發(fā)布時間：2024-10-05 09:37

　　2007年金融危機發(fā)生之后,給世界經(jīng)濟帶來巨大的打擊,人們開始反思危機發(fā)生的原因,乃是對風(fēng)險控制的不力導(dǎo)致各種連鎖反應(yīng),大家重新認識到提升風(fēng)險管理水平的重要性。風(fēng)險管理應(yīng)該成為金融機構(gòu)日常工作中時刻需要注意的問題。通過對美國乃至國際先進的風(fēng)險管理技術(shù)進行分析研究,將其應(yīng)用于中國的風(fēng)險管理實踐,有利于提升中國的風(fēng)險管理水平,提高風(fēng)險控制能力。 本文從金融風(fēng)險的定義以及風(fēng)險形成機制出發(fā),論述了風(fēng)險管理的重要性及流程,并著重對美國金融市場風(fēng)險度量方法進行分析,同時介紹了目前美國比較流行的風(fēng)險度量模型。學(xué)習(xí)先進的風(fēng)險管理技術(shù),運用于中國的風(fēng)險管理實踐,是我們?nèi)∑溟L處的目的。通過介紹中國金融市場風(fēng)險現(xiàn)狀及現(xiàn)實選擇,我們采用VaR方法對中國的股市及投資組合風(fēng)險進行度量,檢驗VaR方法在中國市場的有效性及適用性。 除緒論外,本文共由四個部分組成。 第二部分主要介紹了金融風(fēng)險的定義,風(fēng)險的形成機制以及進行風(fēng)險管理的重要性及流程。由于風(fēng)險監(jiān)管機制的缺陷,此次金融危機給世界經(jīng)濟帶來了巨大的打擊,人們重新認識到風(fēng)險管理的重要性。 第三部分從美國的信用風(fēng)險度量方法出發(fā),從信用風(fēng)險、市場風(fēng)...

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1久期與凸性的債券價格估計

對利率風(fēng)險的度量具有一定的局限性。這是因為久期實質(zhì)上是求導(dǎo)，只能線性的反映利率變化對價格的影響程度。因此用久價格變化通常小于債券真實的價格變化程度。所以，久期的方的小幅變化。當收益率變化程度比較大時，久期就不能有效地這時就需要用凸性來解釋其變化程度。（convexity）是指債券....

圖3.2delta示例圖

圖3.2delta示例圖二)Gamma權(quán)價格的二階偏導(dǎo)數(shù)稱為gamma，即：*212()rtCedSSσtΦΓ==上式也可以看出，gamma是delta的一階偏導(dǎo)數(shù)。對于gamma的定或看跌期權(quán)都是一致的。3.3給出了看漲期權(quán)的gamm....

圖3.3看漲期權(quán)gamma示例圖

圖3.3看漲期權(quán)gamma示例圖Vega的價格不僅受到標的資產(chǎn)價格的影響，還受到期權(quán)波動率的影響率的敏感度叫做vega。對于歐式看漲或看跌期權(quán)來說，其公式為*1()rtCSetdSΛ==Φamma一樣，看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的vega有著相同的定義....

圖3.4看漲期權(quán)vega示例圖

圖3.3看漲期權(quán)gamma示例圖三)Vega權(quán)的價格不僅受到標的資產(chǎn)價格的影響，還受到期權(quán)波動率的影響動率的敏感度叫做vega。對于歐式看漲或看跌期權(quán)來說，其公式為*1()rtCSetdSΛ==Φgamma一樣，看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的vega有....

本文編號：4007813