發(fā)布時(shí)間：2024-05-20 01:55

　　本文以金融部門——華資銀行為視角來研究美國購銀政策的經(jīng)濟(jì)影響,因?yàn)樵摬块T會(huì)首當(dāng)其沖受到影響,并會(huì)進(jìn)一步影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。依據(jù)華資銀行1934-1936年資產(chǎn)負(fù)債表,首先分析“白銀風(fēng)潮”期間華資銀行業(yè)營業(yè)狀況變化。發(fā)現(xiàn)營業(yè)中銀行仍有盈利,但從不同類別的銀行業(yè)資產(chǎn)收益率與權(quán)益收益率來看,銀行倒閉較多的1935年,營業(yè)狀況最差的中央及特許銀行兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較之前下降了近一半,主要原因是作為國有銀行承擔(dān)了救助市面的責(zé)任。私營銀行總資產(chǎn)出現(xiàn)減損,放款額減少。但由于中央及特許銀行得到政府注資,資產(chǎn)實(shí)力大幅度增強(qiáng),加大了信貸投放,華資銀行總放款不降反升幅20%強(qiáng)。工商業(yè)信貸可及實(shí)際寬松的情況下,史料所描述的大規(guī)模工商業(yè)破產(chǎn),主要原因很可能是1934年農(nóng)業(yè)大幅減產(chǎn)農(nóng)戶收入減少,產(chǎn)品需求銳減。本文援引史料記載的自然災(zāi)害狀況對(duì)農(nóng)產(chǎn)減少做了進(jìn)一步的概述。

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.3，城市批發(fā)物價(jià)、農(nóng)產(chǎn)品物價(jià)指數(shù)，資料來源:羅斯基(1993)

由于中國是銀本位制，物價(jià)變動(dòng)自然和銀價(jià)變動(dòng)相反關(guān)系。我們通過1928一1936年的時(shí)序數(shù)據(jù)來考察，全國平均的農(nóng)產(chǎn)品與城市物價(jià)的動(dòng)態(tài)變動(dòng)過程。從圖1.3來看，1928一1930年農(nóng)產(chǎn)品與城市批發(fā)物價(jià)是連續(xù)上升的，顯示經(jīng)濟(jì)處于溫和通脹，城市批發(fā)物價(jià)漲勢(shì)延續(xù)到1931年，之后開始連年下....

圖1.4:進(jìn)出口凈值，數(shù)據(jù)來源:許滌新，吳承明:《中國資木主義發(fā)展史第三卷新民主主義革命時(shí)一期的中國資本主義》，北京:人民出版社，2003年版，第

1930年代，中國貿(mào)易進(jìn)出值占GDP比重是很低的(約2%)，可以通過圖1.1與1.4的數(shù)據(jù)比較算出。銀價(jià)、銀元匯率上漲必然削弱出口，我們通過1928一1936年進(jìn)出口凈值數(shù)據(jù)來考察所受影響。從圖1.4來看，19犯年進(jìn)出口均較之前有大幅度的下滑，除匯率的影響因素外，本年度開始數(shù)據(jù)不....

圖1.5:全國銀行貸款總額，數(shù)據(jù)來源:《全國銀行年鑒》1934一1937年版

貨幣供應(yīng)量(M2)是連年持續(xù)增加的，即使在銀行最困難的1935年，銀行存款總額反而增加了近20%。從圖1.5全國銀行貸款總額時(shí)序數(shù)據(jù)來看，總體上也未見信貸萎縮。

圖2.1，1931一1936年銀幣流通量，資料來源:羅斯基(Rawski，1989)

國際銀價(jià)大幅攀升一對(duì)中國的直接影響是大量白銀通過海關(guān)或是走私運(yùn)往海外，謀取利益。國內(nèi)市面銀根緊縮，利率飄升，上海月度利率年化值，在美國出臺(tái)《購銀法案的》1934年6月份為3.24%，到11月份升到14.4%，12月份更是21.6%’。國際銀價(jià)上漲，匯率自然也會(huì)上調(diào)，1934年5月....

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