一、問題的提出與文獻(xiàn)綜述自從美國著名學(xué)者邁克爾·波特最早提出創(chuàng)新型國家概念或國家競爭發(fā)展理論以來，科技創(chuàng)新已經(jīng)成為提升國家綜合競爭力的重要手段。從十六屆五中全會到2005年底發(fā)布的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006～2020)》，再到2006全國科學(xué)技術(shù)大會和“兩會”，我國已逐步將“提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國家”提升到國家戰(zhàn)略的高度，并進(jìn)行了相關(guān)部署和動員�？梢哉f，建設(shè)創(chuàng)新型國家，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，形成有利于自主創(chuàng)新的體制機(jī)制，大力推進(jìn)理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新，走中國特色自主創(chuàng)新道路，已經(jīng)成為中國今后經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展各個(gè)領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略要求。本文意在通過回顧五次技術(shù)革命浪潮與技術(shù)創(chuàng)新周期間的關(guān)系，并借鑒佩蕾絲的技術(shù)革命與金融資本理論，深入分析導(dǎo)致金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新結(jié)合的內(nèi)在機(jī)理，揭示金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的階段性匹配特征，并結(jié)合當(dāng)前推進(jìn)創(chuàng)新型國家建設(shè)的背景，從實(shí)踐角度提出促進(jìn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的若干政策建議。

　　1912年美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特(Schumpeter)在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中提出“創(chuàng)新”的概念，即新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，具體表現(xiàn)為對企業(yè)要素實(shí)行新的組合，其中，技術(shù)創(chuàng)新是最重要的內(nèi)容。Schumpeter(1934)也是最早討論貸款對創(chuàng)新重要性的學(xué)者之一，他認(rèn)為，公司創(chuàng)新能力取決于公司能否從銀行得到融資，同時(shí)強(qiáng)調(diào)功能齊全的銀行可以通過識別和支持那些能夠成功運(yùn)用新產(chǎn)品和生產(chǎn)過程的企業(yè)家來促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。在現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)中，金融創(chuàng)新通常被視為經(jīng)濟(jì)增長的外生變量，考察金融創(chuàng)新對科技創(chuàng)新的作用和影響途徑，只有極少數(shù)文獻(xiàn)直接考察科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合問題。從科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新結(jié)合角度，Keuschning(2004)認(rèn)為，一個(gè)活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)擁有大量富有經(jīng)驗(yàn)的投資家，可以大大提高創(chuàng)業(yè)的成功率，從而提高均衡狀態(tài)下的技術(shù)創(chuàng)新率。在這種結(jié)合中，創(chuàng)業(yè)者提供關(guān)鍵技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)投資家提供資本和管理經(jīng)驗(yàn)，這種新的合約形式促進(jìn)了創(chuàng)新。Chou和Chin(2004)將金融部門融入到包含內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步的增長模型中，考察金融創(chuàng)新與實(shí)體創(chuàng)新之間的互補(bǔ)關(guān)系。在Chou(2004)建立的模型中，金融創(chuàng)新提高了金融中介的效率，導(dǎo)致資本流動性的增加，并推動發(fā)明和新技術(shù)的擴(kuò)散；反過來，技術(shù)進(jìn)步也成為金融創(chuàng)新與發(fā)展的催化劑。Michalopoulos等(2011)將技術(shù)和金融創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生變量，將其納入個(gè)人利潤最大化決策模型中，模型表明成功的金融創(chuàng)新可以更有效地甄別企業(yè)投資，從而產(chǎn)生壟斷租金；如果沒有金融創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長都將停止。

　　二、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的理論分析與研究假設(shè)長波理論是研究和分析國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展長周期波動的成因和演變規(guī)律的重要視角，本文試著就經(jīng)濟(jì)長波與創(chuàng)新周期、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的周期性機(jī)理進(jìn)行分析。

　　(一)經(jīng)濟(jì)長波與創(chuàng)新周期1926年，俄國經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫依據(jù)統(tǒng)計(jì)資料研究指出，從1780～1920年，世界每隔5o～60年便出現(xiàn)一次大的經(jīng)濟(jì)波動。這種波動被后人稱為康德拉季耶夫長波，即經(jīng)濟(jì)周期。南此揭示了自18世紀(jì)末以來的世界經(jīng)濟(jì)“長周期”循環(huán)模式。它包括上升和下降兩個(gè)階段�？凳险J(rèn)為，長波產(chǎn)生于大規(guī)模資本投資。在經(jīng)濟(jì)上升期，會出現(xiàn)過量的資本投資，隨后造成過剩和蕭條以及經(jīng)濟(jì)增長的下降趨勢；而經(jīng)濟(jì)的下降期又孕育了新的投資和發(fā)展機(jī)會，包括便宜的資本(土地、設(shè)施及利率)、價(jià)格和勞力，它轉(zhuǎn)而帶動新一輪的經(jīng)濟(jì)周期。在論及經(jīng)濟(jì)波動和經(jīng)濟(jì)周期時(shí)，康德拉捷夫論證了技術(shù)變遷是內(nèi)生的，康德拉捷夫認(rèn)為，技術(shù)變化不是一個(gè)論據(jù)，而是一個(gè)內(nèi)生的經(jīng)濟(jì)進(jìn)程：“生產(chǎn)技術(shù)的變化意味著已經(jīng)有了一些相應(yīng)的科學(xué)技術(shù)的發(fā)現(xiàn)與發(fā)明；利用這些技術(shù)在經(jīng)濟(jì)上是可行的。”1939年熊彼特在《經(jīng)濟(jì)周期》一書中指出，世界經(jīng)濟(jì)長周期是由創(chuàng)新而引起的，是歷史上主要的創(chuàng)新浪潮引起的，康氏長波實(shí)際上就是一種人類社會進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代以后以技術(shù)革命為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)革命周期。為此，人稱“康德拉季耶夫一熊彼特”長周期，簡稱“康熊長波”�？梢姡�康氏所言的經(jīng)濟(jì)長波本質(zhì)上是熊彼特所說的創(chuàng)新周期。創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是熊彼特對創(chuàng)新理論的主要貢獻(xiàn)之一。在熊彼特的創(chuàng)新理論中，創(chuàng)新具有鮮明的周期性，由周期性的創(chuàng)新所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不連續(xù)和不均衡的，它體現(xiàn)為繁榮和蕭條的交替進(jìn)行。由此，長波周期緣于技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步的周期性變化所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)的長周期性波動，從根本上說，是由于技術(shù)創(chuàng)新的不連續(xù)性所致，資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是以周期性波動的形式呈現(xiàn)的，而這種周期性波動與技術(shù)創(chuàng)新之間存在著一種本質(zhì)聯(lián)系，周期的產(chǎn)生是因?yàn)閯?chuàng)新不是均勻地出現(xiàn)而是以集群形式出現(xiàn)。

　　同時(shí)，經(jīng)濟(jì)長波經(jīng)歷的時(shí)間跨度也內(nèi)在地由技術(shù)創(chuàng)新的周期性變化的時(shí)間決定，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)散的速度加快時(shí)，經(jīng)濟(jì)長波周期所經(jīng)歷的時(shí)間可能隨之縮短。在此過程中，技術(shù)創(chuàng)新往往是作為經(jīng)濟(jì)新一輪增長的先導(dǎo)，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，具體包括產(chǎn)業(yè)組織的演進(jìn)、市場結(jié)構(gòu)的變遷和體制機(jī)制的創(chuàng)新。熊彼特關(guān)于經(jīng)濟(jì)長波起岡的解釋，是以各個(gè)時(shí)期的主要技術(shù)發(fā)明及其應(yīng)用和生產(chǎn)技術(shù)的突出發(fā)展作為各輪“長波”的標(biāo)志的，從而使經(jīng)濟(jì)長波周期呈現(xiàn)出繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇等四個(gè)階段。雅各布·J·范·杜因在其《創(chuàng)新隨時(shí)間的波動》(1986)一文中考察了截止1973年的經(jīng)濟(jì)長波，總結(jié)了前三波的各個(gè)階段以及第四波的前兩個(gè)階段的主導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新及其歷時(shí)時(shí)段(表1所示)。陳漓高、齊俊妍(2004)在其《技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)波動：以美國為例的分析》(2004)一文中通過對二戰(zhàn)結(jié)束以來美、日、德等主要資本主義國家的經(jīng)濟(jì)波動，并著重對美國20世紀(jì)90年代以來信息技術(shù)狀況與經(jīng)濟(jì)波動進(jìn)行深入分析，總結(jié)了第四輪長波的后兩個(gè)發(fā)展階段，描述了以汽車和電子計(jì)算機(jī)為主導(dǎo)的第四輪經(jīng)濟(jì)長波(1948～1991)，并認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)下降期孕育的新一輪技術(shù)創(chuàng)新可能會推動經(jīng)濟(jì)進(jìn)入又一輪長波，明確提出正在經(jīng)歷的以信息技術(shù)創(chuàng)新和信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的第五輪經(jīng)濟(jì)長波的存在及其第一階段(繁榮期)開始的時(shí)間為1991年(見表1)另外，熊彼特還指出每一次經(jīng)濟(jì)長波都會產(chǎn)生新興產(chǎn)業(yè)，并且其中的一些新興產(chǎn)業(yè)最終成為國民經(jīng)濟(jì)中的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)受技術(shù)創(chuàng)新影響進(jìn)行大量的改進(jìn)創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)升級。每一次經(jīng)濟(jì)長波和一次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級相呼應(yīng)。技術(shù)創(chuàng)新推動著新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，一旦出現(xiàn)某個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，高額的利潤會誘導(dǎo)大量資本的投入，驅(qū)使企業(yè)家的需求大量增加，投資高潮緊隨而至，新興產(chǎn)業(yè)將急劇發(fā)展。而技術(shù)創(chuàng)新在關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)問的擴(kuò)散、流動，形成新興產(chǎn)業(yè)集群和新興產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

　　2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，美國奧巴馬政府致力于推動新能源戰(zhàn)略和發(fā)展新能源技術(shù)，試圖以此為突破口，化“危”為“機(jī)”，作為振興美國經(jīng)濟(jì)的主要政策手段，以此發(fā)動新的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、環(huán)境和社會的總體革命。歐盟提出加快向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，歐盟各國積極響應(yīng)，如英國的長期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全歐洲到2020年降低30 的減排，2050年降低60 的減排總體目標(biāo)；法國考慮創(chuàng)造“零碳經(jīng)濟(jì)”；瑞典大力推行“環(huán)保車計(jì)劃”；德國將環(huán)保技術(shù)產(chǎn)業(yè)確定為新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)培育；丹麥則在全球率先建成了綠色能源模式，成為世界低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展典范。日本也重點(diǎn)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，2008年7月29日內(nèi)閣會議通過了《建設(shè)低碳社會行動計(jì)劃》，致力于以長期目標(biāo)指導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。印度作為又一發(fā)展中大國，近年來也努力通過國家計(jì)劃統(tǒng)領(lǐng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，印度于2008年6月30日發(fā)布《氣候變化國家行動計(jì)劃》，確定到2017年將實(shí)施8個(gè)國家計(jì)劃。中國也于2009年提出培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前，從中央到地方的各級政府都在加緊部署和積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，許多地方政府出臺了一系列促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策和規(guī)劃。許多省市的地方性規(guī)劃早已紛紛出臺，且選定了重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。應(yīng)該說，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略和技術(shù)創(chuàng)新計(jì)劃的調(diào)整和籌劃適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)周期變化的需要，有可能推動世界經(jīng)濟(jì)真正走向復(fù)蘇和新一輪的繁榮。

　　(二)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的周期性機(jī)理卡蘿塔‘佩蕾絲(Carlota Perez，2O02)在其著作《技術(shù)革命與金融資本》中針對學(xué)術(shù)界對金融與技術(shù) 間關(guān)系問題的忽略，指出了金融資本在技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)周期之間所起的重要作用，認(rèn)為“技術(shù)革命金融泡沫一崩潰一黃金時(shí)代 政治動亂”這樣的順序大約每半個(gè)世紀(jì)重來一次，形成一個(gè)周期。兩百年來這樣的技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)發(fā)生過五次，產(chǎn)生了五個(gè)經(jīng)濟(jì)長周期。 ]7 。在佩蕾絲看來，在一次產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)生及其后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會制度創(chuàng)新以及金融資本在其中的作用中間，存在著如下的一個(gè)階段序列：一次產(chǎn)業(yè)革命的序列開始，即新產(chǎn)業(yè)資本的產(chǎn)生(技術(shù)革命爆發(fā)期)一金融資本對新舊產(chǎn)業(yè)資本的投入，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整期(狂熱階段)一由金融危機(jī)引起的反思、調(diào)整、治理，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會制度創(chuàng)新(轉(zhuǎn)折點(diǎn))一金融與產(chǎn)業(yè)資本在新的制度支持下的合理的生產(chǎn)應(yīng)用(協(xié)同階段)一市場飽和與技術(shù)成熟，埋下新的金融危機(jī)的種子(成熟期)一下一次產(chǎn)業(yè)革命的開始，筆耕文化推薦期刊，金融資本投向新技術(shù)(技術(shù)革命爆發(fā)期)。這樣的觀點(diǎn)看起來有循環(huán)論的意味，卡蘿塔·佩蕾絲認(rèn)為，在過去二百年里，主要資本主義國家大體經(jīng)歷過五次這樣的產(chǎn)業(yè)革命長波周期，其中“金融資本和生產(chǎn)資本之間的相互關(guān)系決定了增長的節(jié)奏和方向”。而且，技術(shù)革命或新興技術(shù)早期的崛起是一個(gè)爆炸性增長時(shí)期，會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會出現(xiàn)極大的動蕩和不確定性。在由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的經(jīng)濟(jì)社會的重大演變和革新過程中，金融創(chuàng)新扮演著關(guān)鍵角色。它首先支持了技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，繼而加劇了技術(shù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和社會制度領(lǐng)域之間的不協(xié)調(diào)，而這些不協(xié)調(diào)可能引發(fā)沖突的產(chǎn)生和放大。當(dāng)這兩個(gè)領(lǐng)域之間的協(xié)調(diào)建立起來后，金融創(chuàng)新又成為技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)入展開期的推動力。一場技術(shù)創(chuàng)新即將結(jié)束，金融創(chuàng)新又會對催生下一場技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生重要作用。

　　佩蕾絲將技術(shù)革命引發(fā)的經(jīng)濟(jì)演化分為兩個(gè)時(shí)期四個(gè)階段。兩個(gè)時(shí)期是導(dǎo)入期和展開期，各含兩個(gè)階段。導(dǎo)入期的兩個(gè)階段是爆發(fā)階段和狂熱階段，展開期的兩個(gè)階段是協(xié)同階段和成熟階段，介于兩者之間會有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如此劃分，整個(gè)技術(shù)變革周期就由爆發(fā)、狂熱、協(xié)同和成熟四個(gè)階段構(gòu)成。

　　爆發(fā)階段是技術(shù)的時(shí)代。在這個(gè)階段，舊的技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式已經(jīng)衰敗，新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式開始形成。

　　伴隨著新興核心技術(shù)的商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化，新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)呈爆炸性增長特征，此時(shí)，金融資本開始介入，金融資本成為促進(jìn)技術(shù)革命的新的風(fēng)險(xiǎn)資本。

　　狂熱階段是金融的時(shí)代。在這個(gè)階段，金融資本主宰著技術(shù)革命不斷引導(dǎo)新范式深入地傳播，對新興技術(shù)體系、新興產(chǎn)業(yè)過度融資，出現(xiàn)大量金融資本追逐技術(shù)資本，產(chǎn)生資本市場狂熱發(fā)展脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的瘋狂現(xiàn)象，并進(jìn)而出現(xiàn)泡沫破裂和狂熱衰退現(xiàn)象。

　　協(xié)同階段是生產(chǎn)的時(shí)代。在這個(gè)階段，技術(shù)開始緩慢走向成熟的商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化，金融也受到必要的干預(yù)和規(guī)制，金融資本和生產(chǎn)資本之間形成愉悅的聯(lián)姻，技術(shù)創(chuàng)新與金融資本形成相對的協(xié)同和一致性的成長。

　　成熟階段是孕育的時(shí)代。在這個(gè)階段，由于技術(shù)的成熟和市場的飽和，技術(shù)創(chuàng)新的潛力逐步耗盡，技術(shù)革命的動力逐漸衰竭，技術(shù)創(chuàng)新的收益不斷遞減；產(chǎn)業(yè)接近成熟，利潤率下降，使得宏觀經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)停滯，甚至進(jìn)入持續(xù)的蕭條和衰退周期。此時(shí)，金融資本開始退出并尋求新的機(jī)會，因而，這個(gè)階段也成為新的核心技術(shù)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的醞釀和培育期。 科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合過程中可能出現(xiàn)的主要問題也就是由于兩者創(chuàng)新主體不一致(金融資本集團(tuán)與科技生產(chǎn)者)所帶來的問題，如創(chuàng)新收益分配不一致、創(chuàng)新激勵(lì)不充分等。

　　基于以上分析，我們提出如下研究假設(shè)：H：科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新互動具有一定的歷史規(guī)律、周期性機(jī)理和趨勢性特征，這需要探討由于創(chuàng)新主體不同所引發(fā)的創(chuàng)新主體效用最大化問題。