聞泰科技“蛇吞象”式跨國并購動因及績效研究
發(fā)布時間：2023-09-14 04:56
跨國并購一直以來是我國企業(yè)開展全球化戰(zhàn)略的重要方式。雖然這兩年受國內(nèi)政策調(diào)整和新冠疫情影響,我國企業(yè)跨國并購總量有所縮減,不過隨著中國“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的深入貫徹與實施,跨國并購仍將成為我國企業(yè)走出國門實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主要方式之一。隨著并購發(fā)展,以弱并強(qiáng)的“蛇吞象”并購變得更多了�！吧咄滔蟆辈①弾頇C(jī)遇的同時也帶來巨大挑戰(zhàn),失敗的案例比比皆是,并購企業(yè)需要明確并購動機(jī),才能使并購真正服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展,因此對于“蛇吞象”并購動因及績效研究十分必要。本文選取聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世半導(dǎo)體案例作為研究對象,這是一起規(guī)模大、耗資多的較為成功的“蛇吞象”跨國并購。而且近年來我國十分重視發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),對聞泰科技“蛇吞象”跨國并購動因和績效進(jìn)行研究,對其他企業(yè)實施“蛇吞象”跨國并購有借鑒意義。首先,本文對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于“蛇吞象”并購研究進(jìn)行了系統(tǒng)地閱讀和整理后,了解目前“蛇吞象”跨國并購的研究現(xiàn)狀。選擇了聞泰科技“蛇吞象”跨國并購案例,然后以并購動因、信息不對稱以及信號傳遞理論為理論基礎(chǔ),介紹并購過程、對聞泰科技并購動因及并購后績效進(jìn)行全面剖析,在對并購后績效分析時,主要運用事件研究法和財務(wù)...
【文章頁數(shù)】：64 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
1.1 研究背景及意義
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意義
1.2 文獻(xiàn)綜述
1.2.1 “蛇吞象”式并購的相關(guān)研究
1.2.2 關(guān)于跨國并購動因的研究
1.2.3 關(guān)于跨國并購績效的研究
1.2.4 關(guān)于跨國并購風(fēng)險的研究
1.2.5 文獻(xiàn)評述
1.3 研究內(nèi)容與框架
1.4 研究方法
1.5 創(chuàng)新點
第2章 相關(guān)理論
2.1 “蛇吞象”并購的概念及特點
2.1.1 “蛇吞象”并購的概念
2.1.2 “蛇吞象”并購的特點
2.2 “蛇吞象”跨國并購動因
2.2.1 獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)
2.2.2 產(chǎn)業(yè)鏈延伸,降低交易成本
2.2.3 獲取并購協(xié)同效應(yīng)
2.3 “蛇吞象”跨國并購績效分析
2.4 “蛇吞象”跨國并購風(fēng)險分析
2.5 理論基礎(chǔ)
2.5.1 并購動因理論
2.5.2 信息不對稱理論
2.5.3 信號傳遞理論
第3章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世案例介紹
3.1 并購背景
3.2 并購雙方介紹
3.2.1 并購方聞泰科技
3.2.2 目標(biāo)企業(yè)安世半導(dǎo)體
3.3 并購實施過程
第4章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世動因分析
4.1 國家政策及行業(yè)層面的動因
4.1.1 政府政策支持
4.1.2 智能終端產(chǎn)業(yè)集中化與5G推行
4.2 公司層面的動因
4.2.1 聞泰科技業(yè)績下滑,需要新的盈利增長點
4.2.2 獲取安世的先進(jìn)技術(shù)
4.2.3 完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、貫徹長遠(yuǎn)戰(zhàn)略
4.2.4 提升知名度、擴(kuò)大國內(nèi)外市場份額
第5章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世績效分析
5.1 短期市場反應(yīng)
5.1.1 事件日的確定
5.1.2 確定事件窗口和估計窗口
5.1.3 計算超額收益率和累計超額收益率
5.1.4 事件研究法績效分析總結(jié)
5.2 財務(wù)績效分析
5.2.1 盈利能力
5.2.2 發(fā)展能力
5.2.3 營運能力
5.2.4 償債能力
5.2.5 財務(wù)指標(biāo)分析總結(jié)
5.3 非財務(wù)績效分析
5.3.1 企業(yè)研發(fā)水平分析
5.3.2 客戶結(jié)構(gòu)分析
5.4 并購風(fēng)險分析
5.4.1 標(biāo)的選擇風(fēng)險分析
5.4.2 并購后財務(wù)風(fēng)險分析
5.4.3 并購后整合風(fēng)險分析
第6章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購經(jīng)驗及問題分析
6.1 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購經(jīng)驗分析
6.1.1 并購標(biāo)的公司選擇恰當(dāng)
6.1.2 靈活的交易方案設(shè)計
6.1.3 融資方式的巧妙安排
6.1.4 并購后期的整合方案
6.2 聞泰科技“蛇吞象”并購問題分析
6.2.1 并購標(biāo)的估值評估存在瑕疵
6.2.2 開展“蛇吞象”并購,自有資金不足償債壓力大
第7章 研究結(jié)論與建議
7.1 研究結(jié)論
7.1.1 制定科學(xué)的并購、整合方案是“蛇吞象”并購成功的關(guān)鍵
7.1.2 “蛇吞象”并購會面臨多種風(fēng)險
7.2 建議
7.3 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
本文編號：3846596
【文章頁數(shù)】：64 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
1.1 研究背景及意義
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意義
1.2 文獻(xiàn)綜述
1.2.1 “蛇吞象”式并購的相關(guān)研究
1.2.2 關(guān)于跨國并購動因的研究
1.2.3 關(guān)于跨國并購績效的研究
1.2.4 關(guān)于跨國并購風(fēng)險的研究
1.2.5 文獻(xiàn)評述
1.3 研究內(nèi)容與框架
1.4 研究方法
1.5 創(chuàng)新點
第2章 相關(guān)理論
2.1 “蛇吞象”并購的概念及特點
2.1.1 “蛇吞象”并購的概念
2.1.2 “蛇吞象”并購的特點
2.2 “蛇吞象”跨國并購動因
2.2.1 獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)
2.2.2 產(chǎn)業(yè)鏈延伸,降低交易成本
2.2.3 獲取并購協(xié)同效應(yīng)
2.3 “蛇吞象”跨國并購績效分析
2.4 “蛇吞象”跨國并購風(fēng)險分析
2.5 理論基礎(chǔ)
2.5.1 并購動因理論
2.5.2 信息不對稱理論
2.5.3 信號傳遞理論
第3章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世案例介紹
3.1 并購背景
3.2 并購雙方介紹
3.2.1 并購方聞泰科技
3.2.2 目標(biāo)企業(yè)安世半導(dǎo)體
3.3 并購實施過程
第4章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世動因分析
4.1 國家政策及行業(yè)層面的動因
4.1.1 政府政策支持
4.1.2 智能終端產(chǎn)業(yè)集中化與5G推行
4.2 公司層面的動因
4.2.1 聞泰科技業(yè)績下滑,需要新的盈利增長點
4.2.2 獲取安世的先進(jìn)技術(shù)
4.2.3 完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、貫徹長遠(yuǎn)戰(zhàn)略
4.2.4 提升知名度、擴(kuò)大國內(nèi)外市場份額
第5章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購安世績效分析
5.1 短期市場反應(yīng)
5.1.1 事件日的確定
5.1.2 確定事件窗口和估計窗口
5.1.3 計算超額收益率和累計超額收益率
5.1.4 事件研究法績效分析總結(jié)
5.2 財務(wù)績效分析
5.2.1 盈利能力
5.2.2 發(fā)展能力
5.2.3 營運能力
5.2.4 償債能力
5.2.5 財務(wù)指標(biāo)分析總結(jié)
5.3 非財務(wù)績效分析
5.3.1 企業(yè)研發(fā)水平分析
5.3.2 客戶結(jié)構(gòu)分析
5.4 并購風(fēng)險分析
5.4.1 標(biāo)的選擇風(fēng)險分析
5.4.2 并購后財務(wù)風(fēng)險分析
5.4.3 并購后整合風(fēng)險分析
第6章 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購經(jīng)驗及問題分析
6.1 聞泰科技“蛇吞象”跨國并購經(jīng)驗分析
6.1.1 并購標(biāo)的公司選擇恰當(dāng)
6.1.2 靈活的交易方案設(shè)計
6.1.3 融資方式的巧妙安排
6.1.4 并購后期的整合方案
6.2 聞泰科技“蛇吞象”并購問題分析
6.2.1 并購標(biāo)的估值評估存在瑕疵
6.2.2 開展“蛇吞象”并購,自有資金不足償債壓力大
第7章 研究結(jié)論與建議
7.1 研究結(jié)論
7.1.1 制定科學(xué)的并購、整合方案是“蛇吞象”并購成功的關(guān)鍵
7.1.2 “蛇吞象”并購會面臨多種風(fēng)險
7.2 建議
7.3 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
本文編號：3846596
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