本文選題：投資者情緒 + 剩余收益估值模型��； 參考：《經(jīng)濟與管理》2014年01期

【摘要】：以剩余收益估值模型衡量股票錯誤估值程度,基于公司層面測度投資者情緒,利用非平衡面板數(shù)據(jù)模型檢驗投資投資者情緒如何通過證券市場傳導(dǎo)到上市公司從而影響其實際投資行為。實證研究發(fā)現(xiàn),投資者情緒主要通過直接的迎合渠道而非間接的股權(quán)融資渠道影響上市公司投資行為,且公司投資在迎合渠道上表現(xiàn)出對投資者情緒的"反迎合機制",此外不同特征的公司其投資對投資者情緒的敏感度存在橫截面差異。
[Abstract]:The degree of stock misvaluation is measured by residual income valuation model, and investor sentiment is measured based on corporate level. The non-equilibrium panel data model is used to test how investor sentiment is transmitted to listed companies through the stock market, thus affecting their actual investment behavior. Empirical research shows that investor sentiment mainly affects the investment behavior of listed companies through direct pandering channels rather than indirect equity financing channels. In addition, there are cross-sectional differences in the sensitivity of investment to investor sentiment among companies with different characteristics.
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟研究中心;
【基金】：教育部人文社科基金(12YJA790008) 國家軟科學(xué)計劃項目(2013GXS4D128)
【分類號】：F830.91;F224.0

【參考文獻】

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本文編號：2008509