住房抵押貸款證券化作為一種重要的金融技術(shù)和金融工具,目前在國內(nèi)備受關(guān)注。我國推行住房抵押貸款證券化具有一系列的現(xiàn)實意義:發(fā)展住宅金融體系,實現(xiàn)公共政策目標,引入結(jié)構(gòu)性金融理念,推進我國金融創(chuàng)新,增加金融產(chǎn)品種類,促進資本市場完善等。本文以中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司與深圳寶能地產(chǎn)股份有限公司合作的MBS項目為例,采用案例分析的方法,基于基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流分析理論,資產(chǎn)重組理論,破產(chǎn)隔離理論,信用增級理論,深入剖析華融MBS項目案例問題來提出相應(yīng)對策與建議。研究發(fā)現(xiàn):(1)MBS項目作為我國新型融資渠道其融資門檻低于傳統(tǒng)融資模式,更具優(yōu)勢。華融資產(chǎn)管理股份有限公司作為項目發(fā)起人能較好滿足融資方與投資方需求的同時保障自身利潤增長,為業(yè)內(nèi)樹立了良好標準。華融MBS項目通過建立資產(chǎn)池降低違約風(fēng)險的同時提高證券發(fā)行規(guī)模,實現(xiàn)規(guī)模效益。(2)華融MBS項目在資產(chǎn)池構(gòu)建中應(yīng)更加注重多樣性,以進一步降低信用風(fēng)險,減少融資成本;并適當(dāng)擴大融資規(guī)模,提高發(fā)行方式的多樣性,釋放市場流動性;在證券設(shè)計發(fā)行階段關(guān)注收益率與違約率的對應(yīng)性,公開違約風(fēng)險與評級結(jié)果,減少信息不對稱的影響。

【文章頁數(shù)】：43 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１技術(shù)路線圖??

管理公司的原因。對其他融資方在選擇發(fā)起人時也具有借鑒意義。??１．４．３技術(shù)路線??針對上述研究目標和內(nèi)容，技術(shù)路線圖簡圖１－１如下：??案例資料收集?案例參與方介紹?案例流程介紹??一￣￣參與各方資料￣?融資方簡介?＂＂＂＂資產(chǎn)池收集介紹＇??資產(chǎn)池資料?發(fā)起人簡介?向ＳＰＶ出....

圖３－１交易結(jié)構(gòu)與交易步驟??第二期融資計劃如下：??

圖３－１交易結(jié)構(gòu)與交易步驟??第二期融資計劃如下：??①受托機構(gòu)：華融國際信托有限責(zé)任公司。??②產(chǎn)品類型：集合資金計劃。??：９，１．５１，金

圖４－１寶能地產(chǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖??從圖４－１中，可以很直觀的看出深圳寶能地產(chǎn)股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除??

ＩＳＩＯＱＯＯ萬元?１?１００％，ＳＯＰ萬元?｜?１?ＱＯＳ．?３３１６４５５萬元?｜??圖４－１寶能地產(chǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖??從圖４－１中，可以很直觀的看出深圳寶能地產(chǎn)股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除??了自身集團控股達到７８．１％外，剩下的股份分別被華潤國投信托有限公司和深圳??市中林實業(yè)....

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