發(fā)布時間：2020-09-03 13:48

　　 本文研究了兩個服從聯(lián)合正態(tài)分布的風險資產(chǎn)的內(nèi)部交易市場特征.首先,研究了不同市場結(jié)構(gòu)下相關風險資產(chǎn)市場的內(nèi)部交易特征,其中三種不同市場結(jié)構(gòu)包括單個內(nèi)部交易者市場,Cournot博弈,Stackelberg博弈.我們分別得到了這些市場結(jié)構(gòu)下最優(yōu)內(nèi)部交易線性策略與有效線性定價組合均衡的存在性.發(fā)現(xiàn)三種市場處于均衡時,兩個風險資產(chǎn)的線性相關性對內(nèi)部交易者的事前利潤的影響相同:若兩個風險資產(chǎn)正相關,則利潤隨著相關系數(shù)增加而增加;若負相關,則利潤隨相關系數(shù)的增加而減少.其次,研究了做市商對風險資產(chǎn)相關性過度自信下的內(nèi)部交易博弈特征,也分別得到了三種不同市場結(jié)構(gòu)下最優(yōu)內(nèi)部交易線性策略與有效線性定價組合均衡的存在性.發(fā)現(xiàn)市場處于均衡時,做市商自信程度的存在能增加內(nèi)部交易者的事前利潤,同時內(nèi)部交易者事前利潤的最低值隨著風險資產(chǎn)之間的相關性的變化而變化.最后,研究了噪聲影響下的相關風險資產(chǎn)的內(nèi)部交易特征,得到了噪聲影響下的相關風險資產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)下最優(yōu)內(nèi)部交易線性策略與有效線性定價組合均衡的存在性.發(fā)現(xiàn)市場處于均衡時,隨著噪聲交易者交易量與風險資產(chǎn)之間的相關性的增強而內(nèi)部交易者的交易強度逐漸減弱.
【學位單位】：貴州師范大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F830.9

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

1 余鐵青;周永輝;;在不完全噪聲信息定價下的兩類風險偏好內(nèi)部交易[J];貴州師范大學學報(自然科學版);2015年01期

2 徐慧;周永輝;;在不完全信息下的內(nèi)部交易行為分析[J];貴州師范大學學報(自然科學版);2014年02期

3 肖凱;周永輝;;不完全噪聲交易信息下的內(nèi)部交易[J];貴州師范大學學報(自然科學版);2013年05期

本文編號：2811522