本文關鍵詞：做市商制度下新三板中私募股權基金的交易機會

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【摘要】：自引入做市商制度以來,我國新三板市場的企業(yè)掛牌數(shù)量和交易量都保持著很高的增長速度,各行業(yè)板塊的市盈率也迅速攀升。然而,新三板是否適合成為私募股權基金的退出渠道卻未有定論,許多私募股權基金在選擇是否推動被投企業(yè)掛牌新三板問題上踟躕不前。因此,判斷掛牌新三板市場是否適合作為私募股權基金退出渠道顯得尤為重要。本文首先簡要敘述了私募股權基金的概念及其在我國的發(fā)展情況,并描述了目前我國現(xiàn)有的各類退出方式無法承擔2008年私募股權基金募集高峰的所帶來的退出壓力;隨后簡單介紹了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)市場,并論證了其在引入做市商制度前難以成為私募股權基金退出渠道的原因。接著,本文通過具體數(shù)據(jù)分析,論證了引入做市商制度后新三板市場的股票價格及交易量均有了顯著的提升,并通過新三板解決我國中小微企業(yè)融資難問題這一重要功能,以及新三板與私募股權基金可以形成的相互促進作用,認定新三板目前蓬勃發(fā)展的態(tài)勢是可持續(xù)的。最后,本文經(jīng)過上市難度、市盈率等各方面的比較,論證了新三板市場將成為私募股權基金退出的主要渠道之一,并提出私募股權基金可通過與券商合作、成為做市商等方式在新三板獲利。
【關鍵詞】：私募股權基金 新三板 做市 退出
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章：導論9-13
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.2 文獻綜述10-11
• 1.3 創(chuàng)新點及不足11-13
• 第二章：私募股權基金退出成難題13-24
• 2.1 私募股權基金簡介13-15
• 2.1.1 私募股權基金概述13
• 2.1.2 私募股權基金的特征13-14
• 2.1.3 私募股權基金與風險投資基金14
• 2.1.4 我國私募股權基金發(fā)展14-15
• 2.2 現(xiàn)有退出方式無法滿足私募股權基金退出需求15-24
• 2.2.1 私募股權基金退出的概念15-16
• 2.2.2 私募股權基金退出的意義16-17
• 2.2.3 私募股權基金退出方式比較17-20
• 2.2.4 現(xiàn)有IPO數(shù)量無法滿足私募股權基金退出需求20-24
• 第三章：引入做市商制度前，，新三板難以成為私募股權基金退出渠道24-26
• 3.1 新三板概述24
• 3.2 協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度下新三板流動性受限，無法滿足私募股權基金退出需求24-26
• 第四章：做市商制度下新三板量價齊升26-36
• 4.1 做市商制度實行前后新三板板塊數(shù)據(jù)比較26-28
• 4.1.1 新三板掛牌企業(yè)數(shù)量、總市值快速增長26-28
• 4.2 實行做市商制度后，新三板交易量顯著提升28-30
• 4.3 實行做市商制度提振整個新三板的市盈率30-36
• 4.3.1 新三板制度預期出現(xiàn)后，新三板市盈率上升30-31
• 4.3.2 做市券商2015年贏得開門紅31-32
• 4.3.3 新三板做市轉(zhuǎn)讓股票市盈率高于協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票32-34
• 4.3.4 新三板做市轉(zhuǎn)讓股票市銷率、市凈率超過中小板34-36
• 第五章：做市商制度下，新三板將成為私募股權基金退出新渠道36-52
• 5.1 新三板掛牌要求遠低于IPO，有望解決中小微企業(yè)融資難問題36-45
• 5.1.1 新三板上市門檻遠低于主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板36-37
• 5.1.2 新三板掛牌成本低37-39
• 5.1.3 新三板嚴格要求主辦券商，規(guī)范企業(yè)行為39-40
• 5.1.4 新三板有望解決中小微企業(yè)融資難問題，蓬勃發(fā)展可持續(xù)40-45
• 5.2 新三板與創(chuàng)業(yè)板退出收益比較45-48
• 5.2.1 新三板做市企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板不同行業(yè)市盈率比較45-48
• 5.3 私募股權基金與新三板掛牌企業(yè)主辦券商可共贏48-52
• 5.3.1 私募股權基金所投資企業(yè)盈利能力更強48-49
• 5.3.2 私募股權基金所投資企業(yè)做市收益更高49-52
• 第六章：私募股權基金參與做市商業(yè)務可行性分析52-54
• 6.1 私募股權基金可能成為優(yōu)秀做市商52
• 6.2 私募股權基金成為做市商后的收益可期52-54
• 第七章：結(jié)論及展望54-60
• 7.1 新三板將成為私募股權基金主流退出渠道之一54
• 7.2 私募股權基金可參與新三板做市商業(yè)務或與新三板做市商合作投資，獲得額外收益54-56
• 7.3 多項利好預期促新三板更上層樓56-58
• 7.3.1 新三板指數(shù)的推出56-57
• 7.3.2 競價交易推出預期57
• 7.3.3 轉(zhuǎn)板制度推出預期57-58
• 7.3.4 投資者門檻降低預期58
• 7.3.5 分層制度推出預期58
• 7.4 私募股權基金將成為新三板市場上最為活躍的群體58-60
• 參考文獻60-62
• 致謝62-63
• 附錄A:截止至2015年1月底新三板153家做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)清單63-67
• 上海交通大學碩士學位論文答辯決議書67

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張曉蓉;黃蓓;;我國中小企業(yè)利用私募股權的機會[J];經(jīng)濟研究參考;2006年63期

2 王冉;;中國應積極發(fā)展私募股權基金[J];投資北京;2007年11期

3 張艷君;;私募股權基金低收益率的因素分析[J];全球科技經(jīng)濟w

本文編號：618914