發(fā)布時(shí)間：2018-03-08 09:31

  本文選題：土地定價(jià)機(jī)制　切入點(diǎn)：實(shí)物期權(quán)　出處：《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2017年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文在假設(shè)房?jī)r(jià)服從均值回歸過程的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了土地持有人的最大化問題,并通過最優(yōu)控制方法推導(dǎo)出土地持有人的最優(yōu)開發(fā)策略。通過使用實(shí)際數(shù)據(jù)模擬,我們對(duì)均衡狀態(tài)下最優(yōu)開發(fā)策略的參數(shù)敏感性進(jìn)行了分析,并計(jì)算了資本化地租和開發(fā)期權(quán)溢價(jià)分別在土地價(jià)格中所占的比例。我們發(fā)現(xiàn):第一,在研究時(shí)段內(nèi),我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格水平相對(duì)較高;第二,資本化地租只占到土地真實(shí)價(jià)值的26.51%,開發(fā)權(quán)溢價(jià)將近占據(jù)四分之三;第三,在最優(yōu)開發(fā)時(shí)機(jī)時(shí),開發(fā)權(quán)溢價(jià)的增長(zhǎng)率大于土地價(jià)格的增長(zhǎng)率,大于房?jī)r(jià)的增長(zhǎng)率,且三者之間存在比例關(guān)系。
[Abstract]:In this paper, based on the assumption that the house price service is based on the mean value regression process, the problem of maximizing the land holder is constructed, and the optimal development strategy of the land holder is deduced by the optimal control method. We analyze the parameter sensitivity of the optimal development strategy under equilibrium, and calculate the proportion of capitalized land rent and development option premium in the land price. The price level of real estate in China is relatively high; second, capitalized land rent accounts for only 26.51% of the real value of the land, and the premium of development rights accounts for nearly 3/4; third, in the optimal development opportunity, The growth rate of development right premium is greater than that of land price and house price, and there is a proportional relationship among them.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F299.23;F301.4

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