我國(guó)資本市場(chǎng)中融資方式日益多樣化,相較于銀行信貸等傳統(tǒng)融資方式,股權(quán)質(zhì)押以融資額度大、操作簡(jiǎn)單等優(yōu)點(diǎn)被股東頻繁使用。大股東股權(quán)質(zhì)押雖然是處置自有股份,卻也會(huì)給上市公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。如果大股東一開(kāi)始就想對(duì)上市公司實(shí)施利益侵占,而股權(quán)質(zhì)押可以提前變現(xiàn),那么它就會(huì)變成利益侵占的手段;如果大股東股權(quán)質(zhì)押只是為了解決融資需求,但在股權(quán)質(zhì)押之后,控制權(quán)并不因此而改變,但是質(zhì)押部分的現(xiàn)金流權(quán)卻隨之轉(zhuǎn)移給了質(zhì)權(quán)人,兩者沖突也會(huì)隨著兩權(quán)分離程度加大而進(jìn)一步加深。所以無(wú)論大股東股權(quán)質(zhì)押是出于解決融資需求動(dòng)機(jī)還是降低利益侵占成本動(dòng)機(jī),在大股東股權(quán)質(zhì)押的背景之下,確實(shí)會(huì)存在利益侵占的風(fēng)險(xiǎn),能給中小股東起到“大股東利益侵占”的信號(hào)預(yù)警作用。本文首先在委托代理理論、信號(hào)理論等基礎(chǔ)上,對(duì)神霧環(huán)保基本情況與大股東股權(quán)質(zhì)押情況等案例背景進(jìn)行了介紹,然后分析在神霧環(huán)保的關(guān)聯(lián)交易中,大股東通過(guò)其控制的關(guān)聯(lián)方占用神霧環(huán)保大量資金,以及未履行審議程序讓神霧環(huán)保為自身及子公司擔(dān)保進(jìn)而轉(zhuǎn)移上市公司資源等手段來(lái)侵占上市公司利益,而前期大股東已經(jīng)在股價(jià)高位時(shí)通過(guò)股權(quán)質(zhì)押獲取巨額融資貸款,將股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了質(zhì)權(quán)人,變相減持套現(xiàn),大股東的...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

神霧環(huán)保大股東股權(quán)質(zhì)押下利益侵占行為研究18圖3.2神霧集團(tuán)2015-2019年9月持股比例變化圖表3.2神霧環(huán)保2019年9月前三大股東持股情況表排名股東名稱(chēng)持股數(shù)量（股）占總股本比例(%)1神霧集團(tuán)40957372840.552席存軍297018482.943王樹(shù)根28000....

神霧環(huán)保大股東股權(quán)質(zhì)押下利益侵占行為研究34走勢(shì)情況發(fā)現(xiàn)，由于神霧環(huán)保前期研制出乙炔新工藝、完成資產(chǎn)重組、利用關(guān)聯(lián)交易虛增收入同時(shí)制作虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，使得2014年至2017年股價(jià)一路飆升到每股37.58元，按當(dāng)時(shí)的股本總數(shù)101002萬(wàn)股計(jì)算，其市值高達(dá)380億元。隨著關(guān)聯(lián)交易....

本文編號(hào)：4012106