發(fā)布時間：2020-11-20 11:53

　　 隨著經(jīng)濟全球化進程的加快以及企業(yè)市場化和國際化程度的提高,戰(zhàn)略性海外并購成為國內(nèi)企業(yè)對外直接投資的新動向。目前,基于各項補貼政策推動的家電行業(yè)黃金成長期已經(jīng)告一段落,國內(nèi)家電制造企業(yè)進入技術(shù)、品牌升級的關(guān)鍵時期,借助國際高端技術(shù)和品牌力量向價值鏈上游轉(zhuǎn)移成為國內(nèi)龍頭家電制造企業(yè)的重要選擇。在此背景下,美的、海爾等家電制造企業(yè)通過開展跨國并購,加快實施“走出去”戰(zhàn)略,期望用資本換取技術(shù)、渠道和品牌知名度,實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展�？鐕�并購不僅是企業(yè)國際化發(fā)展的重大機遇,過程中也暗藏著巨大的挑戰(zhàn)。借鑒前者在跨國并購中的成功經(jīng)驗、控制跨國并購活動中的各種風(fēng)險對國內(nèi)家電制造企業(yè)具有十分重要的現(xiàn)實意義。本文歸納總結(jié)跨國并購的相關(guān)概念理論,結(jié)合當前家電行業(yè)并購背景,對美的集團并購東芝家電的并購效果進行深度研究。采用定性分析法和定量分析法對美的集團跨國并購東芝家電的效果和潛在問題進行研究,發(fā)現(xiàn)本次并購活動在整體上提升了美的集團的績效,但同時也存在融資渠道及結(jié)構(gòu)單一、現(xiàn)金支付加大償債壓力、人力資源整合難度大、東芝家電品牌價值降低等潛在問題影響并購效果。又采用比較分析法、財務(wù)績效分析法和非財務(wù)績效分析法對本次并購活動進行定量分析,進一步佐證了之前的結(jié)論。針對發(fā)現(xiàn)的問題提出相應(yīng)提高并購效果的對策和啟示:在進行并購融資時,企業(yè)要綜合考慮自身的承受能力,選擇多元化的融資方式,制定有針對性的融資方案,分散融資風(fēng)險;豐富支付方式綜合使用多種支付手段,減輕并購壓力和財務(wù)風(fēng)險;加強與員工的溝通,制定穩(wěn)定的人力資源政策,建立雙方適應(yīng)和認可的管理制度,留住關(guān)鍵人才;借助自身品牌優(yōu)勢提升東芝家電的品牌價值。希望通過本文的研究,能為今后家電制造企業(yè)的跨國并購和國際化經(jīng)營提供一些經(jīng)驗借鑒。
【學(xué)位單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F426.6;F271
【部分圖文】：

圖２－！跨國并購的結(jié)構(gòu)圖??２．２．２跨國并購的類型??隨著市場經(jīng)濟的高速發(fā)展，為加速戰(zhàn)略目標的達成，企業(yè)間開展跨國并購的方式也??在不斷的完善。按企業(yè)間的行業(yè)關(guān)系、是否涉及第三方和主并方的并購態(tài)度存在以下幾??種不同的劃分方式。??按照主并方和目標企業(yè)間的行業(yè)關(guān)系進行分類可以將跨國并購分為橫向并購、縱向??并購和混合并購［４（）］。橫向并購是當前企業(yè)開展跨國并購中最常采用的方式之一，選擇采??用橫向并購的并購雙方通常生產(chǎn)相同或相似產(chǎn)品，同時又處在相似的行業(yè)背景。由于主??并方和目標企業(yè)間存在較少差異，因此比較易于開展并購后的整合。相比于橫向并購，??縱向并購的主并方和目標企業(yè)雖然生產(chǎn)相同或相似的產(chǎn)品，但雙方分別處于產(chǎn)品生產(chǎn)的??不同階段。企業(yè)開展縱向并購活動大多傾向于獲得穩(wěn)定的原材料供應(yīng)渠道和銷售渠道，??－１１－??

Ｎ??收購公有企業(yè)??圖２－！跨國并購的結(jié)構(gòu)圖??２．２．２跨國并購的類型??隨著市場經(jīng)濟的高速發(fā)展，為加速戰(zhàn)略目標的達成，企業(yè)間開展跨國并購的方式也??在不斷的完善。按企業(yè)間的行業(yè)關(guān)系、是否涉及第三方和主并方的并購態(tài)度存在以下幾??種不同的劃分方式。??按照主并方和目標企業(yè)間的行業(yè)關(guān)系進行分類可以將跨國并購分為橫向并購、縱向??并購和混合并購［４（）］。橫向并購是當前企業(yè)開展跨國并購中最常采用的方式之一，選擇采??用橫向并購的并購雙方通常生產(chǎn)相同或相似產(chǎn)品，同時又處在相似的行業(yè)背景。由于主??并方和目標企業(yè)間存在較少差異，因此比較易于開展并購后的整合。相比于橫向并購，??縱向并購的主并方和目標企業(yè)雖然生產(chǎn)相同或相似的產(chǎn)品，但雙方分別處于產(chǎn)品生產(chǎn)的??不同階段。企業(yè)開展縱向并購活動大多傾向于獲得穩(wěn)定的原材料供應(yīng)渠道和銷售渠道，??－１１－??

?哈爾濱商業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文???２０１７年中央電視臺特別推出“國家品牌計劃”中，美的集團再次入圍國家品牌計劃前??十，并連續(xù)兩年入選ＣＣＴＶ中國十佳上市公司。２０１７年末，美的集團的全球投資人持??股比例超過２０％，市值較年初上升將近１００％，達到３６３６億元人民幣（表４．２）。???
【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 趙瑋;;我國上市公司并購議價能力的量化研究[J];證券市場導(dǎo)報;2015年12期

2 張曉明;閆申;;中國光伏產(chǎn)業(yè)市場勢力與并購績效的實證研究[J];中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2015年07期

3 錢鑫;朱信凱;;中國企業(yè)海外并購的動因分析[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2015年06期

4 宋淑琴;代淑江;;管理者過度自信、并購類型與并購績效[J];宏觀經(jīng)濟研究;2015年05期

5 張文佳;;我國企業(yè)跨國并購的動因分析[J];金融發(fā)展研究;2015年03期

6 胡宏雁;;跨國并購動因研究綜述[J];經(jīng)濟研究導(dǎo)刊;2014年14期

7 齊曉華;對外直接投資理論及其在國內(nèi)的研究[J];經(jīng)濟經(jīng)緯;2004年01期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 張桂芳;機構(gòu)投資者對并購績效的影響研究[D];西南政法大學(xué);2015年

本文編號：2891378