發(fā)布時(shí)間：2025-01-17 10:53

　　海外并購是目前各國公司快速占據(jù)市場份額、加快技術(shù)創(chuàng)新、進(jìn)入環(huán)球市場的最優(yōu)方案之一。近幾年國內(nèi)公司進(jìn)行海外并購交易的需求飛速增長,許多境內(nèi)公司將拓展國際市場的希望全部押寶在海外并購交易上。但不少研究表明雖然很多境內(nèi)公司計(jì)劃或者已經(jīng)完成了不少海外并購交易,但是并購?fù)瓿珊篚r有公司可以達(dá)到并購前的計(jì)劃預(yù)期,能為公司帶來實(shí)質(zhì)利潤的更為稀少。2016年末國內(nèi)知名打印機(jī)生產(chǎn)企業(yè)艾派克成功并購美國Lexmark公司,成為了目前國內(nèi)最大一筆“小吞大”式的海外并購案例,不僅再次完善了企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,更使艾派克成功進(jìn)入全世界打印耗材行業(yè)的領(lǐng)軍行列。在國內(nèi)企業(yè)目前對海外并購交易滿懷熱情的情況下,艾派克成功的海外并購案例具有一定的參考研究價(jià)值。本文以艾派克并購Lexmark公司的動因、績效分析、融資方式分析和潛在風(fēng)險(xiǎn)分析為研究內(nèi)容。通過整理相關(guān)研究文獻(xiàn),理論研究成果的基礎(chǔ)上,對艾派克并購利盟國際的案例的全部經(jīng)過進(jìn)行了細(xì)致分析,包括公司背景,并購方案、融資方案、并購動因、潛在風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)及等多個(gè)方面。然后利用文獻(xiàn)研究方法、案例研究方法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法和比較分析方法詳細(xì)分析海外并購對艾派克績效的影響,研究發(fā)現(xiàn)海...

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4.12012-2016年3月Lexmark的研發(fā)費(fèi)用占收入比重圖

第4章艾派克跨境并購Lexmark的案例分析艾派克并購Lexmark的動因分析獲取Lexmark先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級派克于2000年開始從事生產(chǎn)銷售兼容墨盒，經(jīng)過17年的發(fā)展，如今艾派克已打印行業(yè)中的企業(yè)代表。但是，艾派克還是以生產(chǎn)銷售通用打印耗材芯片....

圖1.12012一016年國內(nèi)企業(yè)跨國并購案例數(shù)量

哈爾濱商業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文???１緒論??研究背景??隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快，境內(nèi)企業(yè)通過海外并購取得資源、技術(shù)、市場??成為新的發(fā)展態(tài)勢。自２００８年次貸危機(jī)以后，中國ＧＤＰ的增速逐年放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)??要進(jìn)一步優(yōu)化，各行各業(yè)之間的競爭必然更加激烈，而在這一過程中，高效的并....

圖３．１艾派克并購Ｌｅｘｍａｒｋ融資模式??３．２．２估值對價(jià)??參考利盟與艾派克簽訂的《合并協(xié)議》，本次并購交易中最終定價(jià)為每股４０．５美元，??

哈爾濱商業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文盡最大努力，配合評估機(jī)構(gòu)獲得目標(biāo)公司的估值不低于１３倍的正�；�預(yù)倍的正�；�ＥＢＩＴＤＡ孰高的價(jià)值的最大評估值。”至此，由艾派克和私募股現(xiàn)合作投資，三方合計(jì)出資約１５．１８億美元，而本次并購交易所需要的最后通過銀行貸款解決。??（４）銀團(tuán)貸款分為兩筆。第一....

圖4.12016年人民幣兌美元匯率

哈爾濱商業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文???３．２匯率風(fēng)險(xiǎn)??艾派克在進(jìn)行并購交易時(shí)同樣需要考慮匯率浮動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。艾派克釆用現(xiàn)金支付??釆用多種融資方式，對美國Ｌｅｘｍａｒｋ使用美元支付，而艾派克通過發(fā)行兩批可交換公??債券籌集到的資金為人民幣。貸款與付款并不屬于同一種貨幣，且取得貸款與簽....

本文編號：4027967