發(fā)布時(shí)間：2017-08-09 06:28

  本文關(guān)鍵詞：期限利差的周期之輪

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【摘要】：本文研究了美國(guó)國(guó)債期限利差的運(yùn)行規(guī)律,發(fā)現(xiàn)其存在明顯的中周期特征,與美國(guó)經(jīng)濟(jì)中周期有著密切聯(lián)系。在此基礎(chǔ)上,本文將美國(guó)研究規(guī)律應(yīng)用于中國(guó)國(guó)債期限利差進(jìn)行分析印證,并據(jù)此對(duì)中國(guó)期限利差未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。
【作者單位】： 中信建投證券研究發(fā)展部;
【關(guān)鍵詞】： 期限利差 中周期 產(chǎn)出缺口 聯(lián)邦基金利率
【分類(lèi)號(hào)】：F817.12;F812.5
【正文快照】： 期限利差是不同期限債券收益率的差值。本文主要研究美國(guó)和中國(guó)國(guó)債的期限利差,也就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的期限利差。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論,預(yù)期、市場(chǎng)分割以及流動(dòng)性偏好等因素決定短期利率與長(zhǎng)期利率的差異,利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要由對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期所決定。而最能反映這，

本文編號(hào)：643909