發(fā)布時間：2020-04-03 02:14

【摘要】：隨著社會的發(fā)展,旅游業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的角色。各級政府都將旅游業(yè)視為促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的增長點。旅游類上市公司作為旅游業(yè)最高級的企業(yè)形態(tài),其業(yè)績對旅游業(yè)整體表現(xiàn)起到了至關(guān)重要的作用。與此同時,政府控制權(quán)的存在為政府干預(yù)上市公司提供了途徑,進(jìn)而能夠影響到公司的業(yè)績。政府的控制與公司業(yè)績的關(guān)系,也成為經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域一個長盛不衰的話題。為此,本文利用最終控制理論對政府現(xiàn)金流權(quán)、最終控制權(quán)與中國旅游類上市公司業(yè)績間的關(guān)系進(jìn)行了探究。本文發(fā)現(xiàn),"政府"依然是中國旅游類上市公司最終控制人的主導(dǎo)。在34家中國旅游類上市公司中,有23家被政府所最終控制,其比例高達(dá)67.65%。同時,政府的現(xiàn)金流權(quán)與最終控制權(quán)均較高,且始終高于非政府的現(xiàn)金流權(quán)和最終控制權(quán)。政府對中國旅游類上市公司的控制程度強(qiáng),政府容易對中國旅游類上市公司的經(jīng)營管理活動進(jìn)行干預(yù)。并且,政府的現(xiàn)金流權(quán)與最終控制權(quán)分離度低,政府最終控制的中國旅游類上市公司不易受到來自兩權(quán)分離問題所帶來的困擾。本文進(jìn)一步將23家由政府最終控制的中國旅游類上市公司,從2004年到2015年的面板數(shù)據(jù),進(jìn)行了實證分析。結(jié)果顯示,政府的現(xiàn)金流權(quán)與中國旅游類上市公司的業(yè)績顯著正相關(guān)�，F(xiàn)金流權(quán)使政府和旅游類上市公司間存在"利益協(xié)同效應(yīng)",對政府產(chǎn)生正向激勵。其次,政府最終控制權(quán)與中國旅游類上市公司的業(yè)績間也呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。政府在對中國旅游類上市公司的控制和干預(yù)中扮演著積極的角色。
【學(xué)位授予單位】：海南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F592.6;F271;F590.66

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2612788