發(fā)布時間：2020-11-17 08:00

　　 本文突破了傳統(tǒng)CFO性別對公司決策行為影響文獻,采用2005-2015年中國深滬A股上市公司為研究樣本,基于社會分類理論,從CFO繼任的性別變化動態(tài)視角出發(fā),實證分析CFO繼任性別變化對上市公司股利支付的影響以及兩權(quán)分離度的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明CFO繼任性別變化與股利支付顯著負相關(guān);兩權(quán)分離度與股利支付顯著正相關(guān);兩權(quán)分離度顯著削弱了CFO繼任性別變化與股利支付率的負向關(guān)系。本文研究豐富了CFO性別與股利支付的研究文獻,有助于提高股東與政策部門對股利支付行為的認識,以便于發(fā)揮公司治理作用,抑制管理者低股利支付的機會主義行為。
【部分圖文】：

-0.043(0.129)0.142***(0.038)-0.032*(0.019)-0.003(0.006)-0.085***(0.013)YesYes0.1115,332DIVID（5）-1.938***(0.244)-0.126***(0.046)0.158**(0.074)0.898*(0.498)0.055***(0.009)-0.560***(0.043)0.004(0.013)0.059***(0.015)0.125**(0.054)0.064***(0.011)-0.090***(0.034)-0.040(0.129)0.141***(0.038)-0.031*(0.019)-0.003(0.006)-0.084***(0.013)YesYes0.11155,332注：***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1，括號內(nèi)為標準誤。圖1不同兩權(quán)分離度水平下CFO繼任性別變化與股利支付關(guān)系表7兩權(quán)分離度、CFO繼任性別變化與股利支付回歸分析VARIABLESConstantCFOGSEPECFOG×SEPEINEMPDEBTRATIOREVGRASSTUCURREINEXCU3SHOLDDIRERINDIRESINTMTSINVENINAGEYEARINDUSTRYR-squaredObservationsDIVID（1）-1.208***(0.218)0.032***(0.008)-0.497***(0.042)0.004(0.013)0.045***(0.015)0.152***(0.055)0.078***(0.010)-0.091***(0.034)-0.034(0.130)0.143***(0.038)-0.034*(0.019)0.002(0.006)-0.072***(0.013)YesYes0.10525,223DIVID（2）-1.201***(0.218)-0.078**(0.038)0.032***(0.008)-0.495***(0.042)0.006(0.013)0.045***(0.015)0.151***(0.055)0.078***(0.010)-0.090***(0.034)-0.036(0.130)0.142***(0.038)-0.033*(0.019)0.002(0.006)-0.073***(0.013)YesYes0.10585,223DIVID（3）-1.208***(0.218)0.196***(0.074)0.031***(0.008)-0.503***(0.042)0.006(0.013)0.044*

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本文編號：2887260