基于學(xué)習(xí)曲線的燃料電池汽車項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)投資決策模型研究

發(fā)布時(shí)間：2020-11-19 18:21

　　近年來,能源供應(yīng)和環(huán)境污染問題成為了全球關(guān)注的焦點(diǎn),世界各國正在大力推進(jìn)新能源汽車相關(guān)技術(shù)的發(fā)展。新能源汽車主要包括純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車以及燃料電池汽車,其中燃料電池汽車具有加氫時(shí)間短、續(xù)航里程長(zhǎng)、可實(shí)現(xiàn)零排放等優(yōu)勢(shì),被認(rèn)為是未來新能源汽車的終極選擇。目前,我國燃料電池汽車因受限于技術(shù)和成本仍處于示范階段,未來在技術(shù)、政府政策以及市場(chǎng)需求上都具有較大不確定性。面對(duì)投資中的諸多不確定因素,本文選用實(shí)物期權(quán)方法來估計(jì)燃料電池汽車投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值,從而為決策者提供合理的決策參考。另外,由于燃料電池技術(shù)的不夠成熟,燃料電池成本過高是阻礙汽車商業(yè)化發(fā)展的重要原因,本文將采用學(xué)習(xí)曲線模型來預(yù)測(cè)燃料電池系統(tǒng)單位成本,并將其引入到實(shí)物期權(quán)模型中來研究燃料電池技術(shù)進(jìn)步的不確定對(duì)投資決策的影響,從而更好地為投資燃料電池汽車項(xiàng)目提供科學(xué)決策。同時(shí),政府補(bǔ)貼作為扶持燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要手段,在未來很可能會(huì)逐步退坡而最終退出市場(chǎng),但補(bǔ)貼力度以及退出時(shí)間是無法確定的,因此本文將考慮政府補(bǔ)貼變動(dòng)的基礎(chǔ)上,研究不同情景下燃料電池技術(shù)學(xué)習(xí)率的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目投資決策的影響。本文的研究?jī)?nèi)容主要包括:一是分析項(xiàng)目投資特性以及影響投資燃料電池汽車項(xiàng)目的主要因素,包括技術(shù)進(jìn)步、政府補(bǔ)貼、汽車售價(jià)與銷量。二是構(gòu)建基于學(xué)習(xí)曲線的燃料電池汽車項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)投資決策模型,考慮到技術(shù)進(jìn)步以及政府補(bǔ)貼的不確定性,將模型中的燃料電池技術(shù)學(xué)習(xí)率和政府補(bǔ)貼比例作為重點(diǎn)研究指標(biāo)。三是模型的具體應(yīng)用,研究在不同政府補(bǔ)貼方式下,燃料電池技術(shù)學(xué)習(xí)率的變動(dòng)對(duì)企業(yè)投資決策的影響。四是對(duì)影響項(xiàng)目期權(quán)價(jià)值的指標(biāo)做了敏感性分析,得出了燃料電池技術(shù)進(jìn)步是對(duì)項(xiàng)目投資價(jià)值影響最大的因素,最后根據(jù)分析的結(jié)果對(duì)政府和企業(yè)都提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。
【學(xué)位單位】：重慶工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F426.471
【部分圖文】：

技術(shù)路線圖