隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級,我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)入中低速穩(wěn)健增長的“新常態(tài)”。股票市場和債券市場的繁榮為我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供了良好的平臺和機遇,豐富了我國上市公司的融資結(jié)構(gòu)。制造業(yè)關(guān)乎著我國的經(jīng)濟命脈,然而現(xiàn)階段制造業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、杠桿率過高等問題,高杠桿企業(yè)的運營潛藏著破產(chǎn)風(fēng)險的增大問題,一旦經(jīng)營出現(xiàn)困難或者出現(xiàn)財務(wù)困境,債務(wù)違約風(fēng)險水平就會上升,當(dāng)出現(xiàn)大規(guī)模企業(yè)債務(wù)危機時,就可能導(dǎo)致金融危機甚至引發(fā)經(jīng)濟衰退。因此,本文基于我國制造業(yè)公司資本結(jié)構(gòu)的當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀,圍繞“去杠桿”任務(wù)的要求,從定量和定性的角度去探索影響制造業(yè)資本結(jié)構(gòu)的主要因素,重點分析每個影響因素應(yīng)該關(guān)注的主要指標(biāo),以期為制造業(yè)公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策提供一定的借鑒指導(dǎo)意義。本文首先采用文獻綜述法,分點闡述了6個資本結(jié)構(gòu)經(jīng)典理論,并對近些年來國內(nèi)外的研究成果加以比較分析,為后文奠定堅實的理論基礎(chǔ)。其次采用統(tǒng)計分析法,通過圖表數(shù)據(jù)分析了我國制造業(yè)上市公司及其資本結(jié)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀。接著運用相關(guān)性分析和多元線性回歸分析方法對每個解釋變量逐年進行了實證分析。實證結(jié)果顯示:盈利能力、短期償債能力、非利息抵稅效應(yīng)、獨特性與資本結(jié)構(gòu)呈負相關(guān)關(guān)系;營運能力、成長能力、有形資產(chǎn)、董事會特征因素與資本結(jié)構(gòu)呈正相關(guān)關(guān)系;股權(quán)集中度并沒有固定的影響資本結(jié)構(gòu)的方向。其次針對實證分析結(jié)果,提出制造業(yè)上市公司應(yīng)該從關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的特征因素、加強公司治理、改善外部融資環(huán)境等方面進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的建議。最后根據(jù)實證結(jié)論和對策進行案例分析,分析福耀玻璃資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,根據(jù)發(fā)現(xiàn)的資本結(jié)構(gòu)存在的問題從宏觀和微觀兩個方面提出針對性建議。
【學(xué)位單位】：江蘇科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F425;F406.7
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景和意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 資本結(jié)構(gòu)影響因素的國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻綜述
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究方法與內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內(nèi)容
    1.4 創(chuàng)新點
第2章 資本結(jié)構(gòu)的概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念的界定
        2.1.1 資本結(jié)構(gòu)
        2.1.2 內(nèi)源融資
        2.1.3 債務(wù)融資
        2.1.4 權(quán)益融資
    2.2 資本結(jié)構(gòu)的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 MM理論
        2.2.2 權(quán)衡理論
        2.2.3 啄食順序理論
        2.2.4 代理成本理論
        2.2.5 信號傳遞理論
        2.2.6 市場時機理論
第3章 我國制造業(yè)上市公司及其資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
    3.1 我國制造業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.1 制造業(yè)概述
        3.1.2 制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI走勢分析
    3.2 我國制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
        3.2.1 資本結(jié)構(gòu)的總體現(xiàn)狀分析
        3.2.2 負債結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
        3.2.3 融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
        3.2.4 股權(quán)集中度的現(xiàn)狀分析
第4章 制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實證研究
    4.1 數(shù)據(jù)來源及樣本選取
    4.2 研究假設(shè)
    4.3 定義變量
        4.3.1 解釋變量
        4.3.2 被解釋變量
    4.4 模型構(gòu)建
    4.5 實證分析
        4.5.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.5.2 相關(guān)性分析
        4.5.3 回歸分析
    4.6 實證結(jié)果分析
    4.7 制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的建議
        4.7.1 關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的特征因素
        4.7.2 加強制造業(yè)的公司治理
        4.7.3 改善制造業(yè)外部融資環(huán)境
第5章 案例分析
    5.1 福耀玻璃簡介
    5.2 福耀玻璃資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及存在問題分析
        5.2.1 福耀玻璃資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀總體分析
        5.2.2 福耀玻璃資本結(jié)構(gòu)存在問題分析
    5.3 福耀玻璃資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對策
第6章 總結(jié)與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究不足與展望
參考文獻
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝
詳細摘要

【參考文獻】

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本文編號：2877547