隨著人民幣國(guó)際化程度不斷提高,人民幣作為定價(jià)貨幣的比例持續(xù)上升�；谌嗣駧胖鸩匠蔀槎▋r(jià)貨幣的現(xiàn)實(shí),本文構(gòu)建一個(gè)本幣定價(jià)和外幣定價(jià)共存的開放經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡(DSGE)模型,分析廠商自由選擇定價(jià)貨幣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響。結(jié)果表明:相對(duì)于定價(jià)貨幣不可變的情形,本幣定價(jià)比例隨匯率自由變動(dòng)會(huì)降低產(chǎn)出缺口、通貨膨脹和實(shí)際匯率的波動(dòng),提高社會(huì)福利水平;如果央行貨幣政策對(duì)匯率做出反應(yīng)則可以進(jìn)一步降低產(chǎn)出缺口和通貨膨脹波動(dòng),提高社會(huì)福利。貨幣國(guó)際化使得本幣定價(jià)比例上升,提高資源在國(guó)際間配置效率,降低匯率波動(dòng)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),因此中國(guó)應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)人民幣在跨境貿(mào)易中充當(dāng)定價(jià)貨幣的職能,提高人民幣國(guó)際化水平。

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圖1跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算比例與人民幣匯率

圖1跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算比例與人民幣匯率說明:數(shù)據(jù)來源于萬得數(shù)據(jù)庫，實(shí)際有效匯率上升代表人民幣升值。設(shè)定PCP和LCP共存于經(jīng)濟(jì)中，并利用廠商定價(jià)貨幣變動(dòng)與匯率之間的關(guān)系將廠商定價(jià)貨幣變動(dòng)內(nèi)生化，建立一個(gè)兩國(guó)DSGE模型，從理論的角度深入分析廠商定價(jià)貨幣變動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響，并....

圖2廠商定

圖3廠商定價(jià)貨幣可變時(shí)不同貨幣政策的脈沖反應(yīng)

圖3廠商定價(jià)貨幣可變時(shí)不同貨幣政策的脈沖反應(yīng)(基準(zhǔn)模型)下脈沖反應(yīng)作差，圖4只畫出了λ=0.3、0.5和0.7時(shí)的脈沖反應(yīng)差。從本國(guó)產(chǎn)出缺口脈沖差可以看出，隨著λ值逐漸增加，脈沖反應(yīng)差為正且逐漸增加，由于基準(zhǔn)模型下產(chǎn)出缺口為正，所以隨著貨幣國(guó)際化水平不斷提高，本國(guó)產(chǎn)出缺口反應(yīng)幅度....

圖4不同貨幣國(guó)際化水平與基準(zhǔn)模型(A=0

產(chǎn)品價(jià)差波動(dòng)幅度逐漸下降，根據(jù)引理2可知，匯率一價(jià)定律偏離度波動(dòng)逐漸下降，匯率傳遞程度逐漸上升。匯率傳遞程度增加，匯率變動(dòng)對(duì)降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的能力增加，進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)逐漸下降，在壟斷競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，本國(guó)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)逐漸下降，進(jìn)而消費(fèi)價(jià)格波動(dòng)逐漸下降。圖4不同貨幣國(guó)際化水平與基準(zhǔn)模型(λ=....

本文編號(hào)：4003040