發(fā)布時間：2021-01-24 01:15

　　在Modigliani and Miller（1958）描述的完全有效的資本市場中,不存在委托代理成本及信息不對稱問題,企業(yè)可以完全依靠投資決策實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。也就是說,如果資本市場中沒有道德風(fēng)險和逆向選擇,企業(yè)只可能投資凈現(xiàn)值大于零的項(xiàng)目。然而由于企業(yè)內(nèi)部由股東掌控的所有權(quán)與由高級管理人員掌控的經(jīng)營權(quán)相分離,導(dǎo)致企業(yè)的投資決策將無法避免地受到委托代理成本及信息不對稱問題的重要影響。所以,探討企業(yè)非效率投資行為形成的原因,并提出有效的解決路徑是當(dāng)前刻不容緩的重要任務(wù)。針對委托代理問題及信息不對稱問題進(jìn)行分析,研究有效的解決方法,才能有效控制非效率投資問題。因此作為公司治理中內(nèi)部激勵機(jī)制的高管薪酬和外部監(jiān)督機(jī)制的外部審計(jì)自然而然成為解決方法的關(guān)鍵突破口。因此,本文選取2014-2017年我國滬深兩市A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對象,對高管薪酬、外部審計(jì)及非效率投資之間的關(guān)系展開研究。本文的研究可劃分為以下六個部分:第一部分是緒論。緒論部分首先介紹了本文的研究背景及選題意義,闡明了本文展開研究的思路;之后闡述本文的具體研究內(nèi)容及研究方法,最后介紹了本文相較于其他相關(guān)文獻(xiàn)存在的創(chuàng)新點(diǎn)。第二部分... 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 選題意義
    1.3 研究內(nèi)容及研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 主要創(chuàng)新點(diǎn)
2 國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧
    2.1 高管薪酬與非效率投資之間關(guān)系的研究
    2.2 外部審計(jì)與非效率投資之間關(guān)系的研究
    2.3 高管薪酬、外部審計(jì)與非效率投資三者之間關(guān)系的研究
    2.4 文獻(xiàn)評述
3 理論分析與假設(shè)提出
    3.1 概念界定
        3.1.1 高管薪酬
        3.1.2 外部審計(jì)
        3.1.3 非效率投資
    3.2 理論基礎(chǔ)
        3.2.1 信息不對稱理論
        3.2.2 委托代理理論
        3.2.3 最優(yōu)契約理論
        3.2.4 公司治理理論
    3.3 理論分析與研究假設(shè)
        3.3.1 高管薪酬對非效率投資的影響及研究假設(shè)
        3.3.2 外部審計(jì)對非效率投資的影響及研究假設(shè)
        3.3.3 高管薪酬、外部審計(jì)對非效率投資的影響及研究假設(shè)
4 研究設(shè)計(jì)
    4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)來源
    4.2 非效率投資的模型設(shè)定及變量定義
    4.3 高管薪酬、外部審計(jì)與非效率投資關(guān)系的模型設(shè)定及變量定義
        4.3.1 模型設(shè)定
        4.3.2 被解釋變量
        4.3.3 解釋變量
        4.3.4 控制變量
5 實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 企業(yè)非效率投資模型的回歸分析
        5.1.1 非效率投資度量模型回歸結(jié)果分析
        5.1.2 我國滬深兩市A股上市公司非效率投資情況分析
    5.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析
        5.2.1 投資不足樣本及投資過度樣本描述性統(tǒng)計(jì)及分析
        5.2.2 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下投資不足樣本描述性統(tǒng)計(jì)及分析
        5.2.3 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下投資過度樣本描述性統(tǒng)計(jì)及分析
    5.3 相關(guān)性分析
    5.4 回歸分析
        5.4.1 高管薪酬與非效率投資的回歸結(jié)果及分析
        5.4.2 外部審計(jì)與非效率投資的回歸結(jié)果及分析
        5.4.3 高管薪酬、外部審計(jì)與非效率投資的回歸結(jié)果及分析
        5.4.4 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下高管薪酬、外部審計(jì)與非效率投資的回歸結(jié)果及分析
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6 研究結(jié)論及政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 全面客觀地看待高管薪酬問題
        6.2.2 建立規(guī)范健全的權(quán)益性薪酬制度
        6.2.3 強(qiáng)化政府部門對審計(jì)行業(yè)的監(jiān)督
    6.3 研究局限性
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號：2996280