發(fā)布時(shí)間：2024-12-21 00:51

　　近些年,債券市場(chǎng)在金融市場(chǎng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。中國(guó)的企業(yè),尤其是上市公司,較多地通過(guò)發(fā)行債券籌集資金。隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩,中國(guó)債券市場(chǎng)的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露出來(lái)。自2014年第一支債券違約起,不斷有新的企業(yè)發(fā)生違約,其中不乏上市公司。多家上市公司沒(méi)能按時(shí)還本付息的事件頻發(fā),嚴(yán)重影響債券市場(chǎng)的正常運(yùn)行,挫傷投資者的投資熱情與信心。在這種情況下,剖析債券違約原因,降低債券違約風(fēng)險(xiǎn)顯得十分重要。本文選取了國(guó)內(nèi)生物質(zhì)能發(fā)電行業(yè)的龍頭企業(yè)凱迪生態(tài)為研究對(duì)象,從案例背景、案例資料、案例分析和風(fēng)險(xiǎn)度量四大模塊進(jìn)行闡述與分析。首先導(dǎo)論部分闡述了本文的研究背景及研究意義,內(nèi)容的安排布局及本文創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處;接著第一部分概述了我國(guó)債券違約整體情況和信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀;第二部分回顧了凱迪生態(tài)債券違約事件;第三部分從宏觀層面,行業(yè)層面和公司層面進(jìn)行分析,探究凱迪生態(tài)債券違約的深層原因;第四部分通過(guò)Z值模型和KMV模型度量出凱迪生態(tài)的違約風(fēng)險(xiǎn),將分析出的違約原因和度量出的違約風(fēng)險(xiǎn)分別與信用評(píng)級(jí)報(bào)告進(jìn)行比較分析,發(fā)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)的不足;最后總結(jié)凱迪生態(tài)違約事件中暴露的問(wèn)題,并提出相關(guān)建議。通過(guò)深入分析凱迪生態(tài)公司債券違...

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)論
    一、研究背景與意義
    二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    三、研究?jī)?nèi)容及安排
    四、本文創(chuàng)新點(diǎn)及不足
第一章 債券違約相關(guān)分析
    第一節(jié) 我國(guó)債券違約整體性分析
        一、債券違約的含義
        二、債券違約原因分析
        三、我國(guó)債券違約現(xiàn)狀
    第二節(jié) 債券違約風(fēng)險(xiǎn)與度量方法
        一、債券違約風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
        二、債券違約風(fēng)險(xiǎn)的度量方法
    第三節(jié) 信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀
        一、信用評(píng)級(jí)的含義
        二、國(guó)外信用評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        三、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
第二章 凱迪生態(tài)債券違約案例資料
    第一節(jié) 凱迪生態(tài)公司概述
    第二節(jié) “11 凱迪MTN1”債券發(fā)行情況
    第三節(jié) 債券違約事件回顧
第三章 凱迪生態(tài)債券違約案例原因分析
    第一節(jié) 宏觀層面原因分析
        一、整體經(jīng)濟(jì)下行
        二、監(jiān)管主體分離
    第二節(jié) 行業(yè)層面原因分析
        一、生物質(zhì)能發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析
        二、行業(yè)政策分析
    第三節(jié) 公司層面原因分析
        一、關(guān)聯(lián)方交易頻繁及資金占用過(guò)大
        二、盲目收購(gòu)導(dǎo)致資金流緊張
        三、融資能力喪失
        四、信息披露違規(guī),高管變動(dòng)頻繁
    第四節(jié) 公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
        一、盈利能力分析
        二、營(yíng)運(yùn)能力分析
        三、償債能力分析
        四、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模及其結(jié)構(gòu)分析
        五、杜邦分析
第四章 凱迪生態(tài)違約風(fēng)險(xiǎn)度量與評(píng)級(jí)分析
    第一節(jié) 凱迪生態(tài)違約風(fēng)險(xiǎn)度量
        一、基于Z值模型的違約風(fēng)險(xiǎn)度量
        二、基于KMV模型的違約風(fēng)險(xiǎn)度量
    第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)分析
        一、風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果與信用評(píng)級(jí)的比較分析
        二、違約原因與信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的比較分析
結(jié)論與建議
    一、本文結(jié)論
    二、本文建議
主要參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4018132