發(fā)布時間：2024-06-11 22:28

　　股票回購是指上市公司按照計劃使用特定的方式,把企業(yè)流通在外的部分股票購回的行為。由于股票回購具有提升股價、降低代理成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強控制權(quán)防止被并購等的作用,目前該手段在西方成熟資本市場上運用的非常頻繁。我國股票回購的政策隨著時間的推移不斷變化,回溯歷史,我國的股票回購制度進程大致可以分為四個階段,第一階段為法規(guī)缺乏階段(1994以前)。第二階段為逐步規(guī)范階段(1994-2005年)。第三階段為鼓勵實施階段(2005-2015年)。第四階段為進一步突破階段(2015年至今),明確提出鼓勵上市公司實施股票回購,但對利用股票回購進行內(nèi)幕交易、利益輸送等的行為做出了相關(guān)限制。現(xiàn)如今,由于政策的鼓勵,國內(nèi)資本市場上發(fā)生的股票回購事件激增,實施回購的動因也愈加復雜,探究上市公司進行股份回購背后真正的動因以及回購后會對公司產(chǎn)生怎樣的影響變得更加具有理論和現(xiàn)實意義。本文選取紅棗行業(yè)的龍頭企業(yè)好想你健康食品股份有限公司作為案例研究對象,其2020年發(fā)布的“豪回購”計劃吸引了市場的目光,本文試圖探究其回購的動因和經(jīng)濟后果。主要運用的研究方法有文獻研究法、案例分析法、因子分析法以及事件研究法。通過對...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 股票回購動因及效應文獻綜述
        1.2.1 股票回購動因研究
        1.2.2 股票回購的經(jīng)濟后果研究
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容、方法和框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究框架
    1.4 論文創(chuàng)新與不足
        1.4.1 研究創(chuàng)新點
        1.4.2 研究的不足
第2章 股票回購概念界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 股票回購概念界定
        2.1.1 股票回購的概念
        2.1.2 股票回購的方式
    2.2 企業(yè)股票回購的動因
        2.2.1 提升股價
        2.2.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
        2.2.3 防止惡意并購
        2.2.4 降低代理成本
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 信號傳遞理論
        2.3.2 委托代理理論
        2.3.3 每股盈利假說
        2.3.4 管理者機會主義理論
第3章 好想你股票回購案例介紹
    3.1 好想你公司概況
        3.1.1 好想你公司發(fā)展歷程
        3.1.2 好想你股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.3 好想你業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營狀況
    3.2 好想你股票回購方案、過程及結(jié)果
        3.2.1 好想你股票回購方案
        3.2.2 好想你股票回購過程
        3.2.3 好想你股票回購結(jié)果
第4章 好想你股票回購動因分析
    4.1 好想你股票回購的公告動因分析
        4.1.1 維持合理股價
        4.1.2 提升高端紅棗競爭知名度,助力戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
        4.1.3 每股收益動因分析
    4.2 好想你股票回購的理論動因分析
        4.2.1 降低公司代理成本
        4.2.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
    4.3 管理者機會主義動因分析
        4.3.1 配合大股東減持
        4.3.2 間接減持
    4.4 本章小結(jié)
第5章 好想你股票回購經(jīng)濟效應分析
    5.1 好想你股票回購的財務(wù)效應分析
        5.1.1 股票回購對經(jīng)營業(yè)績的影響
        5.1.2 股票回購對資本結(jié)構(gòu)的影響
        5.1.3 股票回購對公司價值的影響
    5.2 好想你股票回購的市場效應分析
        5.2.1 股票回購公告短期市場效應分析
        5.2.2 股票回購對回購期間股價的影響
        5.2.3 股票回購完成后的股價變化
    5.3 本章小結(jié)
第6章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 好想你股票回購動因具有多樣性
        6.1.2 好想你股票回購財務(wù)效應不明顯
        6.1.3 好想你股票回購短期市場效應明顯
    6.2 啟示
        6.2.1 企業(yè)應避免出現(xiàn)管理者機會主義動因的股票回購
        6.2.2 投資者應注意甄別回購動因,避免短視行為
        6.2.3 加強股票回購信息披露的規(guī)范性
參考文獻
致謝
作者簡介
石河子大學碩士研究生學位論文導師評閱表



本文編號：3992807