發(fā)布時間：2018-02-27 08:39

  本文關(guān)鍵詞： 金融生態(tài) 運行效率 結(jié)構(gòu)方程模型 耦合協(xié)調(diào) 評價體系　出處：《中央財經(jīng)大學(xué)》2015年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：20世紀(jì)80年代以來,隨著國際金融危機的頻繁暴發(fā),我國的金融風(fēng)險問題開始逐漸顯露,而表現(xiàn)在金融領(lǐng)域中的問題及風(fēng)險,很大程度上是我國自改革開放以來經(jīng)濟運行中存在的各種風(fēng)險的綜合反映。由此,在運用金融資源促進經(jīng)濟增長過程中,如何保障金融安全與金融發(fā)展效率,開始逐漸受到人們的重視。在傳統(tǒng)理論中,對金融領(lǐng)域的考察,多從其自身機制的設(shè)置及風(fēng)險因素入手,沒有考慮外在的許多重要因素。針對這種現(xiàn)象,前沿理論借鑒A.G.Tansley的“生態(tài)系統(tǒng)”理念,進一步提出了“金融生態(tài)”的概念,把“金融生態(tài)界定為由金融主體及其賴以存在和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成,兩者之間彼此依存、相互影響、共同發(fā)展的動態(tài)平衡系統(tǒng)�！币陨鷳B(tài)學(xué)的理論為基礎(chǔ),從金融主體及金融運行的外部環(huán)境入手,通過對影響金融運行的政治、經(jīng)濟、文化等外部環(huán)境因素進行分析,探討金融主體及外部環(huán)境之間的相互作用與影響。由金融風(fēng)險的治理所引出的金融生態(tài)是一個典型的中國問題。在中國,不僅地區(qū)金融主體的規(guī)模、體制、經(jīng)營等存在差別,各個地區(qū)的金融環(huán)境也存在著顯著的差異。因此,研究金融生態(tài)問題的立足點應(yīng)當(dāng)在地區(qū)層面上,地區(qū)間金融生態(tài)的差異問題,應(yīng)是我們的研究重點。作為金融生態(tài)的分析對象應(yīng)當(dāng)是一個能夠識別自身形成,有著清晰的邊界,具有整體功能的經(jīng)濟體,而城市正屬于這樣一類經(jīng)濟體。同時,依據(jù)對GDP的貢獻來衡量,城市承載了中國經(jīng)濟活動的主要部分,因此研究城市金融生態(tài)問題具有較大的實踐意義。基于以上背景,本文以我國286個地級以上城市金融生態(tài)質(zhì)量評價作為研究切入點,實證分析我國金融生態(tài)的實際狀況和表現(xiàn)特征,認(rèn)清各城市金融生態(tài)的發(fā)展水平,全國金融生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展情況及其運行效率,深入分析金融生態(tài)的構(gòu)成要素,揭示各要素之間的相互關(guān)系及其對整個系統(tǒng)效率和協(xié)調(diào)性的影響,并最終落腳于如何提高我國金融生態(tài)的質(zhì)量和運行效率。數(shù)據(jù)選取方面,為保證數(shù)據(jù)的真實性和權(quán)威性,本文多使用官方數(shù)據(jù)或權(quán)威研究成果。其中,宏觀數(shù)據(jù)主要來自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國城市統(tǒng)計年鑒》、《中國區(qū)域經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》、《中國財政年鑒》、《中國金融年鑒》、《中國保險年鑒》、《中國工業(yè)經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》、各省市統(tǒng)計年鑒、統(tǒng)計公報、政府工作報告、金融運行報告、中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫等相關(guān)統(tǒng)計資料。來自國內(nèi)研究單位的相關(guān)成果與數(shù)據(jù)主要包括,中國社科院金融研究所《中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價》、《中國地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境評價》中的評價結(jié)果和相關(guān)數(shù)據(jù),中國社科院財貿(mào)所《城市競爭力報告》中有關(guān)城市經(jīng)濟、社會等方面的評價成果,國民經(jīng)濟研究所《地區(qū)市場化進程報告》中的相關(guān)研究成果等。研究方法上,本文注重理論和實證分析相結(jié)合,在理論分析方面,系統(tǒng)梳理和追蹤國內(nèi)外相關(guān)理論及方法,界定金融生態(tài)的概念、內(nèi)涵及特征,闡述我國金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成要素對金融生態(tài)的影響機理以及金融生態(tài)的協(xié)調(diào)發(fā)展等問題;在實證分析方面,依據(jù)已構(gòu)建的理論框架,將國際學(xué)術(shù)界流行的結(jié)構(gòu)方程模型、耦合協(xié)調(diào)度模型、sbm模型、超效率sbm模型、malmquist指數(shù)、隨機森林算法、面板tobit模型等方法引入我國金融生態(tài)的研究,嘗試構(gòu)建一套科學(xué)、合理的我國金融生態(tài)評價、協(xié)調(diào)發(fā)展、運行效率測度的綜合統(tǒng)計分析框架。研究過程上,本文以我國286個地級以上城市的金融生態(tài)運行狀況為截面,以金融生態(tài)的評價、協(xié)調(diào)發(fā)展、運行效率、影響因素為研究主線。首先闡述金融生態(tài)的理論與方法基礎(chǔ),對國內(nèi)外金融生態(tài)的既有研究成果進行系統(tǒng)性梳理;對我國金融生態(tài)的發(fā)展現(xiàn)狀進行了統(tǒng)計描述;實證研究方面,在對我國金融生態(tài)質(zhì)量進行評價分析的基礎(chǔ)上,測算了我國金融生態(tài)主體和金融生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展程度,對我國金融生態(tài)運行效率從靜態(tài)和動態(tài)角度進行雙重測度,找出影響其運行效率的主要因素;最后,針對我國金融生態(tài)運行的具體狀況提出了相關(guān)的政策建議。全文結(jié)構(gòu)安排如下:導(dǎo)論。提出研究我國金融生態(tài)問題的背景及選題意義,對金融生態(tài)的國內(nèi)外相關(guān)文獻進行梳理,對已有的經(jīng)濟理論和實證研究進行分類,分析了現(xiàn)有文獻的貢獻和局限性,在此基礎(chǔ)上,提出本論文的研究思路,簡述研究的主要內(nèi)容,介紹本研究的數(shù)據(jù)來源以及采用的主要研究方法,歸納本文的主要特色和創(chuàng)新點。第1章金融生態(tài)研究基礎(chǔ)。闡釋金融生態(tài)的理論基礎(chǔ)和方法基礎(chǔ)。在理論基礎(chǔ)方面,首先介紹了金融生態(tài)的相關(guān)概念、構(gòu)成要素和基本特征。其次對國內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)的理論淵源進行系統(tǒng)梳理。最后分析了金融生態(tài)環(huán)境各構(gòu)成要素對金融生態(tài)的影響機理,為本文的研究提供了重要的理論依據(jù)。在方法基礎(chǔ)方面,首先概述了目前主流的金融生態(tài)評價方法及本文選用的結(jié)構(gòu)方程模型。其次,對sbm-rfa-tobit三步法的分析框架進行闡述,分別介紹了靜態(tài)效率測度方法—sbm模型,動態(tài)效率測度方法—malmquist指數(shù),隨機森林算法,面板tobit模型。第2章我國金融生態(tài)現(xiàn)狀分析。對我國金融生態(tài)的發(fā)展?fàn)顩r和特點進行統(tǒng)計描述,分別考察了我國金融生態(tài)環(huán)境及金融生態(tài)主體的發(fā)展?fàn)顩r。從經(jīng)濟基礎(chǔ)、政府服務(wù)、社會誠信文化三個方面對我國286個地級以上城市的金融生態(tài)環(huán)境進行對比分析。在金融生態(tài)主體方面,具體考察了金融機構(gòu)和金融市場的發(fā)展?fàn)顩r。總結(jié)出我國金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體的現(xiàn)狀、特點和發(fā)展趨勢。第3章我國金融生態(tài)質(zhì)量綜合評價。引入結(jié)構(gòu)方程模型對我國金融生態(tài)質(zhì)量進行評價分析。首先結(jié)合城市金融生態(tài)的特點構(gòu)建了初始評價體系,以此為基礎(chǔ),建立包含9個潛變量及47個觀察變量的測量方程。根據(jù)理論分析及測量方程的優(yōu)化結(jié)果,提出了適合我國金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體分析的一般結(jié)構(gòu)方程模型和評價模型;從金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體兩個方面進行了我國286個城市金融生態(tài)質(zhì)量的總體對比分析、2006—2012年我國金融生態(tài)質(zhì)量的動態(tài)分析及城市分類型金融生態(tài)質(zhì)量的比較分析。通過上述分析,有助于認(rèn)清我國金融生態(tài)的運行質(zhì)量,各城市金融生態(tài)質(zhì)量在全國所處位置等信息。第4章我國金融生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的實證研究。在協(xié)調(diào)發(fā)展相關(guān)理論基礎(chǔ)上,以我國286個城市為研究對象,實證分析我國金融生態(tài)環(huán)境與金融生態(tài)主體的協(xié)調(diào)發(fā)展情況。首先結(jié)合金融生態(tài)系統(tǒng)的特點,介紹了耦合協(xié)調(diào)度的計算方法及判別標(biāo)準(zhǔn)。運用耦合協(xié)調(diào)度模型分析我國金融生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展情況。根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度模型計算的金融生態(tài)主體子系統(tǒng)與金融生態(tài)環(huán)境子系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度數(shù)值及其對應(yīng)的協(xié)調(diào)程度,進行城市耦合協(xié)調(diào)度的對比分析和動態(tài)分析。第5章我國金融生態(tài)運行效率測度與影響因素研究。對我國金融生態(tài)的運行效率及影響因素進行了實證分析。以sbm-rfa-tobit三步法的分析框架為基礎(chǔ),采用sbm模型、超效率sbm模型和malmquist指數(shù)作為衡量指標(biāo),從靜態(tài)和動態(tài)角度對2006—2012年期間我國金融生態(tài)運行效率在不同城市、不同時期的發(fā)展差異和變化趨勢進行了測度。依據(jù)效率測度結(jié)果,對靜態(tài)和動態(tài)運行效率的影響因素進行分析,運用隨機森林算法計算變量的重要性,運用面板tobit模型測算各因素的影響方向和貢獻程度。通過上述分析,有助于揭示影響金融生態(tài)運行效率和強弱變化的深層次原因。第6章結(jié)論及政策建議。全面梳理前文分析的各項主要結(jié)論,結(jié)合我國金融生態(tài)的分析結(jié)果,提出相關(guān)政策建議。本文主要結(jié)論:1.統(tǒng)計描述了我國金融生態(tài)的發(fā)展現(xiàn)狀。隨著城市化進程的加快,大城市與小城市間的地區(qū)差異越來越明顯。在金融生態(tài)環(huán)境方面,各直轄市及省會城市處于區(qū)域經(jīng)濟、政治、文化的中心位置,在經(jīng)濟發(fā)展、政府服務(wù)、誠信文化水平發(fā)展上均優(yōu)于其他地級以上城市,但中小城市在研究期間內(nèi)的增長速度卻有明顯的上升趨勢,某些指標(biāo)的增速甚至超過了各直轄市及省會城市。從金融機構(gòu)和金融市場兩個方面對我國金融生態(tài)主體的基本狀況進行了考察,在金融機構(gòu)的發(fā)展規(guī)模、金融深度、保費收入及保險密度等方面,各類城市變化趨勢較為一致,基本呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢,各直轄市及省會城市具有較大優(yōu)勢,中小城市發(fā)展較慢。在金融資產(chǎn)配置效率方面,各省會城市的效率水平是最高的,說明經(jīng)濟水平及金融機構(gòu)發(fā)展規(guī)模對金融資產(chǎn)配置效率的作用方向不明確。金融發(fā)展規(guī)模最大的直轄市,并不是金融資產(chǎn)使用效率最高的,歸因于各直轄市金融資源存在大量閑置的現(xiàn)象。而金融機構(gòu)發(fā)展規(guī)模相對較小的中小城市,由于內(nèi)在不足及外部環(huán)境的交互影響,金融資產(chǎn)配置效率也較低。2.評價比較了我國金融生態(tài)運行質(zhì)量。在所考察的286個地級以上城市中,上海、北京綜合得分最高,屬于成熟型的金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體;長三角經(jīng)濟區(qū)城市的金融生態(tài)質(zhì)量水平最高,珠三角經(jīng)濟區(qū)次之,環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)城市內(nèi)部的差異較大;潛力型及落后型金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體多集中在中西部城市。在2006—2012年間,上海、北京、廣州、深圳等城市金融生態(tài)發(fā)展水平基本穩(wěn)定,主要歸因于其金融生態(tài)各個方面都具有相對較高的水平,形成了良性循環(huán)的趨勢;金融生態(tài)環(huán)境綜合水平波動幅度較大城市為大連、中山、佛山等;金融生態(tài)主體綜合水平波動幅度較大的城市為重慶、蘇州、濟南等。3.實證分析了我國金融生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展程度。我國城市金融生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展情況不容樂觀,只有35%左右的城市屬于勉強協(xié)調(diào)發(fā)展以上的類型,40%左右的城市屬于中度失調(diào)的類型,25%左右的城市屬于嚴(yán)重失調(diào)的類型。長三角經(jīng)濟區(qū)城市的協(xié)調(diào)發(fā)展程度最好,珠三角經(jīng)濟區(qū)次之,環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)僅有65%左右的城市屬于勉強協(xié)調(diào)發(fā)展以上的類型。在2006—2012年期間,北京、重慶、武漢等城市協(xié)調(diào)發(fā)展程度持續(xù)上升且幅度較大;沈陽、濟南等城市的下降幅度最大;上海、深圳等城市協(xié)調(diào)發(fā)展趨勢屬于基本平穩(wěn),其金融生態(tài)長期處于優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)狀態(tài),主要歸因于較高水平金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體的共同作用。4.分析測度了我國金融生態(tài)的運行效率。靜態(tài)效率測度結(jié)果表明,我國各年處于效率前沿面的城市占比均不超過40%,還有很大比例的城市金融生態(tài)的運行處于相對無效率的狀態(tài),并且城市的靜態(tài)運行效率與經(jīng)濟發(fā)展程度之間的關(guān)系不確定,并非經(jīng)濟基礎(chǔ)越好的城市,其靜態(tài)運行效率就越高。一些經(jīng)濟發(fā)展水平較高的城市,呈現(xiàn)出運行無效率的狀態(tài),如蘇州、杭州、南京等。一些經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低的城市,表現(xiàn)出了較高的靜態(tài)運行效率,如�？�、蘭州、南寧等。這代表著經(jīng)濟基礎(chǔ)相對較差的城市,若準(zhǔn)確選擇出適合本土金融生態(tài)主體的發(fā)展路徑,也能呈現(xiàn)相對較高的運行效率。動態(tài)效率考察的主要是金融生態(tài)的改進狀態(tài),測度結(jié)果表明,系統(tǒng)技術(shù)進步是促進運行效率提升的主要原因,2007—2008年間,我國金融生態(tài)動態(tài)效率的增幅最大為12%,處于效率前沿面上的城市占比最大為83.57%,2010—2011、2011—2012年間,動態(tài)效率出現(xiàn)了較小幅度的衰退現(xiàn)象,負(fù)增速分別為3%、1%。5.定量探究了影響我國金融生態(tài)運行效率的因素。研究期間內(nèi),各影響因素對金融生態(tài)的靜態(tài)和動態(tài)效率的作用方向是一致的。金融發(fā)展水平和經(jīng)濟發(fā)展水平是所有解釋變量中,貢獻程度最大的,且為正向作用,長期效應(yīng)大于短期效應(yīng);政府干預(yù)對靜態(tài)效率為負(fù)的不顯著影響,對動態(tài)效率影響為負(fù)且顯著;經(jīng)濟開放程度、制度環(huán)境、教育環(huán)境均對金融生態(tài)的靜態(tài)和動態(tài)運行效率產(chǎn)生正向影響,其中經(jīng)濟開放程度的短期影響大于長期影響,制度環(huán)境與教育環(huán)境在長期內(nèi)對動態(tài)效率影響程度更大。本文的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下幾個方面:第一,將結(jié)構(gòu)方程模型引入到金融生態(tài)質(zhì)量的評價研究當(dāng)中,結(jié)合城市金融生態(tài)的特點,根據(jù)理論分析及測量方程的優(yōu)化結(jié)果,提出了適合我國金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)主體分析的一般結(jié)構(gòu)方程模型和評價模型,實證考察影響金融生態(tài)發(fā)展的關(guān)鍵因素,并對我國金融生態(tài)運行質(zhì)量作出了評價。第二,將SBM、RFA、Tobit三種方法綜合運用于金融生態(tài)效率測度和影響因素的研究,運用SBM模型、超效率SBM模型及Malmquist指數(shù)分別測算了我國金融生態(tài)的靜態(tài)和動態(tài)運行效率,通過隨機森林算法(RFA)計算變量的重要性,運用面板Tobit模型實證分析了我國金融生態(tài)運行效率的影響因素,進一步拓寬了金融生態(tài)的評價手段,有利于金融生態(tài)研究的進一步完善。第三,結(jié)合金融生態(tài)系統(tǒng)理論,針對我國286個地級以上城市金融生態(tài)的具體情況,剖析影響其發(fā)展的各項因素,以金融生態(tài)的評價、協(xié)調(diào)發(fā)展、運行效率、影響因素為研究主線,從主體、環(huán)境等多維角度對我國金融生態(tài)問題進行了更加深入、細(xì)致和全面地考察。特別地,城市金融生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展、金融生態(tài)運行效率及影響因素分析等問題都是同類研究較少涉及方面。
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【學(xué)位授予單位】：中央財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832
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本文編號：1541940