發(fā)布時(shí)間：2020-12-11 05:12

　　當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)的支付流既依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格又可能受外界干預(yù)的影響時(shí)，資產(chǎn)的定價(jià)問題通常用狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型來刻畫．狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型是對(duì)傳統(tǒng)模型的調(diào)整，它可以用來刻畫可能突發(fā)某些不確定因素的投資項(xiàng)目．在實(shí)際投資中，企業(yè)投資者往往會(huì)在資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到某個(gè)心理預(yù)期值（閾值）時(shí)，選擇終止合約或改變投資組合．因此要研究企業(yè)應(yīng)該如何經(jīng)營(yíng)決策，如是否應(yīng)該增加新投資或減少現(xiàn)有的投資，選擇什么時(shí)機(jī)進(jìn)行新項(xiàng)目、終止舊項(xiàng)目，甚至增減一臺(tái)設(shè)備，都可以使用狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型．根據(jù)轉(zhuǎn)換策略的不同，狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題可以分為單邊干預(yù)的不可逆轉(zhuǎn)換問題、雙邊干預(yù)的不可逆轉(zhuǎn)換問題、可逆的轉(zhuǎn)換問題等．而本文則研究單邊干預(yù)的不可逆狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題下的資產(chǎn)定價(jià)問題．在研究資產(chǎn)定價(jià)問題時(shí)，資產(chǎn)價(jià)值往往用持有資產(chǎn)所獲得的支付流的期望現(xiàn)值來計(jì)算．而要計(jì)算期望現(xiàn)值可以采用不同的方法，F(xiàn)rancois Pascal,MorellecErwan（2008）[17]利用基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格行為的強(qiáng)馬氏性和停時(shí)的分布來實(shí)現(xiàn)期望現(xiàn)值的計(jì)算．而Boyarchenko Svetlana,Levendorskii Sergei（2007）[2]計(jì)算期望現(xiàn)值的方法另辟蹊徑，他們?cè)谘芯坑谰闷跈?quán)... 

【文章來源】：華南理工大學(xué)廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 問題描述
    1.2 研究背景
        1.2.1 關(guān)于狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 Wiener-Hopf分解方法的研究成果
    1.3 本文結(jié)構(gòu)
    1.4 本章小結(jié)
第二章 預(yù)備知識(shí)
    2.1 隨機(jī)過程
    2.2 無窮小生成元
    2.3 本章小結(jié)
第三章 利用強(qiáng)馬氏性和停時(shí)分布處理狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題
    3.1 基本框架
    3.2 單邊不可逆轉(zhuǎn)換策略下的資產(chǎn)價(jià)值
        3.2.1 上邊不可逆轉(zhuǎn)換策略下的資產(chǎn)價(jià)值
        3.2.2 下邊不可逆轉(zhuǎn)換策略下的資產(chǎn)價(jià)值
    3.3 本章小結(jié)
第四章 Wiener-Hopf 分解方法
    4.1 期望現(xiàn)值算子
    4.2 期望現(xiàn)值算子的Wiener-Hopf分解
        4.2.1 E 的分解以及 E±
        4.2.2 E和 E±的逆算子
        4.2.3 E和 E±的概率解釋
        4.2.4 算子E 和 E±的主要性質(zhì)
    4.3 支付函數(shù)非降情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)停止門限
        4.3.1 支付函數(shù)非降情況下的期望現(xiàn)值
        4.3.2 支付函數(shù)非降情況下的最優(yōu)停止門限
    4.4 支付函數(shù)非增情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)停止門限
    4.5 支付函數(shù)非降情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)起始門限
    4.6 支付函數(shù)非增情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)起始門限
    4.7 本章小結(jié)
第五章 狀態(tài)轉(zhuǎn)換資產(chǎn)定價(jià)問題的Wiener-Hopf 分解算法
    5.1 下邊不可逆干預(yù)下的資產(chǎn)價(jià)值
    5.2 上邊不可逆干預(yù)下的資產(chǎn)價(jià)值
    5.3 本章小結(jié)
第六章 應(yīng)用實(shí)例
    實(shí)例 6.1 ：帶跌停的資產(chǎn)價(jià)值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格為算術(shù)布朗運(yùn)動(dòng)）
    實(shí)例 6.2 ：帶漲停的資產(chǎn)價(jià)值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格為算術(shù)布朗運(yùn)動(dòng)）
    實(shí)例 6.3 ：帶跌停的資產(chǎn)價(jià)值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格為幾何布朗運(yùn)動(dòng)）
    實(shí)例 6.4 ：帶漲停的資產(chǎn)價(jià)值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格為幾何布朗運(yùn)動(dòng)）
    本章小結(jié)
總結(jié)
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號(hào)：2909959