在美國,擔保制度和破產制度無法有效率地將證券化資產與發(fā)起人資產進行破產隔離,因此需要SPV來實現證券化資產的風險隔離;而我國的別除權制度面對破產重整制度對擔保債權的嚴重削弱力量非常有限,無法有效地滿足資產證券化的風險隔離要求,仍然需要SPV制度才能有效實現資產證券化的風險隔離要求。本文先后分析了美國、德國和中國資產證券化中SPV具體法律形式的相關制度,以期借鑒外國既有經驗為我國的SPV設計提供有益的啟示。我國現有的法律制度中,公司制SPV沒有存在空間,境外SPV也難以實現。因此,我國最可行并且已經開始存在的方式便是信托制SPV,但信托模式下的資產證券化面臨重大的理論矛盾和實踐約束,必須進一步調整改善。
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

【引證文獻】

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1 陳書宜;資產證券化市場風險及防范研究[D];哈爾濱工程大學;2010年

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本文編號：2619212