材料是制造業(yè)的先決條件和基礎保障,新材料產(chǎn)業(yè)作為材料工業(yè)的先導,對推動技術創(chuàng)新和促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等具有重要的保障作用。習近平總書記指出,“新材料產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性、基礎性產(chǎn)業(yè),也是高新技術競爭的關鍵領域,我們要奮起直追,迎頭趕上�！蓖顿Y活動是公司創(chuàng)造價值的關鍵活動之一,是公司增加財富、持續(xù)發(fā)展的基礎。我國新材料產(chǎn)業(yè)由于項目投入大,周期長,現(xiàn)金回流慢使得投資期間資金斷裂或項目失敗風險增大,外部融資困難,融資成本高,盈余管理作為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤的基本手段,新材料產(chǎn)業(yè)上市公司有更強的盈余管理動機。相關研究表明,應計盈余管理很容易被發(fā)現(xiàn),相對而言,真實盈余管理更隱蔽,公司采取不同的盈余管理方式導致非效率投資。由于目前資本市場中委托代理、信息不對稱等問題的存在,產(chǎn)生較為嚴重的代理競爭問題,導致企業(yè)實施盈余管理行為。本文選取2015年至2020年期間的84家新材料產(chǎn)業(yè)上市公司作為研究對象,從三種代理競爭視角:大股東和債權(quán)人、大股東和管理層以及大小股東出發(fā),通過建立實證模型研究不同盈余管理行為如何影響投資效率。研究得到:三種代理競爭下,應計盈余管理均加劇非效率投資,真實盈余管理均抑制非效率投資。根據(jù)研究結(jié)論,...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究框架
    1.4 研究的創(chuàng)新點
第2章 理論基礎與文獻綜述
    2.1 盈余管理的相關概述
    2.2 代理人競爭的相關概述
    2.3 投資效率的相關概述
        2.3.1 投資效率的概述
        2.3.2 投資效率的計量方法
    2.4 新材料產(chǎn)業(yè)的相關概述
        2.4.1 新材料產(chǎn)業(yè)的概述
        2.4.2 我國新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
        2.4.3 我國新材料產(chǎn)業(yè)存在的問題
    2.5 相關理論基礎
        2.5.1 委托代理理論
        2.5.2 信息不對稱理論
        2.5.3 管理層尋租理論
        2.5.4 融資約束理論
        2.5.5 自由現(xiàn)金流理論
    2.6 文獻綜述
        2.6.1 盈余管理與投資效率
        2.6.2 代理競爭與投資效率
        2.6.3 代理競爭與盈余管理
        2.6.4 新材料產(chǎn)業(yè)相關研究
        2.6.5 文獻評述
第3章 實證分析設計與假設
    3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源說明
    3.2 變量的選取及定義
        3.2.1 被解釋變量的定義
        3.2.2 解釋變量的定義
        3.2.3 控制變量的定義
    3.3 實證模型構(gòu)建
    3.4 研究假設
        3.4.1 大股東債權(quán)人存在代理競爭
        3.4.2 大股東管理層存在代理競爭
        3.4.3 大小股東存在代理競爭
第4章 盈余管理對投資效率影響實證檢驗
    4.1 描述性統(tǒng)計
    4.2 相關性分析
    4.3 回歸分析
        4.3.1 大股東債權(quán)人存在代理競爭
        4.3.2 大股東管理層存在代理競爭
        4.3.3 大小股東存在代理競爭
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第5章 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 相關建議
        5.2.1 股東層面非效率投資改進建議
        5.2.2 債權(quán)人層面非效率投資改進建議
        5.2.3 管理層層面非效率投資改進建議
    5.3 局限與展望
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3983695