發(fā)布時(shí)間：2016-08-17 14:18

  本文關(guān)鍵詞：Copula——一個(gè)新的計(jì)量經(jīng)濟(jì)工具，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第14卷）》2013年

我國(guó)高新產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的對(duì)比分析

張虎  魯鴿  

【摘要】：本文運(yùn)用CoVaR方法及分位數(shù)回歸分析了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),并用風(fēng)險(xiǎn)暴露度和風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度衡量了不同方向的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):首先,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)間都存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露度高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露度,而對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的邊際貢獻(xiàn)度低于后者;其次,極端風(fēng)險(xiǎn)具有更大的溢出效應(yīng);再次,無(wú)條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和換手率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露度和風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度均存在顯著的線性關(guān)系,而且股票換手率越高,其風(fēng)險(xiǎn)暴露度和風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度就越高;最后,由虛擬變量模型的分析結(jié)果發(fā)現(xiàn),在換手率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的邊際影響上,高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)存在顯著差異。

【作者單位】：
【分類(lèi)號(hào)】：F276.44;F121.3;F224
【正文快照】：

4.1.1引言美國(guó)次貸危機(jī)在世界主要金融市場(chǎng)的迅速蔓延及最終導(dǎo)致的全球性金融 危機(jī),說(shuō)明世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的迅速發(fā)展,在促進(jìn)了資本在全球范圍內(nèi)流動(dòng)的同時(shí),也增加了全球金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定。在金融危機(jī)期間,某一金融機(jī)構(gòu)的損失會(huì)迅速在其他金融機(jī)構(gòu)之間蔓延,進(jìn)而威脅到

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：96316