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國際貿易與直接投資的關系:文獻綜述

李榮林

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　　內容提要　國際貿易與對外直接投資是商品和生產要素在國際間流動的結果,二者之間具有十分密切的聯(lián)系。本文對有關國際貿易與對外直接投資相互關系的主要理論模型和觀點做了梳理。文中主要介紹三個理論模型,即Mundell的相互替代模型,Markuson和Svensson的互補模型,

這些理論模型所揭示的貿易和投資之間的替代過程與互Bhagwati和Dinopoulos的補償投資模型。

補機制,對于正確制定利用外資政策具有重要意義。

關鍵詞　國際貿易　直接投資

　　國際貿易與對外直接投資具有密切的聯(lián)系。一方面對外直接投資既可以替代也可以促進貿易;另一方面貿易政策的改變在一定宏觀條件下又會成為對外直接投資的重要原因。貿易與投資

的關系最初是由Mundell(1957)提出的。他認為貿易與投資之間具有替代性,即貿易障礙會產生資本的流動,而資本流動障礙會產生貿易。貿易與投資之間的這種替代關系從“關稅引致投資”的實踐中得到了驗證。20世紀80年代初,Markuson等(1983)和Svensson(1984)對要素流動和商品貿易之間的相互關系做了進一步的分析,分析結果表明,資本要素的國際流動或者直接投資與商品貿易之間不僅存在替代性,而且在一定的條件下還存在互補關系。80年代中期以后,Bhagwati(1987)和Dinopoulos(1991)等經濟學家又從政治經濟學的角度對貿易與投資之間的相互關系進行研究。他們將不是為了繞過關稅壁壘而是為了化解潛在的貿易保護威脅而進行的投資叫做“補償投資”(quidproquoinvestment)。這種理論模型對于80年代中期日本對美國直接投資的大規(guī)模增加做了解釋。

研究是建立在兩個國家、兩個產品和兩種生產要

素的標準國際貿易模型基礎之上的。利用標準的

國際貿易模型,他考察了貿易和投資相互替代的

兩種極端情況,即禁止性投資如何刺激貿易,以及

禁止性貿易如何刺激投資。在生產要素不能在兩

個國家之間自由流動,而同時又不存在任何貿易

障礙的情況下,只要存在資源稟賦的相對差異,兩個國家之間就必然會發(fā)生貿易,貿易的結果會達

到世界均衡并實現商品進而是要素價格的均等。

假如由于某種外部原因使得資本在兩個國家之間

的流動障礙全部消除,而同時貿易障礙引起資本邊際收益的差異,資本的國際流動就必然會產生。

資本的流動同樣會達到世界均衡并導致資本要素

價格和商品價格的均等化。因此,Mundell實際上是使用要素比例理論解釋商品的國際流動,而用

資本邊際產量的差異解釋資本的國際流動。由于

貿易障礙會對兩個國家之間的資本邊際收益產生

影響,因此貿易障礙在一定條件下會導致資本的國際流動或直接投資。由于這種投資的目的是為

了繞過關稅壁壘以便克服貿易障礙對資本效率的

抵消作用,因此一般被稱為關稅引致的投資。

關稅引致投資表現為投資對貿易的替代,這

一、國際貿易與直接投資之間的替代性

Mundell對貿易與投資之間相互替代關系的

世界經濟*　2002年第4期　 44

　　*李榮林:南開大學國際經濟研究所　300071。

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