發(fā)布時間：2020-12-02 12:46

　　權(quán)證作為國內(nèi)資本市場上的一個交易品種,它是證券市場發(fā)展到一定階段以后的必然產(chǎn)物。我國曾在1992年6月推出過權(quán)證交易,但是最終因?yàn)榀偪竦某醋魍稒C(jī)行為而于1996年6月被叫停。時隔9年后的2005年8月,權(quán)證交易又因?yàn)楣筛亩�再一次出現(xiàn)在投資者面前,然而隨著股改的完成,權(quán)證市場再次冷清,2011年權(quán)證市場上僅剩長虹CWB1一棵獨(dú)苗。國內(nèi)權(quán)證市場目前仍處于發(fā)展的初級階段,在諸如交易規(guī)則的制定、權(quán)證發(fā)行與上市監(jiān)管、防范風(fēng)險與抑制投機(jī)炒作等許多方面還有待于完善與改進(jìn)。而障礙期權(quán)能夠靈活的運(yùn)用障礙價格敲出或敲入,在抑制投機(jī)炒作、低成本對沖風(fēng)險、活躍市場交易等方面具有優(yōu)勢,研究障礙期權(quán)在國內(nèi)權(quán)證市場的應(yīng)用具有現(xiàn)實(shí)意義。本文首先介紹了期權(quán)和障礙期權(quán)的定價模型相關(guān)理論,考察了國內(nèi)外權(quán)證市場的現(xiàn)狀及國內(nèi)權(quán)證市場存在的問題,然后結(jié)合障礙期權(quán)的定價模型理論對寶鋼JTB1、南航JTP1的單障礙期權(quán)及滬場JTP1的雙障礙期權(quán)進(jìn)行了討論,通過對比發(fā)現(xiàn),障礙期權(quán)在抑制投機(jī)炒作和低成本套期保值方面具有明顯優(yōu)勢。最后本文借鑒香港權(quán)證市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),對國內(nèi)權(quán)證市場的發(fā)展提出了建議和意見。 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 論文選題的背景和意義
        1.1.1 論文選題的背景
        1.1.2 論文的研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 期權(quán)理論研究現(xiàn)狀
        1.2.2 障礙期權(quán)理論研究現(xiàn)狀
    1.3 論文研究思路與框架
    1.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
2 期權(quán)及障礙期權(quán)的定價模型理論
    2.1 期權(quán)
        2.1.1 期權(quán)的定義
        2.1.2 期權(quán)價值的形成機(jī)制
        2.1.3 期權(quán)價格的影響因素
    2.2 期權(quán)定價模型
        2.2.1 Black-Scholes 模型
        2.2.2 二叉樹方法
    2.3 障礙期權(quán)及定價模型
        2.3.1 障礙期權(quán)
        2.3.2 障礙期權(quán)的定價公式
3 國內(nèi)外權(quán)證市場的主要情況
    3.1 海外權(quán)證市場的主要情況
    3.2 國內(nèi)權(quán)證市場的主要情況
    3.3 國內(nèi)權(quán)證市場發(fā)展中存在的問題
4 單障礙期權(quán)在國內(nèi)權(quán)證市場中的應(yīng)用
    4.1 寶鋼 JTB1 單障礙期權(quán)應(yīng)用實(shí)例分析
    4.2 南航JTP1 單障礙期權(quán)應(yīng)用實(shí)例分析
    4.3 本章小結(jié)
5 雙障礙期權(quán)在國內(nèi)權(quán)證市場中的應(yīng)用
    5.1 雙障礙期權(quán)模型描述及求解分析
    5.2 雙障礙期權(quán)應(yīng)用實(shí)例分析
        5.2.1 實(shí)例選擇及特征描述
        5.2.2 實(shí)例分析
    5.3 本章小結(jié)
6 國內(nèi)權(quán)證市場發(fā)展建議
    6.1 香港權(quán)證市場成功經(jīng)驗(yàn)
    6.2 國內(nèi)權(quán)證市場發(fā)展建議
7 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
    1. 寶鋼下降敲出看漲期權(quán)的MATLAB 計算程序
    2. 寶鋼上升敲出看漲期權(quán)的MATLAB 計算程序
    3. 南航上升敲出看跌期權(quán)的MATLAB 計算程序
    4. 南航下降敲出看跌期權(quán)的MATLAB 計算程序
    5. 滬場雙障礙期權(quán)的MATLAB 計算程序
    6. 作者在攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄
    7. 作者在攻讀學(xué)位期間取得的科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]期權(quán)定價新型二叉樹參數(shù)模型的構(gòu)造[J]. 連穎穎,張鐵.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識. 2010(02)
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[4]中國權(quán)證市場分析及建議[J]. 李嘉凱.  青海社會科學(xué). 2008(06)
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碩士論文
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[4]我國權(quán)證市場發(fā)展的研究[D]. 殷華.蘇州大學(xué) 2006



本文編號：2895333