發(fā)布時間：2020-07-11 05:13

【摘要】：隨著中國經(jīng)濟市場化、全球化的不斷發(fā)展,大型企業(yè)集團在我國社會經(jīng)濟中占據(jù)著越來越重要的地位。但企業(yè)集團在運行及發(fā)展過程中也面臨著許多突出的現(xiàn)實問題,例如集團整體財務(wù)風(fēng)險的提高。企業(yè)集團由核心企業(yè)母公司和眾多成員企業(yè)——子公司組成。企業(yè)集團子公司的財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)集團內(nèi)部具有傳導(dǎo)性,在企業(yè)集團外部具有擴散性。企業(yè)集團母公司如何有效地控制子公司的財務(wù)風(fēng)險,是企業(yè)集團公司治理、財務(wù)管理和內(nèi)部控制等領(lǐng)域急待研究的重要課題。研究此課題不僅具有重要的實踐價值,即在微觀層面有利于防控企業(yè)集團陷入財務(wù)困境、財務(wù)危機與財務(wù)破產(chǎn),增強企業(yè)集團的生命力和持續(xù)競爭力,在宏觀層面有利于促進國家的社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展、保障國家經(jīng)濟安全；而且具有重要的理論意義,可以豐富和深化對公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理等方面的理論研究。 本文在對子公司科學(xué)分類的基礎(chǔ)上,以經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)、財務(wù)管理學(xué)、組織行為學(xué)等方面的理論成果為基礎(chǔ),創(chuàng)新地從企業(yè)集團母公司控制的視角來研究母公司對子公司的財務(wù)風(fēng)險控制問題,構(gòu)建了母公司對子公司財務(wù)風(fēng)險控制的體系,并提出了有針對性的財務(wù)風(fēng)險控制應(yīng)對措施。 全文除導(dǎo)論和研究結(jié)論部分,共分六章,主要內(nèi)容如下： 在導(dǎo)論部分,本文基于我國企業(yè)集團面臨的財務(wù)風(fēng)險狀況,提出了論文的選題背景,并分析了論文研究的理論意義以及微觀、宏觀層面的現(xiàn)實意義；還就母公司對子公司財務(wù)風(fēng)險控制的研究內(nèi)容,以及以規(guī)范研究為主、實證研究為輔的研究方法進行了概述；指出了論文的主要創(chuàng)新及局限性。 在第一章,首先闡述了國內(nèi)外企業(yè)集團發(fā)展的歷程,對企業(yè)集團、母子公司的概念進行了界定；其次創(chuàng)新地提出了“單一產(chǎn)品戰(zhàn)略功能型子公司”、“多元化產(chǎn)品戰(zhàn)略控股管理型子公司”、“境外跨國經(jīng)營型海外子公司”、“獨立公開上市公司治理型子公司”四種類型子公司的分類,并對財務(wù)風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險控制的內(nèi)涵予以了論述；隨后就國內(nèi)外母公司對子公司財務(wù)風(fēng)險控制的相關(guān)研究成果及進展進行了回顧與評論；最后對論文選擇我國家用電器類企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制為研究范疇進行了說明。 第二章是全文研究的理論基礎(chǔ),分別從產(chǎn)權(quán)理論、公司治理理論、全面風(fēng)險管理理論和企業(yè)能力理論四個重要的理論出發(fā),較為深刻地論述了相應(yīng)的所有者財務(wù)及財務(wù)控制權(quán)、企業(yè)財務(wù)治理、企業(yè)內(nèi)部控制、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制等問題,論述了本文研究的理論依據(jù),同時就上述理論在企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制中的應(yīng)用進行了探討。 第三章在概述企業(yè)集團單一產(chǎn)品戰(zhàn)略功能型子公司的類別、功能與特征的前提下,通過等級全息建模識別了營銷子公司的存貨、應(yīng)收賬款與財務(wù)人力資源三種財務(wù)風(fēng)險,進行組織設(shè)置及制度安排的前提下,提出了營銷子公司財務(wù)風(fēng)險控制的具體管控型措施及抑制型措施。同時,在分析功能型子公司稅務(wù)風(fēng)險成因及顯著風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上,提出了稅務(wù)風(fēng)險防范與控制的系列機制。 第四章是研究多元化產(chǎn)品戰(zhàn)略的控股管理型子公司財務(wù)風(fēng)險的控制,由前后兩部分組成。前半部分指出了企業(yè)集團多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略目標(biāo)與類型,對企業(yè)集團多元化經(jīng)營的主要風(fēng)險表現(xiàn)及特殊風(fēng)險進行了分析；通過等級全息建模的方法識別了多元化經(jīng)營子公司的財務(wù)風(fēng)險,并設(shè)計了多元化經(jīng)營子公司財務(wù)風(fēng)險評估及預(yù)警體系,構(gòu)建了企業(yè)集團多元化經(jīng)營子公司財務(wù)風(fēng)險控制的公司治理與內(nèi)部控制機制。后半部分是案例分析,選擇HX集團多元化經(jīng)營這一典型案例,基于HX集團的財務(wù)管理理念、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警及財務(wù)管理控制系統(tǒng),剖析了HX集團母公司對多元化子公司投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險的控制方法體系,以期對實行多元化經(jīng)營的企業(yè)集團有效控制子公司的財務(wù)風(fēng)險有所借鑒。 第五章研究了境外跨國經(jīng)營型海外子公司財務(wù)風(fēng)險的控制。在對中國企業(yè)集團海外投資概況及海外子公司風(fēng)險特征分析的基礎(chǔ)上,基于比較分析、風(fēng)險識別與風(fēng)險控制的前期籌劃,設(shè)計了海外子公司內(nèi)部控制環(huán)境、稅務(wù)風(fēng)險、外匯風(fēng)險的前饋控制體系,建立了海外子公司稅務(wù)風(fēng)險、外匯風(fēng)險、流動性風(fēng)險和財務(wù)信息系統(tǒng)風(fēng)險控制的應(yīng)對措施體系。 第六章從企業(yè)集團母公司對子公司公司治理機制與公司治理邊界的視角,來研究獨立公開上市公司治理型子公司財務(wù)風(fēng)險的控制。該章通過實證研究,得出了我國上市公司及我國家用電器企業(yè)集團上市子公司自身稟賦特征下財務(wù)風(fēng)險特征的研究結(jié)論。隨后,基于功效系數(shù)法在我國家用電器企業(yè)集團上市子公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警中的案例研究,為客觀地評價上市子公司的企業(yè)財務(wù)狀況、預(yù)測上市子公司未來發(fā)展趨勢提供了有益的方法模式。最后依據(jù)該章前兩部分實證研究的結(jié)論,對企業(yè)集團母公司基于自身稟賦特征的“自我治理”及企業(yè)集團母公司對上市子公司的治理路徑與邏輯進行了分析,提出了對上市子公司有效治理的路徑安排。 本文可能的創(chuàng)新與貢獻之處在于：第一,首次提出了“單一產(chǎn)品戰(zhàn)略功能型子公司”、“多元化產(chǎn)品戰(zhàn)略控股管理型子公司”、“境外跨國經(jīng)營型海外子公司”、“獨立公開上市公司治理型子公司”四種類型的子公司分類模式,為企業(yè)集團母公司甄別不同類別子公司差異性的財務(wù)風(fēng)險特征,以及如何有針對性地控制不同個性特征、特點的財務(wù)風(fēng)險,進行了風(fēng)險控制研究上的細分,該分類也使企業(yè)集團對子公司控制客體的定位更為準(zhǔn)確、清晰；第二,從企業(yè)集團母公司控制的視角研究了母公司如何控制子公司的財務(wù)風(fēng)險問題,這是風(fēng)險控制研究在視角及研究內(nèi)容方面的創(chuàng)新；第三,將企業(yè)能力理論下的自生能力引入企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制理論體系中,這則是對風(fēng)險控制及企業(yè)能力理論的進一步豐富；第四,論文將大規(guī)模、復(fù)雜、等級結(jié)構(gòu)多的等級全息建模(Hierarchical holographic modeling,簡稱“HHM”)引入企業(yè)集團對多類型子公司的多種財務(wù)風(fēng)險的識別,這是對HHM的創(chuàng)新應(yīng)用；第五,本文對子公司財務(wù)風(fēng)險控制體系上提出了較多富有創(chuàng)新性的風(fēng)險控制措施,如通過信托基金、資產(chǎn)證券化、保險產(chǎn)品等金融工具的組合出售應(yīng)收賬款,轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險；通過直接與間接投資海外子公司的各類財務(wù)風(fēng)險比較,提出了建立境外國際地區(qū)財資與管理中心的建議,即通過境外間接投資,企業(yè)集團母公司既實施了國際稅收籌劃,也規(guī)避了國內(nèi)的外匯政策風(fēng)險與稅務(wù)政策風(fēng)險,同時還達到了管控境外外匯資金風(fēng)險的目的等。
【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F275
【圖文】：

李維安(1999)在《企業(yè)集團的公司治理》一文中②，曾歸納了七種子公司治理模式，其中“內(nèi)部貿(mào)易型治理模式”與本文所述母子公司結(jié)構(gòu)類似。企業(yè)集團功能型母子公司結(jié)構(gòu)見圖3一1所示。0該類企業(yè)集團一般均采用ERP系統(tǒng)進行流程規(guī)范及信息系統(tǒng)管理，如，德國S隊、美國Oracle等。李維安、武立東，企業(yè)集團的公司治理團，南開管理評論， 1999年第4期

待付款后解除擔(dān)保、抵押。本文認(rèn)為，營銷子公司的財務(wù)風(fēng)險可主要歸為三大類，采用等級全息模型H明建模見圖3一2所示:圖3--2功能型營銷子公司的主要財務(wù)風(fēng)險1.存貨風(fēng)險(1)存貨預(yù)算風(fēng)險。實際預(yù)算生產(chǎn)儲備的存貨大于市場需求，或超出企業(yè)營銷能力范圍而導(dǎo)致預(yù)算超量，生產(chǎn)儲備超量。

圖4--1企業(yè)集團財務(wù)杠桿下的資產(chǎn)負債率5.企業(yè)集團內(nèi)多元化經(jīng)營現(xiàn)金流斷裂引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險多元化經(jīng)營既能夠幫助企業(yè)集團在激烈的行業(yè)市場競爭中部署新的產(chǎn)業(yè)方向，贏得產(chǎn)業(yè)生命周期配置的能動性;但也很有可能使企業(yè)集團陷入多元化的“陷阱”。企業(yè)集團多元化經(jīng)營其子公司開拓新產(chǎn)業(yè)，行業(yè)學(xué)習(xí)的投入及生產(chǎn)規(guī)模的完備等，資金占用量較多，除了增加一般經(jīng)常性支出外，還可能增加不少管理隱性成本，使多元化發(fā)展的企業(yè)集團對資金的需求量更大。一旦某多元化產(chǎn)業(yè)子公司銷售不利出現(xiàn)存貨大量積壓或某多元化產(chǎn)業(yè)子公司客戶信用風(fēng)險未能掌控應(yīng)收賬款余額巨大，會導(dǎo)致企業(yè)集團內(nèi)資金的流動性出現(xiàn)風(fēng)險，或某多元化產(chǎn)業(yè)子公司的經(jīng)營失敗等等，多元化經(jīng)營子公司乃至于企業(yè)集團現(xiàn)金流斷裂的財務(wù)風(fēng)險會立即顯現(xiàn)，企業(yè)集團整體很可能陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機中。6.企業(yè)集團內(nèi)信息失真導(dǎo)致財務(wù)決策失誤的風(fēng)險

【引證文獻】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 張春鋒;基于業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的母子公司管理控制研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2012年

2 李萍;一體化運作的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理模式研究[D];西安建筑科技大學(xué);2013年

3 賈于露;我國鋼鐵企業(yè)多元化經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險控制問題研究[D];長安大學(xué);2013年

本文編號：2750004