厘清金融發(fā)展與住房市場的關系對于制定差異化調控政策、探尋金融及住房市場改革方向、抑泡沫控風險具有重要意義。本文以二者關系的傳導機制、空間聯(lián)動與非線性特征的識別為邏輯主線,從直接、間接兩個層次剖析金融發(fā)展對住房市場的傳導路徑;并采用空間計量方法探析金融發(fā)展對住房市場的空間溢出效應;最后,通過門檻效應檢驗考察金融發(fā)展對住房市場作用的空間異質性。結果表明:第一,2002—2017年間,35城市住房價格存在正向空間依賴性,莫蘭指數呈"波浪"型變化;絕大多數城市屬于"高-高"或"低-低"集聚模式,且這種局部空間格局相對穩(wěn)定。第二,金融規(guī)模、金融結構和金融效率對住房價格均有顯著的直接效應,而金融規(guī)模、金融效率因"虹吸效應"而對鄰近城市房價產生了顯著的抑制作用。第三,受限于收入水平的單門檻效應,金融規(guī)模、金融效率對住房價格的影響呈非線性。研究結論為制定差異化政策、落實"房住不炒"、防范住房及金融市場風險等提供了新的思路。

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【部分圖文】：

圖1金融發(fā)展對住房市場的傳導路徑圖

金融發(fā)展通過多元融資和信用創(chuàng)造、風險管理、信息甄別與項目選擇、激勵和監(jiān)督等路徑作用于技術創(chuàng)新,最終均會對技術創(chuàng)新產生促進作用[32]。其中,與信貸市場相比,資本市場對技術創(chuàng)新的作用更大[21,33]。城市技術創(chuàng)新水平提高,知識交流機會和收益增加,會吸引更多的企業(yè)、人才集聚,進而增....

圖22002-2017年35城市住房價格莫蘭指數趨勢圖

由圖2可知,樣本期內基于經濟距離權重的莫蘭指數呈“波浪”型變化,整體上變化不大但仍表現出一定的上升趨勢。這說明城市間住房價格并不是獨立發(fā)展的,已形成了集群分布和逐步加強的正向空間溢出效應。莫蘭指數從整體上反映了住房價格的空間關聯(lián),而莫蘭散點圖則可以更細致地反映不同城市周邊的高值和....

圖32002年莫蘭散點圖

圖22002-2017年35城市住房價格莫蘭指數趨勢圖圖42007年莫蘭散點圖

圖42007年莫蘭散點圖

圖32002年莫蘭散點圖限于篇幅,本文只給出了2002年、2007年、2012年和2017年的莫蘭散點圖。由圖可知,樣本期內35城市住房價格的空間分布具有顯著的規(guī)律性:除了呼和浩特、武漢、福州等少數幾個城市,絕大多數城市都集中分布在一、三象限,再次印證了中國城市住房價格具有的正....

本文編號：3976241