微觀視角的宏觀經濟形勢分析
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微觀視角的宏觀經濟形勢分析
發(fā)布日期： 2012-04-13 發(fā)布：
2009年第7期目錄 本期共收錄文章20篇
摘要：市場經濟下的宏觀經濟運行是由微觀機制決定的。本次經濟衰退是我國經濟自身調整的需要，但因強勁的外部需求和畸形的投資擴張延緩了約兩年時間，由此加深了潛伏已久的衰退力量，而持續(xù)的緊縮政策更是火上澆油。從整個企業(yè)成本收益的關系看，近兩年內，成本的下降要慢于收入的減少，因而經濟會在利潤下降中繼續(xù)衰退，但力度會逐漸減輕；兩年后，成本的下降會快于收入的減少，甚至出現(xiàn)成本下降與收入增加的情況，故經濟又會在利潤回升中增長。此外，研究發(fā)現(xiàn)，我國經濟的全面復蘇可能要滯后于歐美國家。
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關鍵詞：宏觀經濟；微觀機制；利潤；成本；收入
中圖分類號：F123.16 文獻標識碼：A 文章編號：1005-0892(2009)07-0020-07
對發(fā)端于2008年的全球經濟衰退來說，各國政府和理論界顯然是沒有做好思想準備的。特別是我國政府在衰退發(fā)生之前，甚至在衰退已經發(fā)生之時，還在不斷加強緊縮政策的力度；但相對于其他各國對本國經濟前景日益悲觀的認識來說，我國政府和理論界卻又是最樂觀的。這種認識是基于所謂的良好的基本經濟面，但市場經濟的經濟運行方向并不是由這些所謂的基本經濟面決定的，而是由承擔生產組織任務的企業(yè)行為決定。然而，企業(yè)行為是由效益決定的，即由相對價格關系或總收入與總成本的關系決定，或者說是由微觀機制決定。這說明，要揭示宏觀經濟的運行方向，必須從微觀機制著手。
一、當前經濟形勢判斷
實際上，從市場經濟的內在機制看，這次出乎我國政府和理論界預料之外的經濟衰退在兩年前就有可能發(fā)生。
根據(jù)從改革開放以來的平均經濟周期計算，我國的這次衰退應在2006年底前后發(fā)生。因為，改革開放以來，我國經濟周期時間約為9年，如以衰退谷底為起點(見圖1)，我國前兩次經濟周期的時間分別是1981-1990年和1990-1998年。從這種現(xiàn)象看，從1998(或1999年)開始的本次經濟周期，約在2006年前后發(fā)生衰退，而在2007年達到谷底。所以，從正常的周期關系看，當前我國的衰退實際上比正常期間延遲了兩年左右。
“理無常是，事無常非”。周期的平均長度并不能說明每次周期就一定會遵循同樣的運行過程。實際上，經濟運行對人的最大魅力就在于它的不確定性。之所以說本次衰退在正常情況下應該發(fā)生在兩年前，是因為經濟系統(tǒng)的內在機制顯示了這種跡象。市場經濟下的宏觀經濟運行，是由微觀機制決定的。微觀機制中最核心的內容，就是利潤或利潤率的變化。因為市場經濟的資源配置是由追逐利潤的企業(yè)行為支配的，所以，利潤或利潤率的變化方向決定著市場經濟下的宏觀經濟運行方向。
對利潤的考察可以從多個方面進行。其中，最直觀的就是考察所有企業(yè)或企業(yè)整體經營活動過程中成本與收益的相對變化。在勞動生產率等情況不變的條件下，這種變化主要取決于投入與產出之間的相對價格變化。如產出品價格與投人品價格之間的變化方向是否一致；在同方向的變化中，產出品價格的上升或下降速度，是快于還是慢于投入品價格的變化等。如果產出品的價格上升速度慢于投人品和基本要素價格的上升，那么利潤就會減少。只有在產出品價格上升速度快于投人品與要素價格的上升時，利潤和利潤率才會上升。
從這種關系看，我國經濟從2003年以來就出現(xiàn)了日益明顯的緊縮現(xiàn)象。如從2003年到2008年，商品-零售價格比上年分別增長-0.1％、2.8％、0.8％、1.0％、3.8％、2.7％，其中，固定資產投資品的價格分別上升2.2％、5.6％、1.6％、1.5％、3.9％、4.4％(本年以2008年零售商品中的建筑材料及五金電器的價格指數(shù)代替)；工業(yè)品出廠價格分別上升2.3％、6.1％、4.9％、3.0％、3.1％、6.9％；原材料、燃料、動力的購進價格分別比上年上升4.8％、11.4％、8.3％、6.0％、4.4％、10.5％；勞動力價格則分別比上年上升12.4％、14.9％、17.1％、17.6％、21.5％、21.4％，1這是各種價格上升中最快的；對于地租與利息價格的上升，這些年同樣是非�？斓�。可見，在各種價格變化中，最終產品價格的上升速度是最慢的，6年間平均增長速度是1.8％；而中間品價格增長較快，6年間的平均增長速度是4.4％；上游和基礎性產品價格的增長更快，6年間的平均增長速度是7.6％；基本要素價格的上升則是最快的，如勞動力價格6年間的平均增長速度是17.5％。在這種相對價格關系中，必然得出絕大部分企業(yè)的效益(利潤率)是很差的，且是不斷下降的。正是這種情況，導致我國在2005年前后就出現(xiàn)大批的中小企業(yè)停產、歇業(yè)的狀況。正如郎咸平所說，2006-2007年我國的股市泡沫主要就是大量的中小企業(yè)經營困難、停業(yè)，從而將資本轉移到資本市場的結果。
對于統(tǒng)計資料顯示的國有企業(yè)和上市公司2006-2007年效益大幅度上升的情況，實際上是經濟增長過程中經濟結構非均衡變化，也就是上游產業(yè)和基礎性產業(yè)在經濟快速增長中變得短缺或產品供不應求，導致產品價格不斷上升的結果。一旦出現(xiàn)這種情況，也就預示著宏觀經濟即將發(fā)生轉折。由于這些產品的可替代程度較低，產業(yè)的調整時間又長，在短時間內難以改變供給狀況，因此會像瓶頸那樣制約整個經濟的增長。從宏觀經濟看，雖然這些產業(yè)的產出也構成社會總產出的一部分，但卻又是中下游產業(yè)的投入品。它們的短缺和高價格，不僅會從數(shù)量上強性約束其他部門的增長，而且會導致后者成本的不斷上升，從動力機制上抑制它們。上游和壟斷性行業(yè)在高利潤作用下，雖然也會進行擴張性的投資，但受資源約束和投資所需時間長等因素的限制，這種擴張力量是遠遠抵消不了中下游行業(yè)的衰退力量，導致宏觀經濟在它們之間的非均衡的此消彼長中衰退。所以，當上游產業(yè)、基礎性產業(yè)和壟斷性部門出現(xiàn)高利潤時，也就是宏觀經濟的運行即將發(fā)生轉折或衰退的時候。眾所周知，我國的國有企業(yè)大部分集中在壟斷性產業(yè)、中上游產業(yè)，股票流通市值中占絕大部分比重的也是國有企業(yè)。當它們的效益大幅度上升之時，也就是廣大的中下游產業(yè)陷入困境，進而宏觀經濟行將衰退之時。
任何社會經濟的運行方向都是由其內部利益分配關系的變化引起的。當社會利益分配的重心轉向生產組織者時，經濟擴張；當社會利益分配的重心背離生產組織者時，經濟衰退。市場經濟是由企業(yè)支配的經濟，企業(yè)的利益目標是利潤，當平均利潤率提高時，經濟擴張；當平均利潤率下降時，經濟衰退。同時，在利潤分配中，當利益分配的重心轉向中下游產業(yè)資本時，經濟擴張；當利益分配重心向上游、基礎性產業(yè)和壟斷性產業(yè)資本傾斜時，經濟衰退。正是這種利益關系，決定了經濟高漲的后果一定是經濟衰退。因為，在經濟高漲階段，基本要素、上游和基礎性產品變得短缺，價格快速上升，由此使企業(yè)的成本不斷增加；而在最終產品需求方面，則因消費傾向下降(收
這種強烈的外部因素是存在的，其中，最主要的就是來自海外的強勁需求與各級政府主導的投資驅動，尤其是房地產投資的畸形擴張。這種需求使本應在兩年前發(fā)生的衰退延緩了下來。例如，從2006年到2008年，我國的外貿出口(以美元計算)保持了27％、252％、17.2％的增長速度，外貿順差分別達到1774.8億美元、2622億美元、2955億美元；全社會固定資產投資則分別保持了23.9％、24.8％、(2008年1-6月)263％的增長速度，房地產投資的增長速度更是分別達到25％、32.3％、(2008年1-6月)33.5％的增長速度。同時，因資產價格大幅度上升產生的財富效應，使得消費也以較高的速度增長。如2006-2008年，消費品零售額分別比上年同期增長13.74％、16.8％、(2008年1-6月)21.4％，消費增長速度明顯加快。正是在這些因素的強力作用下，使本應在兩年前發(fā)生的衰退延緩了下來。
然而，正如“爬得越高，跌得越重”一樣，強大的外部沖擊，雖然延緩了衰退的到來，但也加大了經濟系統(tǒng)內部的抑制力量。如近兩年來，基本要素的價格、上游產品、基礎性產品和進口性資源類產品的價格以極快的速度上升，而扣除受氣候影響的農產品及食品外，最終產品的價格上升則非常緩慢，只是因最終需求的存在和市場競爭的壓力，迫使企業(yè)不得不在效益日益下降甚至虧損的情況下茍延殘喘。一旦需求減少，大部分企業(yè)必然會在收入減少與成本增加的雙重壓力下萎縮。
最要命的是，企業(yè)除了遭受經濟系統(tǒng)內在抑制機制的作用外，還遭受到了來自政府方面的強有力抑制。例如，基于對宏觀經濟形勢的誤判，在經濟系統(tǒng)內部的強大抑制機制充分發(fā)揮作用的高漲時期，不合時宜地出臺了一系列嚴重抑制經濟活力的緊縮政策，如新的《勞動合同法》、持續(xù)性的貨幣緊縮政策等，更是加強了經濟系統(tǒng)中的抑制力量。外部力量一旦發(fā)生轉折，宏觀經濟就會如自由落體般墜落。實際情況也正是如此。2008年中期以來，我國的宏觀經濟急劇衰退，經濟增長率不斷下降，2008年第四季度環(huán)比增長率幾乎為零(同比增長6.8％)，企業(yè)效益更是大幅度下降，失業(yè)大量增加，各種基礎性產品如運輸、電力、鋼鐵、有色金屬等嚴重過剩。這都顯示我國本次經濟衰退的力量之大是前所未有的。
筆者曾多次分析過，在經濟高漲階段，是不能實行緊縮政策的。因為，這時經濟系統(tǒng)中的抑制力量已經開始有效地發(fā)揮作用。眾所周知，
“繁榮”的過后是“危機”或“衰退”，即使不實行緊縮政策，經濟也很快要走向衰退。實行緊縮政策，無異于落井下石。所以，繁榮階段是絕對不能實行緊縮政策的。實際上，繁榮時期的任何調節(jié)都是無效的。不過，如果一定要調節(jié)，那么擴張政策比緊縮政策要稍好一點。
二、宏觀經濟趨勢分析
相對于政府和理論界大部分人的樂觀來說，筆者對今后幾年我國經濟形勢的趨勢持謹慎態(tài)度。因為，宏觀經濟是一個具有巨大慣性的運動體，在它的慣性力量衰竭之前，要改變其運行軌跡是十分困難，甚至是不可能的。從周期關系看，我國的宏觀經濟還只是剛剛邁上衰退之路，衰退的力量不僅沒有減弱之勢，反而在繼續(xù)加強，如消費在明顯萎縮，出口則急劇下降，自發(fā)性投資也在減少等。同時，經濟系統(tǒng)中各部分之間的衰退還在快速地相互傳導，這說明經濟系統(tǒng)內的各種反制力量還抵消不了衰退力量。最近公布的各項數(shù)據(jù)也都反映了這一點。這些都決定了我國的宏觀經濟衰退必然要持續(xù)一段時間。更主要的是，市場經濟中的宏觀經濟運行方向是由微觀機制決定的，也就是由企業(yè)效益或平均利潤率決定的。從現(xiàn)有情況看，整體企業(yè)的總成本與總收益都在向著不利于平均利潤率的方向運動。
(一)收入趨勢分析
企業(yè)效益是通過利潤的大小或利潤率的高低來體現(xiàn)的。在勞動生產率不變的條件下，利潤的大小取決于收入與成本的差額。只有收入的增加快于成本的增加，或者收入的減少慢于成本的減少時，利潤才會增加；如果相反，則一切反之。這里，首先分析企業(yè)收入情況。
對整體企業(yè)來說，收入來自于整個社會的有效需求。這些需求可分為消費、投資、政府支出與凈出口等四個組成部分。
1 消費支出預期
那些對我國經濟形勢持樂觀認識的人，大多數(shù)是建立在對我國消費支出有巨大潛力的樂觀預期上。因為我國現(xiàn)有的消費率很低，或者說有很高的儲蓄率，中外之間、城鄉(xiāng)之間的消費差距又大，所以，我國有巨大的消費增長潛力。但仔細分析就會發(fā)現(xiàn)，這種樂觀是缺乏依據(jù)的。
從形式上看，我國較高的居民儲蓄率，是有巨大消費潛力的象征，但實質體現(xiàn)的則是我國的制度結構和分配結構存在嚴重的弊端。從制度結構看，我國在轉型過程中的社會保障體系不健全，人們對未來缺乏信心，甚至抱有恐懼感，以至有錢不能也不敢消費。雖然政府目前正著手解決這方面的問題，但遠水難解近渴。從分配關系看，我國的分配制度存在嚴重的缺陷。如反映我國收入分配狀況的基尼系數(shù)接近0.5，屬收入分配很不平等的國家，儲蓄中的絕大部分集中在少數(shù)人手上，占人口絕對比重的廣大中低收入階層擁有的儲蓄卻很少，以致其中的相當一部分人，如廣大的農民群體等，雖有強烈的消費意愿，但卻缺乏消費的能力。當前啟動的各種工業(yè)消費品下鄉(xiāng)，希望通過開拓農村消費市場來為城市經濟解困的措施，注定會以失望收場。如果成功，則必然會以農村經濟的持續(xù)凋敝為代價。因為對這些(相對高級)消費品的購買，將會擠占農民用于維持再生產的資金，減少他們對生產的投入。所以，這將會對農村經濟的發(fā)展造成持續(xù)的傷害。要擴大農村消費，必須首先增加農民的收入，并提高他們的社會保障程度。在當前困境下，應該是城市反哺農村，而不是最貧困的農村來援助城市。
正是因為這樣的弊端，導致消費需求不振。這是成為長期制約我國經濟健康發(fā)展的一個重要痼疾。如從2000年到2006年，我國的最終消費率由62.3％下降到49.5％，居民消費率則由48.2％下降到36.2％。這種趨勢近兩年還在持續(xù)(2008年可能接近33％)。隨著經濟環(huán)境的持續(xù)惡化，這種情況必將更加突出。為應對嚴重過剩的局面，許多企業(yè)進行了近年來力度最大的降價促銷，由此提前釋放了相當部分的消費需求。同時，政府又出臺許多鼓勵消費支出的政策，即使在這樣的環(huán)境下，2009年1-2月社會消費品零售總額僅同比增長15.2％，遠低于上年同期的20.2％。這種情況說明，在當前的社會環(huán)境下，指望通過刺激消費來促進 經濟增長的做法，是不可能達到目標的。
實際上，整個社會的消費傾向在衰退階段往往會下降。如危機以來，美國、西歐等國家的居民儲蓄率都出現(xiàn)了明顯的上升傾向，政府刺激經濟的相當部分支出變成了居民的新增儲蓄。20世紀90年代東南亞金融危機期間，除菲律賓的消費傾向略有上升外，其他東南亞國家的消費傾向都明顯下降。相對于這些國家，我國的社會保障體系更加薄弱，兩極分化更加嚴重。所以，衰退階段的消費支出也必然會更加疲軟。
2 投資需求
這里將政府直接投資作為政府支出對待，因而僅分析市場自主性投資。
改革開放以來，強勁的投資支出一直是推動我國經濟快速增長的主要引擎。在當前經濟困難之時，投資是否能夠充當引領經濟、避免衰退的主要力量呢?答案是否定的。
市場經濟中的投資需求是由社會平均利潤率的高低決定的。2008年中期以來，我國企業(yè)效益的大幅度下降，必然會嚴重阻礙投資的增長。從統(tǒng)計資料看，2008年中期以來，雖然投資保持了穩(wěn)定狀態(tài)，且在各方面有明顯萎縮之時，2009年1-2月投資增長速度仍然維持了穩(wěn)定的增長速度26.3％，但其主要原因有：一是靠政府投資的增長。如國有及國有控股企業(yè)投資增長了35.6％，中央項目投資更是增長了40.3％，扣除這部分投資后，由市場調節(jié)的投資增速明顯下降。二是投資在一定時期內具有剛性。這也就是說，2008年中期以來，我國投資速度的穩(wěn)定應該看作是前期經濟過熱時大量新增項目投資的延續(xù)。隨著市場前景的日益暗淡，企業(yè)繼續(xù)投資的愿望與能力必然會受到極大影響。
因此，在今后相當一段時期內，內源性的投資必然會出現(xiàn)比較明顯的下降。如前幾年推動投資快速增長的兩大熱點――房地產泡沫和中上游資源價格的畸高現(xiàn)象都已消失，導致這兩方面的投資呈現(xiàn)快速下降態(tài)勢。2009年1-2月的房地產投資增速已從上年同期的32.9％下降到1％，且這種趨勢會加速。其理由是，前些年的過度投資形成了大量的過剩生產能力，如我國空置的商品房數(shù)量是年需求量的數(shù)倍，過剩的鋼鐵生產能力超過l億噸等，這種現(xiàn)象在絕大多數(shù)行業(yè)都普遍存在。在這些過剩產能被消化之前，新增投資是不會明顯增加的。2可見，投資的回升將會明顯落后于其他的有效需求。
3 凈出口
出口曾是長期推動我國經濟快速增長的雙引擎之一。在投資形成的生產能力快速增長而消費需求持續(xù)疲軟的情況下，就只能通過持續(xù)的出口增長來吸納過剩的生產能力，其后果是造成我國極其嚴重的對外依賴。如2007年我國的對外依存度竟高達64％(2008年因人民幣升值等原因而降到58％)，其中出口依存度為36％，與此對應的則是巨額的外匯儲備。這種狀況對于我們這么一個發(fā)展中國家來說是極不正常的，反映我國的經濟結構和社會結構存在嚴重的問題。
顯然，在當前國際經濟形勢日益惡化的背景下，未來的出口需求顯然是令人沮喪的。如2008年11月我國的進出口形勢發(fā)生重大逆轉，出口增速由10月的增長17.6％逆轉為下降2.2％后，在三次提高出口退稅率的情況下，出口增速竟如自由落體般墜落。如與2008年同期相比，2009年1-4月出口分別下降17.5％、25.7％、20.9％、22.6％；外貿順差也大幅萎縮，2月份貿易順差只有48.41億美元，只及1月份391億美元的8.7％�？梢灶A見的是，隨著世界經濟形勢的繼續(xù)惡化和國際貿易保護主義的盛行，今后相當一段時間內，我國的出口形勢會更加嚴峻。這意味著，長期以來推動我國經濟快速增長的出口引擎已經熄滅。
不過，比之依賴出口的發(fā)達國家，如日本、德國和韓國等來說，我國出口受到的不利影響要輕得多。這些國家2009年1-2月的出口下降幅度都超過40％，遠高過我國的27.2％。主要原因是，兩者間發(fā)展水平不同形成的產品層次存在差異，即前者出口的是價格與收入彈性較大的、相對高檔和奢侈的產品，而我國出口的是彈性較小的、低檔的必需品，由此前者受經濟衰退的影響要更明顯。這正如西方發(fā)達國家的商品零售額明顯下降之時，出售大眾普遍消費品的大型超市的銷售額卻仍在上升一樣�？梢詷芬姷氖牵绻澜缃洕^續(xù)衰退，同時不出現(xiàn)嚴重的貿易保護，那么不排除中國出口有發(fā)生逆轉的可能――會替代發(fā)達國家的高價商品。這種情況也給人們一種警示，盲目地進行產品升級和技術進步，很可能會適得其反。
4 政府支出
在各項有效需求中，最值得期待的是政府支出。如自經濟表現(xiàn)出明顯的衰退跡象以來，政府就采取了有史以來力度最大的經濟刺激計劃，不僅180度彎地改變了貨幣政策，而且啟動了兩年4萬億元的新增投資計劃。同時，采取了一系列擴張需求的財政政策，如大幅度增加社會保障支出，對許多產品的消費需求實行財政補貼等，由此使2009年的財政赤字達到創(chuàng)記錄的9500億元，實際結果甚至還會遠遠超過(收入增長的下降可能會超過預期)。所以，在各項支出中，政府支出應該是增長最大的部分。
順便指出的一點是，當前各界對政府4萬億投資的作用可能抱有過高的期望。實際上，相對于原有的投資規(guī)模(17.2萬億)和經濟規(guī)模(超過30萬億)來說，該投資額是不大的，并且還是分兩年進行。其中，政府的財政投資僅僅只有1.18萬億，其余的還得依賴各方面的投入。在各方面需求呈快速萎縮之勢，指望這點投資來扭轉經濟運行的態(tài)勢，真有“山羊拉大車”之感。從受益者的結構看，結論會更加悲觀。因為，其中的絕大部分投資將落人大型國有企業(yè)等壟斷利益集團，所以會極大地降低其乘數(shù)效應和就業(yè)效應。
還有一點值得指出的是，雖然政府較強的調控能力是我國應對危機的重大優(yōu)勢，但卻不能對此抱有過高的期望。在市場經濟中，起主導作用的是內在(微觀)機制。改革開放以來的歷史證明，政府既缺乏對宏觀經濟趨勢的基本判斷能力，也缺乏正確調節(jié)經濟運行的基本能力，甚至往往得到事與愿違的結果。如數(shù)次所謂經濟過熱的降溫調節(jié)(1986-1989年的控制經濟過熱調節(jié)、1996-1998年的“軟著陸”調節(jié)、2007-2008年的緊縮調節(jié)等)，都導致我國經濟持續(xù)數(shù)年而政府束手無策的衰退。本次調節(jié)政策的轉換之快，即使思維最活躍的人也會目瞪口呆。近兩年政府對股市調節(jié)的結果，更是反映了這種情況。令人擔憂的是，目前我國正在執(zhí)行的一些政策，如所謂的“十大產業(yè)”振興規(guī)劃，很可能給我國經濟的健康發(fā)展帶來無窮后患。因為，其內容主要是“官進民退”、壟斷取代競爭、破壞行業(yè)之間的公平競爭規(guī)則等，實際上是這些行業(yè)中的壟斷集團在特殊時期瓜分國家利益的行為，這不僅起不到擴大投資和促進技術進步的目標，而且會適得其反。中外歷史證明，所有的產業(yè)政策幾乎都是以失敗告終。
從以上各項需求的綜合內容看，今后數(shù)年內，我國有效需求，或者說企業(yè)總收入的增長將非常緩慢。
(二)成本趨勢分析
在收入預期悲觀的情況下，如果要宏觀經濟的運 行態(tài)勢發(fā)生轉折，就只能希望成本的快速下降了。
從宏觀角度看，整個社會企業(yè)的總成本由基本三要素的支出――資本折舊、稅收和進口要素支出等部分組成。在這些成本中，對企業(yè)整體來說，有些是外生性的，如稅收；有些是內生的；有些則具有外生與內生的兩重性，如資本折舊和進口要素的支出等。
勞動工資支出是整個成本構成中最主要的組成部分。本次經濟周期以來，在各種價格中，勞動工資的上升是最快的(2000-2008年算術平均增長率是15.3％)。尤其是2008年實施新的《勞動合同法》以來，更是以年均18％以上的速度增長。可見，這是侵蝕企業(yè)利潤最主要的力量之一。然而，隨著經濟的衰退和就業(yè)形勢的惡化，企業(yè)的勞動支出壓力會有所減輕。如失業(yè)會使企業(yè)節(jié)省部分勞動支出，同時也會減輕工資上升的壓力等。3但要看到的是，工資水平本身有易上難下的剛性特點，新實施的《勞動合同法》更是限制了工資水平下降的空間。所以，工資成本的減少雖會減輕，但像產品價格那樣出現(xiàn)較大幅度的下降則是很難的。
利息支出的大小，取決于借貸資本的總量和利率水平。對企業(yè)來說，借貸資本量往往變化不大。因為，大部分資本屬于過去投資形成的存量資本，變化的主要是季節(jié)性的流動資本，它們占總資本的比例較小。所以，衰退階段因此減少的利息支出在企業(yè)總成本中的變化是不大的�？傮w而言，衰退以來，中央銀行已5次下調金融機構存貸款基準利率，因而企業(yè)的這方面負擔已得到明顯減輕。但要注意的是，這部分利益的分配卻是極不均衡的，也就是大部分降息的好處被大中型企業(yè)，尤其是國有企業(yè)獲得，廣大中小企業(yè)獲得的利益則是極其有限的。因為，后者難以從正規(guī)渠道獲得銀行貸款，而民間借貸資本的利率在經濟衰退期間則往往是最高的(風險最大)。所以，對那些仍在營業(yè)中的廣大中小企業(yè)來說，利息支出的下降是有限的。
在衰退階段，雖然企業(yè)對土地及其附屬物需求的減少，地租有所下降，但對那些持續(xù)經營的廠商來說，租約的期限往往較長，由此決定了地租下降的空間有限。
資本折舊，對企業(yè)來說屬于長期固定費用，且折舊率由“稅法”決定，因而不會有明顯變化。只有對那些破產重組的企業(yè)來說，因資產大幅貶值，這方面的支出才可能明顯下降。
為了減輕企業(yè)負擔，政府最近出臺了一系列的減稅措施，如上調出口退稅率等，每年可減少稅收負擔數(shù)千億。
進口要素，其中包括技術、設備、人員和原材料等各種投入品。隨著世界經濟的衰退，它們的價格水平出現(xiàn)了大幅度的下降，尤其是原材料價格的下降幅度更是明顯，如石油價格已下降2／3以上。最可喜的是，自2008年9月以來，進口商品價格的下降速度開始快于出口商品價格。2009年1月份更是出現(xiàn)了進口商品價格大幅度下降，而出口商品價格上漲的現(xiàn)象。如2009年1月份進口價格下跌10.6％，出口價格則上漲23％。從世界經濟形勢看，進口商品，尤其是初級產品價格的低迷會持續(xù)一段時間。這種情況說明，世界經濟利益分配的重心將由近幾年的初級產品生產國轉向制成品生產國。
從以上各項成本的形勢看，在經濟萎縮的作用下，各項成本都會下降，但進口成本、稅收與利息支出的下降會更明顯。在整個生產成本下降的過程中，還出現(xiàn)了另一種可喜的現(xiàn)象。在整個經濟體系中，尤其是在加工工業(yè)中，最終產品的價格下降速度最慢，中間品次之，上游產品最快。如在2009年2月份，居民消費價格(CPI)下降1.6％，工業(yè)品出廠價格(PPI)下降4.5％，而最終端的生活資料出廠價格下降0.4％(同比。下同)，生產資料出廠價格的下降則達到5.7％，其中，加工工業(yè)下降3％，原材料工業(yè)下降8.4％，采掘工業(yè)的下降則達到17.4％。而前幾年，如上面指出的那樣，價格的變化速度是完全相反的，即采掘工業(yè)產品的價格上升最快，中間品次之，最終產品最慢。這種變化說明，在整個經濟系統(tǒng)中，經濟利益分配的重心開始逐漸向中下流產業(yè)傾斜。這是經濟系統(tǒng)中的抑制力量開始衰竭，擴張力量逐漸加強的標志。
(三)企業(yè)利潤的變化趨勢
從上面收入與成本的分析中知道，在今后相當一段時間內，企業(yè)整體將面臨收入減少與成本下降的局面。由于前者是降低利潤的，后者則是增加利潤的，因此，企業(yè)利潤會向哪個方向運動，也就取決于雙方的力量對比。
從當前形勢和經濟運行的內在趨勢看，在今后兩年時間內，企業(yè)收入的下降會成為矛盾的主要方面。這是因為，收入減少產生的乘數(shù)效應會更直接，而成本方面則受到存量資本和工資剛性等因素的限制而難以同樣的速度下降。所以，在相當一段時間內，兩者間會出現(xiàn)非均衡性的變化。受收入與成本之間這種非均衡變化的作用，平均利潤率會繼續(xù)下降，由此會促使宏觀經濟在慣性作用下繼續(xù)衰退。這種機制是造成我國的宏觀經濟衰退將要持續(xù)數(shù)年的主要原因。
不過，隨著衰退的持續(xù)，經濟系統(tǒng)中的擴張力量會逐漸加強。當衰退到一定程度，消費傾向會重新上升，政府的凈支出也會大幅度上升，由此會扭轉收入減少的力度；而成本的下降力度則會隨著衰退的持續(xù)而加強。所以，在衰退中，抑制與擴張的力量是此消彼長的。到一定程度時，擴張的力量就會超過衰退的力量，由此推動宏觀經濟的運行出現(xiàn)反轉。對我國來說，這個時間將出現(xiàn)在2011年左右。因為，，只有利潤回升，同時利潤的重心向中下游產業(yè)傾斜，企業(yè)才有擴大生產和投資的動力和能力，由此帶動宏觀經濟的擴張，而利潤的明顯回升，只有在兩年后才會見到。所以，宏觀經濟起碼要到2011年才會出現(xiàn)明顯的反轉。
三、結束語
市場經濟的組織者是企業(yè)，企業(yè)是追逐利潤的，只有利潤回升并達到一定程度，宏觀經濟才能真正反轉。這說明，要促使宏觀經濟早日回升，就必須在增加企業(yè)利潤方面著力。
雖然對政府調節(jié)宏觀經濟的能力存有疑問，但在幫助企業(yè)脫困，提高利潤方面，政府還是能夠有所作為的。就短期來說，在成本方面，主要是降低企業(yè)稅負，加速資本折舊力度，增加對中小企業(yè)貸款規(guī)模和擔保力度，適當放松《勞動合同法》對企業(yè)在勞動力成本上的約束，限制基礎性產品的價格(以大中型國有企業(yè)的損失為代價)，以降低廣大中小型企業(yè)的成本；在長期方面，應該完善經濟環(huán)境、破除壟斷等，為企業(yè)創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境等。在收入方面，短期主要是加大政府的支出力度，尤其是大幅度增加民生工程的支出，發(fā)放非替代性的消費券等；在長期方面，應努力消除各方面的二元化現(xiàn)象，縮小分配上的兩極分化，建立公平公正的社會秩序，建立健全社會保障體系，解除人們消費上的后顧之憂，并將收入分配重心由政府和壟斷集團等向民眾轉移。
應特別指出的是，各界都認為我國的基本經濟面比較健康，因而會先于其他國家進入復蘇。筆者認為，這種樂觀的依據(jù)是不牢靠的。一個內需乏力而嚴重依賴外部需求的經濟體，是不可能先于外部環(huán)境的好轉而全面復蘇的。雖然我國實施了強有力的擴張政策，但面對急劇下降的出口和明顯萎縮的消費與民間投資等，其作用是有限的，難以扭轉經濟運行的趨勢。更主要的是，我國還是世界經濟規(guī)則的接受者，不僅不能像美歐等發(fā)達國家那樣對外轉嫁危機，而且要分擔它們危機的部分損失(目前情況是美國“吃藥”，全球“買單”)。所以，從各方面看，那些認為我國基本面好于歐美發(fā)達國家并率先復蘇的樂觀認識，都是缺乏客觀依據(jù)的。為此，必須做好應對各種困難的充分準備。
�、俦疚牡母鞣N數(shù)據(jù)資料，主要來自國家統(tǒng)計局網站(包括“統(tǒng)計年鑒”、月度資料和季度數(shù)據(jù)等)和海關網站的“統(tǒng)計數(shù)據(jù)”。
�、谶@種情況說明，政府對房地產不救市，而直接進行經濟適用房和廉租房開發(fā)建設投資的思路是對的。這種投資可以直接帶來產出和就業(yè)的增加，而前者則只是救了開發(fā)商，但不會對產出和就業(yè)產生影響。
③假設經濟體系封閉，工資是勞動者的唯一收入，且消費傾向小于1，那么就整體而言，企業(yè)不僅不可能從就業(yè)者身上獲得利潤，而且一定會出現(xiàn)虧損。因為，企業(yè)的付出大于收入。只有從失業(yè)者身上，企業(yè)才可能獲得利潤(失業(yè)者的消費支出構成企業(yè)收入，而成本為零)。參考文獻：
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