本文選題：名義利率 + 實際利率　； 參考：《會計與經(jīng)濟研究》2013年02期

【摘要】：2004年至今,基準(zhǔn)利率歷經(jīng)兩次升息周期和兩次降息周期,這為考察利率變動對短期債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的影響提供了契機。本文選取2005-2011年A股制造業(yè)上市公司的平行面板數(shù)據(jù),實證檢驗了利率變動與企業(yè)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)——商業(yè)信用所占比重之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示,名義利率對企業(yè)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)決策具有顯著負向影響,支持商業(yè)信用與短期借款之間的互補關(guān)系假說;而實際利率對企業(yè)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)決策具有顯著正向影響,支持商業(yè)信用與短期借款之間的替代關(guān)系假說;并且以上結(jié)論不因企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模大小的改變而有所變化。
[Abstract]:Since 2004, the benchmark interest rate has undergone two interest rate increase cycles and two interest rate reduction cycles, which provides an opportunity to examine the impact of interest rate changes on the short-term debt financing structure. This paper selects the parallel panel data of A share manufacturing listed companies from 2005 to 2011, and empirically tests the relationship between the interest rate change and the proportion of short-term debt structure-business credit. The results show that the nominal interest rate has a significant negative impact on short-term debt structure decision, which supports the hypothesis of complementary relationship between commercial credit and short-term borrowing, while the real interest rate has a significant positive impact on short-term debt structure decision. The hypothesis of alternative relationship between business credit and short-term borrowing is supported, and the above conclusions do not change with the change of the nature and size of the firm.
【作者單位】： 南京財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71271139)
【分類號】：F406.72;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：2015068