發(fā)布時間：2017-08-10 09:35

  本文關(guān)鍵詞：吃喝費用的“得”與“失”—基于上市公司投融資效率的研究

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【摘要】：本文以2009-2012年A股上市公司為樣本,研究企業(yè)吃喝費用對投融資效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):在融資方面,平均來看,吃喝費用每提高1%,債務(wù)融資額度增加2.91%。在投資方面,上市公司的吃喝費用顯著降低了企業(yè)的投資效率,對于投資不足的公司,吃喝費用每提高1%,投資不足程度增加5.89-9.76%;對于過度投資的公司,吃喝費用每提高1%,投資效率降低12.29-15.10%。公司治理在企業(yè)投資過程中的監(jiān)督機(jī)制缺位,是導(dǎo)致投資效率低下的重要原因。本文的研究對探析后金融危機(jī)時代我國上市公司的腐敗行為對企業(yè)經(jīng)營的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提供了經(jīng)驗證據(jù)。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 吃喝腐敗 投資不足 過度投資 融資效率
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項目(批準(zhǔn)號:71303054、71303191) 教育部基地重大項目(批準(zhǔn)號:12JJD790044)資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言在所有類型的腐敗中,吃喝腐敗最容易被社會直接觀察和感受。即便如此,“舌尖上的腐敗”也存在諸多晦暗不明之處,普通老百姓的印象也更多地停留在“目視”和“耳聞”的經(jīng)驗范圍內(nèi)。利益驅(qū)動的宴請到底獲得了怎樣的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)?吃喝腐敗是否涉及到資源的扭曲配置?這些問題

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本文編號：650020