金融海嘯給我們的教訓和警示
發(fā)布時間：2014-07-28 21:31
摘要：金融海嘯撲面而來,對全球經(jīng)濟的沖擊已成"黑云壓城"之勢。因此,我們特約有關(guān)專家來探討以下問題:1、本次美國金融危機產(chǎn)生的根源是什么?目前情況怎樣?美國的金融危機對于世界主要的經(jīng)濟體有哪些影響?2、全球經(jīng)濟減速,中國經(jīng)濟能否繼續(xù)保持較高速度的增長?3、金融海嘯對中國的實體經(jīng)濟又有哪些影響?我國將如何應(yīng)對?企業(yè)在目前情況下應(yīng)采取哪些必要措施?4、美國金融危機對我國經(jīng)濟發(fā)展的啟示有哪些?
雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)，美林被賤賣，美國國際集團（AIG）被美聯(lián)儲救助，從而引發(fā)了全球金融市場巨大的震蕩，這或許預(yù)示著一場更大規(guī)模的全球性“金融海嘯”的來臨。為了阻止金融海嘯升級，迫使歐美央行及其他國家央行緊急推出穩(wěn)定市場措施，增加向銀行體系注資。
這場百年不遇的全球性金融海嘯，以及人類有史以來最大規(guī)模的全球性救市行動的效果，及其對世界和中國經(jīng)濟的深刻影響還有待于進一步觀察和評估，但它帶給我們的教訓和警示是深刻的，主要有以下幾方面：
首先，金融市場不可能實行完全的自由化。上世紀初，西方市場經(jīng)濟體系發(fā)展步入黃金期，市場萬能主義在歐美發(fā)達資本主義國家盛行。對金融自由主義的盲目崇拜最終釀成了1929年的美國經(jīng)濟大危機。1933年，美國吸取“大危機”的教訓，暫時拋棄了自由主義的盲目信條，頒布了《格拉斯－斯蒂格爾法案》，建立了現(xiàn)代金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的防火墻。二戰(zhàn)后美國幾次大的金融危機，筆耕論文新浪博客，直接融資和間接融資的分業(yè)經(jīng)營形成的防火墻對防范危機擴散和開展救助起到了非常關(guān)鍵的作用。
但是，1980年代以后，金融自由化的浪潮在全球再次蓬勃興起。在“金融自由化”的旗幟下，各國紛紛拆除金融市場和商業(yè)銀行之間的防火墻，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)和投資銀行的證券業(yè)務(wù)在“發(fā)起-分銷”等新商業(yè)模式下相互交織，風險交叉?zhèn)鬟f。如果這一模式的某一方面出現(xiàn)問題，融資功能完全喪失，整個經(jīng)濟體系都陷入危機，難以自拔，本輪次貸危機的演變過程正是金融自由化及混業(yè)經(jīng)營的惡果。由此給我們的教訓和警示是，我們必須反思目前我國正在推行的金融企業(yè)混業(yè)經(jīng)營帶來的風險控制問題，我們必須堅決反對那些食洋不化的所謂“市場自由主義者”鼓吹并推行的金融市場完全自由化的理念和及其做法。
第二，“金融創(chuàng)新”要與金融監(jiān)管同步。世界金融業(yè)過去10年間的高增長率主要由兩部發(fā)動機驅(qū)使:廉價信貸和金融創(chuàng)新。“金融創(chuàng)新”一直是美國的長項。“次級貸款打包”、“次級債券”等都是美國的發(fā)明。在美國政府主權(quán)信用的擔保下，全世界投資者都被“忽悠”進了美國通過金融創(chuàng)新設(shè)立的次級債市場，為美國房市提供了繁榮的動力。“金融創(chuàng)新”是一把雙刃劍，既孕育著機會，又意味著超高風險與之共存。華爾街金融海嘯給我們的教訓和警示是，金融衍生品是國際金融界的大規(guī)模殺傷性武器，不能為了金融創(chuàng)新而創(chuàng)新，盲目照抄照搬西方的創(chuàng)新產(chǎn)品，更不能僅僅是為了滿足大金融機構(gòu)的贏利需要而創(chuàng)新，創(chuàng)新要更多地考慮中小投資者可接受、可操作、可控風險的需要。在發(fā)明、運用新的金融衍生產(chǎn)品之后，金融監(jiān)管應(yīng)立即隨之跟上。
第三，金融市場開放要更加的謹慎。在經(jīng)濟全球化和金融市場高度發(fā)展的當今世界，錢與普通商品不同的是，錢具有高度的流動性。通過計算機系統(tǒng)的瞬間操作，數(shù)以十億美元計的資金交易就可以完成。隨著中國開放的日益深化與擴大，金融領(lǐng)域受國際金融負面影響的傳染機率大大提升。作為新興加轉(zhuǎn)軌的發(fā)展中國家，中國的金融市場體系還有待健全，監(jiān)管層管理金融市場的水平還有待于進一步提高，金融企業(yè)國際化的經(jīng)營能力還不強，在這樣的條件下，金融市場的開放速度、開放程度必須與我們的經(jīng)營管理能力和管理水平相匹配，與自己的市場發(fā)育程度相匹配，應(yīng)該有一個循序漸進的過程，與自己發(fā)展的階段性相適應(yīng)，否則，只會陷入“全球化的陷阱”。
本文編號：6713
雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)，美林被賤賣，美國國際集團（AIG）被美聯(lián)儲救助，從而引發(fā)了全球金融市場巨大的震蕩，這或許預(yù)示著一場更大規(guī)模的全球性“金融海嘯”的來臨。為了阻止金融海嘯升級，迫使歐美央行及其他國家央行緊急推出穩(wěn)定市場措施，增加向銀行體系注資。
這場百年不遇的全球性金融海嘯，以及人類有史以來最大規(guī)模的全球性救市行動的效果，及其對世界和中國經(jīng)濟的深刻影響還有待于進一步觀察和評估，但它帶給我們的教訓和警示是深刻的，主要有以下幾方面：
首先，金融市場不可能實行完全的自由化。上世紀初，西方市場經(jīng)濟體系發(fā)展步入黃金期，市場萬能主義在歐美發(fā)達資本主義國家盛行。對金融自由主義的盲目崇拜最終釀成了1929年的美國經(jīng)濟大危機。1933年，美國吸取“大危機”的教訓，暫時拋棄了自由主義的盲目信條，頒布了《格拉斯－斯蒂格爾法案》，建立了現(xiàn)代金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的防火墻。二戰(zhàn)后美國幾次大的金融危機，筆耕論文新浪博客，直接融資和間接融資的分業(yè)經(jīng)營形成的防火墻對防范危機擴散和開展救助起到了非常關(guān)鍵的作用。
但是，1980年代以后，金融自由化的浪潮在全球再次蓬勃興起。在“金融自由化”的旗幟下，各國紛紛拆除金融市場和商業(yè)銀行之間的防火墻，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)和投資銀行的證券業(yè)務(wù)在“發(fā)起-分銷”等新商業(yè)模式下相互交織，風險交叉?zhèn)鬟f。如果這一模式的某一方面出現(xiàn)問題，融資功能完全喪失，整個經(jīng)濟體系都陷入危機，難以自拔，本輪次貸危機的演變過程正是金融自由化及混業(yè)經(jīng)營的惡果。由此給我們的教訓和警示是，我們必須反思目前我國正在推行的金融企業(yè)混業(yè)經(jīng)營帶來的風險控制問題，我們必須堅決反對那些食洋不化的所謂“市場自由主義者”鼓吹并推行的金融市場完全自由化的理念和及其做法。
第二，“金融創(chuàng)新”要與金融監(jiān)管同步。世界金融業(yè)過去10年間的高增長率主要由兩部發(fā)動機驅(qū)使:廉價信貸和金融創(chuàng)新。“金融創(chuàng)新”一直是美國的長項。“次級貸款打包”、“次級債券”等都是美國的發(fā)明。在美國政府主權(quán)信用的擔保下，全世界投資者都被“忽悠”進了美國通過金融創(chuàng)新設(shè)立的次級債市場，為美國房市提供了繁榮的動力。“金融創(chuàng)新”是一把雙刃劍，既孕育著機會，又意味著超高風險與之共存。華爾街金融海嘯給我們的教訓和警示是，金融衍生品是國際金融界的大規(guī)模殺傷性武器，不能為了金融創(chuàng)新而創(chuàng)新，盲目照抄照搬西方的創(chuàng)新產(chǎn)品，更不能僅僅是為了滿足大金融機構(gòu)的贏利需要而創(chuàng)新，創(chuàng)新要更多地考慮中小投資者可接受、可操作、可控風險的需要。在發(fā)明、運用新的金融衍生產(chǎn)品之后，金融監(jiān)管應(yīng)立即隨之跟上。
第三，金融市場開放要更加的謹慎。在經(jīng)濟全球化和金融市場高度發(fā)展的當今世界，錢與普通商品不同的是，錢具有高度的流動性。通過計算機系統(tǒng)的瞬間操作，數(shù)以十億美元計的資金交易就可以完成。隨著中國開放的日益深化與擴大，金融領(lǐng)域受國際金融負面影響的傳染機率大大提升。作為新興加轉(zhuǎn)軌的發(fā)展中國家，中國的金融市場體系還有待健全，監(jiān)管層管理金融市場的水平還有待于進一步提高，金融企業(yè)國際化的經(jīng)營能力還不強，在這樣的條件下，金融市場的開放速度、開放程度必須與我們的經(jīng)營管理能力和管理水平相匹配，與自己的市場發(fā)育程度相匹配，應(yīng)該有一個循序漸進的過程，與自己發(fā)展的階段性相適應(yīng)，否則，只會陷入“全球化的陷阱”。
本文編號：6713
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