發(fā)布時(shí)間：2020-09-30 21:48

　　 自從2005年人民幣匯率改革以來(lái),伴隨著更加富有彈性的匯率制度,人民幣升值的步伐也在穩(wěn)步向前。近兩年來(lái)似有加快趨勢(shì),同時(shí)連續(xù)且大幅的升值也引起了社會(huì)各界的關(guān)注,人民幣升值對(duì)中國(guó)乃至世界的利弊影響成為了人們熱烈探討的話題。進(jìn)入2011年人民幣上漲趨勢(shì)依然繼續(xù),4月29日人民幣兌美元中間價(jià)突破6.5,創(chuàng)歷史新高。 人民幣匯率的變動(dòng),會(huì)從各種途徑影響到我國(guó)的資本市場(chǎng),匯率的波動(dòng)會(huì)帶來(lái)貨幣持有量的變化及各種投資工具的收益率發(fā)生變化,匯率的波動(dòng)會(huì)通過(guò)經(jīng)常貿(mào)易這一途徑影響上市公司的業(yè)績(jī)等等,進(jìn)而給我國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)一定程度的波動(dòng)。同時(shí),我國(guó)證券市場(chǎng)各種投資產(chǎn)品的價(jià)格變化也會(huì)對(duì)投資者的決策帶來(lái)影響,從而影響到人民幣的需求情況,帶來(lái)人民幣匯率的變動(dòng)。 本文結(jié)合當(dāng)前人民幣升值的大背景,綜合考慮了人民幣兌美元、歐元、日元與港元的匯率中間價(jià)和我國(guó)兩個(gè)股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)收盤價(jià)之間的關(guān)聯(lián)性,并進(jìn)行了計(jì)量分析。運(yùn)用了傳統(tǒng)的時(shí)間序列計(jì)量方法,其中單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)主要分析匯率與股價(jià)之間是否存在關(guān)聯(lián)且哪個(gè)是動(dòng)因,而脈沖響應(yīng)分析和方差分解主要分析存在關(guān)聯(lián)的兩個(gè)因素之間的具體影響。實(shí)證分析之后,對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的解釋與分析,并結(jié)合其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)提出了協(xié)調(diào)發(fā)展我國(guó)外匯市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的政策建議。
【學(xué)位單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F832.6;F832.51
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外有關(guān)匯率變動(dòng)與股票價(jià)格關(guān)系的研究綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)有關(guān)匯率變動(dòng)與股票價(jià)格關(guān)系的研究綜述
    1.3 本文的研究方法和結(jié)構(gòu)安排
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 論文結(jié)構(gòu)安排
    1.4 本文創(chuàng)新之處
第2章 相關(guān)理論分析
    2.1 匯率與股票價(jià)格關(guān)系的理論模型
        2.1.1 流量導(dǎo)向模型
        2.1.2 股票導(dǎo)向模型
    2.2 匯率與股票價(jià)格相互影響的傳導(dǎo)途徑
        2.2.1 匯率變動(dòng)影響股票價(jià)格的傳導(dǎo)途徑
        2.2.2 股票價(jià)格影響匯率變動(dòng)的傳導(dǎo)途徑
第3章 人民幣匯率與中國(guó)股票價(jià)格關(guān)系的計(jì)量檢驗(yàn)
    3.1 變量的選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明
        3.1.1 變量的選取
        3.1.2 數(shù)據(jù)的來(lái)源及處理
    3.2 時(shí)間序列模型的檢驗(yàn)
        3.2.1 變量的單位根檢驗(yàn)
        3.2.2 變量之間的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)
        3.2.3 變量之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
        3.2.4 脈沖響應(yīng)分析和方差分解
    3.3 實(shí)證結(jié)果分析
第4章 本幣升值與股價(jià)波動(dòng)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示
    4.1 日元升值與日本股價(jià)波動(dòng)
    4.2 新臺(tái)幣升值與臺(tái)灣股價(jià)波動(dòng)
    4.3 對(duì)我國(guó)匯率制度選擇及資本市場(chǎng)發(fā)展的借鑒意義
        4.3.1 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要重視建立創(chuàng)新機(jī)制
        4.3.2 建立完善投資渠道的重要性
        4.3.3 要充分發(fā)揮匯率制度的靈活性
        4.3.4 與國(guó)際接軌要注重與自身實(shí)際相結(jié)合
第5章 促進(jìn)我國(guó)外匯市場(chǎng)與股票市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的政策建議
    5.1 逐步發(fā)展和完善我國(guó)外匯市場(chǎng)
        5.1.1 加快人民幣匯率形成機(jī)制的改革
        5.1.2 建立專項(xiàng)基金平抑匯率波動(dòng)
        5.1.3 逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目的本外幣自由兌換
    5.2 建立更加有效的股票市場(chǎng)投資環(huán)境
        5.2.1 建立多種融資渠道的股票市場(chǎng)
        5.2.2 規(guī)范上市公司、提高股票市場(chǎng)效率
        5.2.3 完善股價(jià)形成機(jī)制、發(fā)揮股市“晴雨表”功能
    5.3 促進(jìn)我國(guó)外匯市場(chǎng)與股票市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展
        5.3.1 完善貨幣政策傳導(dǎo)途徑、逐步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化
        5.3.2 正確看待當(dāng)前人民幣升值、保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展
        5.3.3 抓住當(dāng)前對(duì)人民幣追捧的機(jī)會(huì)、推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程
        5.3.4 合理引導(dǎo)心理預(yù)期、防范短期投機(jī)資本的沖擊
第6章 結(jié)論
    6.1 人民幣匯率與股票價(jià)格之間存在相互影響的關(guān)系
    6.2 美元、港元和人民幣的匯率與股票市場(chǎng)存在長(zhǎng)期關(guān)系
    6.3 股票對(duì)匯率的影響大于匯率對(duì)股票的影響
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡(jiǎn)介
攻讀學(xué)位期間發(fā)展的論著及獲獎(jiǎng)情況

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 周虎群;李育林;;國(guó)際金融危機(jī)下人民幣匯率與股價(jià)聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究[J];國(guó)際金融研究;2010年08期

2 王雅迪;;人民幣匯率與股價(jià)決定關(guān)系的實(shí)證研究[J];北方經(jīng)濟(jì);2009年18期

3 宋琴;;匯率與股價(jià)波動(dòng)研究——基于中國(guó)與日本高頻數(shù)據(jù)的ARCH檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)與管理;2010年03期

4 李曉峰;葉文娛;;匯率與股價(jià)關(guān)系研究最新進(jìn)展述評(píng)[J];經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2010年03期

5 侯彥斌;;次貸危機(jī)的視角下人民幣匯率與股價(jià)之間聯(lián)動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析——以上證A股為例[J];金融經(jīng)濟(jì);2009年24期

6 周志紅;陳雁云;;匯率與股價(jià)關(guān)聯(lián)的理論探究[J];江西青年職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào);2008年04期

7 宋琴;宋榮;;匯率與股價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制分析[J];理論探索;2009年02期

8 宋琴;;匯率與股價(jià):基于上市公司的實(shí)證分析[J];金融發(fā)展研究;2010年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 蔡文潔;人民幣升值對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

本文編號(hào)：2831440