發(fā)布時間：2014-07-27 09:29

 　　一、市場類型劃分與證券市場

　　1.市場結構的劃分和完全競爭市場
　　市場按照內部的生產者數(shù)目或企業(yè)數(shù)目、產品差異度、進入障礙大小等標準分為四種市場結構:完全壟斷市場、寡頭壟斷市場、壟斷競爭市場和完全競爭市場。各個不同的市場具有它們各自的特點,其中研究最多的是完全競爭市場,該市場具有如下特點:第一,有極多的買主和賣主,二者之間不必固定買賣關系。第二,單個買主與賣主之間的交易量同市場全部交易量比起來都很小。第三,市場上交易的產品或服務都完全一樣,沒有任何差別。第四,不存在不確定性和行業(yè)秘密。第五,不存在進出障礙。
　　盡管上述苛刻的要求導致現(xiàn)實生活中完全競爭市場并不真的存在,但其作為一個理想的市場有其自身的意義,經(jīng)濟學家可以通過復雜的演繹推論證明完全競爭市場是最具配置效率的市場類型,競爭導致了社會總體福利的最大化。
　　2.證券市場的特點
　　完全競爭市場是理想市場,既是理想前提假設下的市場,更是經(jīng)濟學家心中理想達到的市場。高效充滿活力的完全競爭市場并不是完全不存在,證券市場就是實際生活中最為接近完全競爭的市場。
　　從經(jīng)濟學角度來看,證券市場是通過自由競爭的方式,根據(jù)供需關系來決定有價證券價格的一種交易機制,自由競爭是維護證券市場活力的根本。

　　二、證券市場的作用和競爭性保持

　　證券市場的產生和發(fā)展從歷史上看是必然的,經(jīng)濟發(fā)展的大浪淘沙決定了公司制是現(xiàn)代社會企業(yè)最為重要的組織形式,從股份公司到股票再到經(jīng)紀人最后到證券交易所,最終形成了我們今天繁榮的證券市場。它肩負著融通資金、資本定價、資本配置、轉換機制、分散風險、宏觀調控等作用,在發(fā)達的市場經(jīng)濟中,證券市場是完整的市場體系的重要組成部分,它不僅反映和調節(jié)貨幣資金的運動,而且對整個經(jīng)濟的運行具有重要影響。
　　經(jīng)濟規(guī)律和自然法則都告訴我們,競爭性是一個市場繁榮活力的根基,證券市場要想長期健康發(fā)展就必須保證它的完全競爭性,即通過競爭達到效率的最大化。一般認為金融市場具備三個條件:
　　1.較低的交易成本
　　交易成本低是保持一個市場競爭性的重要條件,隨著信息技術的發(fā)展,足不出戶的交易已經(jīng)成為現(xiàn)實,較低的收費和合理的稅率有利于保持證券市場的競爭性,這似乎不是難以實現(xiàn)的問題。
　　2.公開的信息獲得
　　高效的競爭市場要求信息的公開透明,只有公開才能公正。根據(jù)有效市場假說,如果在一個證券市場中,價格完全反映了所有可獲得的信息,那么就稱這樣的市場為有效市場。

　    三、證券市場完全競爭性的法律保護

　　經(jīng)濟和法律的交集在于公平與效率,證券市場的發(fā)展也要兼顧效率與公平,為了效率,我們必須保證證券市場的完全競爭性,為了公平,我們必須保護證券市場參與者特別是中小投資者的利益。從長遠看,公平的市場能吸引更多的投資者參與,歸根結底還是提高了效率。
　　證券市場本身的復雜性決定了必須制定一些規(guī)則法規(guī)保證其健康發(fā)展,證券市場經(jīng)歷了從自發(fā)到規(guī)范的過程,形成了政府干預、法律規(guī)范的成熟市場。
　　前文指出證券市場,競爭性是需要維護的重點,很多法律規(guī)范都是為了維護證券市場的競爭性。證券法公開、公平、公正的基本原則就有利于保障證券市場的競爭性,特別是證券法規(guī)定信息公開要具備可識別性、可信賴性和可持續(xù)性,并遵守法定方式,這都有利于有效市場的建立。
　　對于我國來說,證券市場的框架從外國引進,先有規(guī)則,后有市場,發(fā)展過程中發(fā)現(xiàn)問題再隨時制定新的法規(guī),其自身發(fā)展還很不成熟,在政策制定過程中難免放任自流導致惡劣后果或者過多干預影響競爭性,在立法中如何兼顧合理規(guī)則的制定和市場競爭性的維持是一個值得深思的問題。



本文編號：7302