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弟—章文獻(xiàn)綜述

2.1對(duì)外直接投資的基本理論綜述

對(duì)外直接投資與外商直接投資實(shí)際上并沒(méi)有本質(zhì)上的區(qū)別，都是資本跨國(guó)界的流動(dòng)，而OFDI作為資本輸出的一種重要形式，對(duì)其成因的理論解釋是尤為重要的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默于1960年提出的壟斷優(yōu)勢(shì)理論是最早的國(guó)際直接投資理論，該理論將企業(yè)的對(duì)外直接投資歸因于其所具有的由不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的壟斷優(yōu)勢(shì)，斷優(yōu)勢(shì)主要包括知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。然而該理論缺乏動(dòng)態(tài)分析并且與一些重要的國(guó)際貿(mào)易現(xiàn)象（出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓）產(chǎn)生了割裂。1966年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙德．維農(nóng)又提出了產(chǎn)品生命周期理論，認(rèn)為一種產(chǎn)品會(huì)依次經(jīng)歷創(chuàng)新一成熟一標(biāo)準(zhǔn)化的階段，在不同階段所要求密集使用的生產(chǎn)要素不同從而對(duì)所處的市場(chǎng)條件要求也不同，因此維農(nóng)認(rèn)為對(duì)外直接投資的動(dòng)因在于為處于特定生命周期階段的產(chǎn)品尋找合適的市場(chǎng)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)。例如，一種產(chǎn)品由成熟階段即將過(guò)渡到標(biāo)準(zhǔn)化階段時(shí)，要充裕的勞動(dòng)力要素，因此發(fā)達(dá)國(guó)家在這個(gè)階段為了降低生產(chǎn)成本會(huì)選擇在勞動(dòng)力價(jià)格低廉的發(fā)展中國(guó)家投資來(lái)生產(chǎn)該產(chǎn)品。自1970年代中期，英國(guó)學(xué)者己克萊、卡森與加拿大學(xué)者拉格曼為主要代表，以發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司（不含日本）為研究對(duì)象，1976年在《跨國(guó)公司的未來(lái)》一書中提出了內(nèi)部化理論。該理論以市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)為出發(fā)點(diǎn)，認(rèn)為外部市場(chǎng)的局部失效和壟斷勢(shì)力的存在所導(dǎo)致的市場(chǎng)交易成本的增加才是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右�，為了�?guī)避過(guò)高的市場(chǎng)交易成本，這些企業(yè)通過(guò)跨國(guó)公司這樣的組織形式將一些市場(chǎng)交易內(nèi)部化。雖然內(nèi)部化理論有效地解釋了跨國(guó)公司的擴(kuò)張和對(duì)外直接投資的行為，但仍無(wú)法突破壟斷優(yōu)勢(shì)理論的一些局限性并忽略了外部因素對(duì)于對(duì)外直接投資的影響。由此可見(jiàn)，這些早期的經(jīng)典理論對(duì)于對(duì)外直接投資的成因總是局限于某一個(gè)方面（壟斷優(yōu)勢(shì)、所有權(quán)優(yōu)勢(shì)或區(qū)位優(yōu)勢(shì)），不能很好地解釋現(xiàn)實(shí)世界。1977年，國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)綜合起來(lái)全面解釋了對(duì)外直接投資，更重要的是將對(duì)外直接投資、國(guó)際貿(mào)易和區(qū)位選擇聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行分析，使得國(guó)際直接投資理論的研究有了顯著的發(fā)展。而后，鄧寧還進(jìn)一步發(fā)展和完善了折衷理論；一方面研究了一國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與對(duì)外直接投資的關(guān)系；另一方面根據(jù)投資動(dòng)機(jī)將對(duì)外直接投資劃分為自然資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型、效率導(dǎo)向型和戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型。

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2.2制度和交易費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋

經(jīng)濟(jì)學(xué)先后經(jīng)歷了古典主義、新古典主義的階段，盡管大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)行為和市場(chǎng)行為都得到了合理的解釋，市場(chǎng)和政府失靈、效率與公平的矛盾始終是困擾現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的難題，直至20世紀(jì)60年代，制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的確立和迅速發(fā)展為許多現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題提供了合理地解釋。從一般意義來(lái)說(shuō)，制度安排是社會(huì)中個(gè)人所遵守的一整套行為規(guī)則，制度安排又可分為正式的和非正式的，正式的主要是指諸如醫(yī)院、學(xué)校、企業(yè)和政府等有一套行為規(guī)則的社會(huì)組織，非正式的主要是指價(jià)值觀、風(fēng)俗、習(xí)俗和意識(shí)形態(tài)。制度也并非一成不變的，隨著外部條件和內(nèi)部矛盾的積累會(huì)產(chǎn)生外生性和內(nèi)生性的制度變遷，當(dāng)一種能產(chǎn)生更高效用的制度安排替換了現(xiàn)有的制度安排時(shí)稱為有效制度變遷，而當(dāng)現(xiàn)有的制度安排被一種效用低下的制度安排所替換則是無(wú)效的制度變遷。

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的第二部分內(nèi)容是圃家理論。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的國(guó)家理論跳出了傳統(tǒng)的契約論和掠奪論。該理論將國(guó)家視作一種組織和制度安排，，國(guó)家的統(tǒng)治者作為居民的代理人的同時(shí)也是一個(gè)理性的經(jīng)濟(jì)人。諾斯就此得出了一個(gè)效用最大化的統(tǒng)治者國(guó)家模型并得出了國(guó)家的目的，國(guó)家一方面要使統(tǒng)治者收入最大化，另一方面要使社會(huì)產(chǎn)出最大化，為了解決送兩個(gè)目標(biāo)之間的沖突國(guó)家必須在產(chǎn)權(quán)的界定和運(yùn)行上提供一個(gè)公平、穩(wěn)定的環(huán)境。具體來(lái)說(shuō)，一是要加強(qiáng)對(duì)政治體制和權(quán)力機(jī)制的約束，我國(guó)所設(shè)立的人民代表大會(huì)制度、政治協(xié)商制度以及基層群眾民主自治制度等；而是要有健全的司法體制，一方面是憲法秩序來(lái)保證公民和統(tǒng)治者的行為安全、合理，另一方面是法律制度來(lái)規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易，資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)的度量和產(chǎn)權(quán)交易契約的執(zhí)行及產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建立。可見(jiàn)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有賴于合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)由統(tǒng)治者所決定，國(guó)際之所以存在使因?yàn)槠浣缍ê途S護(hù)產(chǎn)權(quán)制度的成本相對(duì)其獲得的收入較低，因此統(tǒng)治者發(fā)展并維護(hù)經(jīng)濟(jì)同時(shí)也對(duì)其制定的產(chǎn)權(quán)制度的效率負(fù)責(zé)。

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第三章中國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇現(xiàn)狀................17

3.1中國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的現(xiàn)狀..................17

3.2中國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的特征................19

第四章制度對(duì)OFDI區(qū)位選擇的影響機(jī)理.............23

4.1OFDI區(qū)位選擇中交易費(fèi)用的產(chǎn)生................23

4.2影響中國(guó)OFDI區(qū)位選擇的母國(guó)制度因素...............24

第五章制度因素對(duì)中國(guó)OFDI區(qū)位選擇影響的實(shí)證檢檢驗(yàn)..............31

5.1提出假設(shè)..............31

第五章制度因素對(duì)中國(guó)OFDI區(qū)位選擇影晌的實(shí)證檢驗(yàn)

5.1提出假設(shè)

對(duì)中國(guó)OFDI產(chǎn)生影響的因素多種多樣，既有母國(guó)的，也有東道國(guó)的，且母國(guó)和東道國(guó)的因素涵蓋的方面較多且互不相同。因此在做實(shí)證檢驗(yàn)之前有必要通過(guò)上一章所甄別出的主要影響因素做出基本假設(shè)。

東道國(guó)制度影響。首先，在經(jīng)濟(jì)制度方面，道國(guó)經(jīng)濟(jì)政策會(huì)對(duì)OFDI產(chǎn)生重要影響，東道國(guó)實(shí)行保護(hù)主義貿(mào)易政策時(shí)，會(huì)設(shè)置關(guān)稅和非關(guān)稅的貿(mào)易壁壘來(lái)保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，此時(shí)進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的成本相對(duì)過(guò)高，境外投資者會(huì)選擇設(shè)立跨國(guó)公司或中外合資的方式進(jìn)行生產(chǎn)要素的流動(dòng)，在財(cái)政政策和貨幣政策方面，政府和貨幣當(dāng)局的干預(yù)越少，政策策的靈活度越高，企業(yè)就能夠在相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境中運(yùn)行。因此本文提出假設(shè)二。

東道國(guó)政治制度和法律制度對(duì)于OFDI也會(huì)產(chǎn)生影響。一方面，東道國(guó)的政治環(huán)境越穩(wěn)定，政治決策體系越民主，海外投資者所面臨的不確定性越小且尋租活動(dòng)發(fā)生的可能性越小。法律制度則在明確產(chǎn)權(quán)、維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序等方面的完善為投資者提供了充足的保障。而另一方面，政治制度與法律制度如果過(guò)于完善且與我國(guó)政治和法律制度質(zhì)量的差異過(guò)大，可能會(huì)使投資者對(duì)于東道國(guó)的制度體系不熟悉而造成戰(zhàn)略上的失誤，且法律體系越完善對(duì)于企業(yè)準(zhǔn)入、審批和競(jìng)爭(zhēng)方面的要求也就越高從而會(huì)使一些企業(yè)對(duì)于制度環(huán)境遠(yuǎn)高于我國(guó)的發(fā)達(dá)國(guó)家望而卻步。

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第六章結(jié)論與政策建議

6.1結(jié)論

本文以傳統(tǒng)的對(duì)外直接投資理論和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，從制度視角出發(fā)，研究了我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位分布，考察了東道國(guó)和母國(guó)制度因素對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的影響。已有的研究成果多是單獨(dú)一種制度因素對(duì)OFDI的影響，或是單獨(dú)的母國(guó)或東道國(guó)制度對(duì)OFDI的影響，忽略了多方面制度因素對(duì)OFDI區(qū)位選擇的共同影響。本文不僅研究了包括經(jīng)濟(jì)、政治、法律等正式制度和文化距離等非正式制度的影響，根據(jù)投資的流向，獎(jiǎng)制度因素分為母國(guó)制度和東道國(guó)制度，在此基礎(chǔ)上探討了不同國(guó)家、不同制度對(duì)我國(guó)OFDI區(qū)位選擇的影響機(jī)制。針對(duì)母國(guó)制度和東道國(guó)制度分別構(gòu)建了不同的實(shí)證模型，實(shí)證結(jié)果可以得出如下結(jié)論：

第一，中國(guó)的企業(yè)在投資時(shí)更偏向于穩(wěn)定高效的政府管理，制度自由的經(jīng)濟(jì)體制，及相對(duì)有缺陷的法律體制。

第二，從母國(guó)的制度因素來(lái)說(shuō)，我國(guó)完善的政治制度、經(jīng)濟(jì)制度和不完善的法律制度會(huì)創(chuàng)造出更利于本國(guó)企業(yè)發(fā)展的投資環(huán)境，而投資額外流越少；因而從東道國(guó)制度因素來(lái)說(shuō)，外國(guó)完善的經(jīng)濟(jì)制度、法律制度和相對(duì)不完善的政治制度越能吸引我國(guó)企業(yè)的投資。

第三，道國(guó)與母國(guó)在非正式制度上的差異也會(huì)影響我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇。差異越小，則兩國(guó)之間在意識(shí)形態(tài)、文化、價(jià)值觀和語(yǔ)言等方面越相似，企業(yè)能夠因此在外國(guó)獲得社會(huì)合理性。

參考文獻(xiàn)（略）