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我國上市公司關聯(lián)交易存在的問題

發(fā)布時間:2014-07-24 11:49

  本文一篇專業(yè)管理論文,主要對我國上市公司關聯(lián)交易存在的問題的介紹,詳情請看下面的介紹。

 

  1 上市公司關聯(lián)交易形式的不斷變化

 

 。1)關聯(lián)重組行為對上市公司的影響。

 

  關聯(lián)重組主要有資產(chǎn)置換和資產(chǎn)轉讓兩種方式。資產(chǎn)置換與資產(chǎn)轉讓存在的不同之處是,前者實現(xiàn)的是關聯(lián)人雙方對股權或者資產(chǎn)的互相調(diào)換;后者實現(xiàn)的是關聯(lián)人一方對另一方進行的資產(chǎn)轉讓。2000年頒布的非貨幣性交易會計準則要求,置換資產(chǎn)時產(chǎn)生的當期利潤不能包括上市公司獲得的利潤,于是一些上市公司的大股東將巨額資產(chǎn)直接贈予上市公司,使上市公司盡快實現(xiàn)“摘帽”并恢復融資功能。

 

 。2)委托經(jīng)營越來越普遍。

 

  委托經(jīng)營的方式表現(xiàn)為一方將自己的公司委托給受托的關聯(lián)方經(jīng)營,且受托的關聯(lián)方公司資產(chǎn)充足運行良好,委托公司便可以趁機獲得良好收益;另一種是將自己的上市公司中的劣質(zhì)資產(chǎn)委托給受托的關聯(lián)方進行經(jīng)營,利用受托方的關聯(lián)交易消除自己公司的潛在虧損和不良影響。

 

  (3)出現(xiàn)了以商標使用權為主的無形資產(chǎn)的關聯(lián)交易。

 

  在市場中,還有一個比較普遍的現(xiàn)象就是上市公司和集團母公司共用一個商標。大股東通過把集團母公司持有的商標、品牌等無形資產(chǎn)轉讓給上市公司,借此來抵償巨額債務,轉讓的金額之大讓人驚訝。事實上,通過一些實證分析,已經(jīng)證明此舉對上市公司可以能成巨額現(xiàn)金的凈損失,控股股東對上市公司現(xiàn)金資源的掠奪,直接侵犯了上市公司利益和其他中小股東的利益。

 

  2 利用關聯(lián)交易來調(diào)解上市公司自身業(yè)績和利潤制造虛假現(xiàn)象

 

  (1)獲得配股資格。

 

  公司上市后,必須在最近三年內(nèi)凈資產(chǎn)稅后利潤率每年都在10%以上,才可以具有配股資格。向社會募集資金的主要方式就是配股,可是國家對配股的控制管理是很嚴格的,上市公司要想取得符合配股的條件,就會經(jīng)常采用關聯(lián)交易來取得配股的目的。

 

 。2)維持上市資格。

 

  中國證監(jiān)會于1998年3月發(fā)布的《關于上市公司狀況異常期間的股票特別處理方式的通知》,在證券市場正式推行特別處理(ST)制度即:國務院證券管理部門對上市公司最近三年連續(xù)虧損的,可以決定暫停其股票上市。所以,很多上市公司通過關聯(lián)交易注入利潤或置換出虧損來避免被“ST”,甚至將會停止上市。

 

  3 利用關聯(lián)交易來逃避稅收

 

  在我國,上市公司所進行的關聯(lián)交易與國外公司一樣,也存在逃避稅收的動機。上市公司通過關聯(lián)交易進行稅負轉移,為求避稅給國家和投資者造成損失,筆耕文化推薦期刊,借助于關聯(lián)交易進行操縱利潤,也就是把利潤由高稅負企業(yè)轉移至低稅負企業(yè),于是就將國家應得的稅收收入借助于關聯(lián)交易留在了企業(yè)內(nèi)部,使國家稅收流失,使國家財政收入嚴重損害。

 

  4 利用關聯(lián)交易來融資

 

  在我國,金融市場日益規(guī)范的情況下,為了騙取銀行的信貸和商業(yè)的信用,達到銀行貸款條件,銀行等金融機構出于風險的考慮,一般情況下不愿意貸款給缺乏資信和虧損的企業(yè)?墒,資金又是市場競爭取勝的重要因素之一。因此,經(jīng)營業(yè)績差且財務不健全的公司為獲得信貸資金或其他供應商的商業(yè)信用貸款,通常會對其財務報表進行適當修改。

 

  5 利用關聯(lián)交易來使關聯(lián)方借殼買殼上市

 

  所謂買殼上市,是指一些非上市公司通過收購一些業(yè)績較差,籌資能力弱化的上市公司,剝離被購公司資產(chǎn),注入自己的資產(chǎn),從而實現(xiàn)間接上市的目的。

 

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