綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的公布會對相關(guān)上市公司的股價(jià)產(chǎn)生一定沖擊,從而引起一定時期內(nèi)股價(jià)收益率變動。本文通過事件研究法分析試點(diǎn)區(qū)和非試點(diǎn)區(qū)之間的股價(jià)反應(yīng)差異,從而檢驗(yàn)浙江綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的有效性。研究發(fā)現(xiàn):試點(diǎn)區(qū)衢州的有效性高于試點(diǎn)區(qū)湖州,但與非試點(diǎn)區(qū)杭州比較后發(fā)現(xiàn)兩個試點(diǎn)區(qū)的有效性均不足。研究結(jié)果表明試驗(yàn)區(qū)的開放還處于初步探索階段,綠色金融改革短期內(nèi)在試點(diǎn)區(qū)并沒有得到充足的反應(yīng)。

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圖2衢州新興產(chǎn)業(yè)

圖1湖州新興產(chǎn)業(yè)圖3杭州新興產(chǎn)業(yè)

圖6杭州傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

圖5衢州傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)根據(jù)圖4、圖5、圖6和表2分析得出，三市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的平均異常收益率AARt在事件發(fā)生前后并沒有顯著變化，從平均累計(jì)異常收益率CAARt來看，衢州在事件發(fā)生前2天開始出現(xiàn)上升趨勢，一直上升至事件發(fā)生后第17天達(dá)到最大值，中間雖然在第5天有短期回落的現(xiàn)象，但總體趨勢向....

圖7三市新興產(chǎn)業(yè)

（三）關(guān)于三市新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的有效性比較圖8三市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

圖8三市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

圖7三市新興產(chǎn)業(yè)根據(jù)圖7和圖8可以得出，對以新興產(chǎn)業(yè)為主線的湖州來說，新興產(chǎn)業(yè)的CAARt波動不及衢州和杭州，衢州以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主線，而杭州并非試點(diǎn)區(qū)，故綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)公布對以“湖州市新興綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展”為主線的湖州的有效性并不好；對衢州來說，其傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)CAARt波動較明顯....

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