發(fā)布時(shí)間：2018-01-06 22:45

  本文關(guān)鍵詞：影子銀行對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究　出處：《山東大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 影子銀行 產(chǎn)業(yè)發(fā)展 VAR模型 貨幣政策

【摘要】：2008年爆發(fā)的金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的沖擊。國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究表明影子銀行的發(fā)展從某種程度上誘發(fā)了此次金融危機(jī)。金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)將影子銀行定義為具有期限錯(cuò)配、信用創(chuàng)造、高杠桿、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換等特征,能夠引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并不受金融監(jiān)管體系監(jiān)管的信用媒介。2008年之后,我國(guó)的影子銀行規(guī)模迅速發(fā)展壯大,對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響越來越突出。相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示:影子銀行在一定程度上滿足了產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求,2003年影子銀行在社會(huì)融資總規(guī)模中的占比是7%,而2013年此占比上升至29.8%。通過影子銀行,社會(huì)上大量的閑散資金流向三大產(chǎn)業(yè),解決了很多中小型企業(yè)融資難、融資貴的問題。但影子銀行不受金融監(jiān)管體系的監(jiān)管,一旦發(fā)生流動(dòng)性緊縮,極易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),這將會(huì)嚴(yán)重制約產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。本文首先對(duì)影子銀行的發(fā)展進(jìn)行了理論研究。界定影子銀行的范圍,分析影子銀行的特征,并從金融抑制理論、金融創(chuàng)新理論以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響三個(gè)方面探究影子銀行產(chǎn)生和快速發(fā)展的原因。研究表明2008年金融危機(jī)之后政府出臺(tái)的4萬(wàn)億計(jì)劃、央行采取的一松一緊貨幣政策、利率管制、傳統(tǒng)商業(yè)銀行存款增長(zhǎng)乏力、互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展以及企業(yè)資金需求得不到滿足等都是導(dǎo)致我國(guó)影子銀行產(chǎn)生和快速發(fā)展的原因。隨后探究影子銀行與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及貨幣政策之間的關(guān)系。研究表明影子銀行是把雙刃劍,對(duì)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及貨幣政策的實(shí)施既有積極的影響,也會(huì)帶來一些消極影響。最后探究我國(guó)影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀,2015年我國(guó)影子銀行資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)30%,截至2015年底我國(guó)影子銀行資產(chǎn)總量約53萬(wàn)億元,相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的79%。但隨著政府采取一系列監(jiān)管措施,影子銀行核心部分(委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票)的增長(zhǎng)在逐漸放緩。其次,本文通過實(shí)證分析探究影子銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。主要選取1991-2015年的數(shù)據(jù),構(gòu)建VAR模型。研究結(jié)果顯示:第一,三大產(chǎn)業(yè)和貨幣政策與影子銀行之間具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。第二,最開始影子銀行并沒有立即對(duì)三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響,具有一定的滯后性,但對(duì)貨幣供應(yīng)量和借貸成本立即產(chǎn)生正向的影響;對(duì)通貨膨脹水平立即產(chǎn)生負(fù)向的影響,但影響效果比較小。之后隨著時(shí)間的推移,影子銀行對(duì)三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和貨幣政策的實(shí)施既有積極的影響,也有消極的影響,影響效果最終趨于穩(wěn)定。第三,影子銀行對(duì)第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響最大,其次是第二產(chǎn)業(yè)、通貨膨脹水平、貨幣供應(yīng)量、第三產(chǎn)業(yè),最后是借貸成本。第四,最開始第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)促進(jìn)影子銀行的發(fā)展;但第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)阻礙影子銀行的發(fā)展,而貨幣政策并沒有立即對(duì)影子銀行的發(fā)展產(chǎn)生影響,有一定的滯后性。之后隨著時(shí)間的推移,三大產(chǎn)業(yè)和貨幣政策對(duì)影子銀行的發(fā)展既有積極的影響,也有消極的影響,影響效果最終趨于穩(wěn)定。第五,對(duì)影子銀行發(fā)展影響最大的是第三產(chǎn)業(yè),其次是第二產(chǎn)業(yè)、第一產(chǎn)業(yè)、借貸成本、貨幣供應(yīng)量,最后是通貨膨脹水平。可見產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)影子銀行的影響大于貨幣政策。最后,根據(jù)理論和實(shí)證研究結(jié)果,從政策監(jiān)管、貨幣政策實(shí)施以及影子銀行自身等幾個(gè)方面為影子銀行的健康發(fā)展提出建議。
[Abstract]:This paper studies the development of shadow banking in China . It shows that the shadow bank has a positive influence on the development of the industry . However , as time goes on , the shadow bank has positive influence on the development of the three major industries and the implementation of monetary policy . The third is that the development of the shadow bank has positive influence on the development of the shadow bank , and the second industry , the first industry , the borrowing cost , the money supply , and the last is the inflation level .

【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.3

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本文編號(hào)：1389871