發(fā)布時(shí)間：2020-11-20 14:57

　　 本文選取2001年1月至2011年12月的月度數(shù)據(jù),運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)以及VAR模型下的廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法,從商品價(jià)格、商品供求、貿(mào)易收支和國(guó)際資本流動(dòng)四個(gè)方面對(duì)我國(guó)輸入型通貨膨脹傳導(dǎo)途徑做了實(shí)證分析,并得出我國(guó)的輸入型通貨膨脹因素主要集中在貿(mào)易收支和商品價(jià)格傳導(dǎo)途徑兩個(gè)方面的結(jié)論。據(jù)此,本文認(rèn)為,應(yīng)從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、增強(qiáng)我國(guó)對(duì)大宗商品定價(jià)的話語權(quán)、增加外匯儲(chǔ)備的多樣性和改革外匯管理體制四個(gè)方面來應(yīng)對(duì)輸入型因素造成的通貨膨脹。
【部分圖文】：

ǘ?魘坪虲RB大宗商品價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)幅度和方向大致一致。進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)隨之影響到我國(guó)原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)指數(shù)，但后者比前者波動(dòng)更為平緩。原材料、燃料動(dòng)力購進(jìn)指數(shù)的波動(dòng)最終導(dǎo)致PPI和CPI的變化。這一過程傳導(dǎo)可以表示為“國(guó)際大宗商品價(jià)格—進(jìn)口商品價(jià)格—原材料等購進(jìn)價(jià)格—工業(yè)品出廠價(jià)格—居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)”，這在2007－2008年以及金融危機(jī)過后的通貨膨脹中表現(xiàn)明顯:金融危機(jī)時(shí)期，CRB價(jià)格指數(shù)首先出現(xiàn)下降趨勢(shì)，隨之，各價(jià)格指數(shù)都下降至2000年以來的最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，各價(jià)格指數(shù)也再次恢復(fù)了上漲。圖12001年－2011年國(guó)際大宗商品和我國(guó)主要價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)圖注:CRB價(jià)格指數(shù)來源于CBRDataCenter，其余數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(二)商品供求關(guān)系傳導(dǎo)途徑的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)24中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)2012年第12期

改革開放30多年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)外貿(mào)易依存度從12%左右一直上升到50%－60%左右，從2000年開始，我國(guó)的貿(mào)易依存度一路上漲并達(dá)到歷史最高水平2006年65.2%(如圖2)。這一指標(biāo)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的14%－20%的水平。受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，2009年我國(guó)的進(jìn)出口總額有所下降，對(duì)外貿(mào)易依存度也降到44.2%，但是隨著各國(guó)救市政策的不斷出臺(tái)和世界經(jīng)濟(jì)的回暖，2010年開始我國(guó)的進(jìn)出口額又恢復(fù)了增長(zhǎng)。這都表明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出高度的外向性。圖21980－2011年對(duì)外貿(mào)易依存度示意圖(單位:十億人民幣)注:數(shù)據(jù)來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2011年(三)貿(mào)易收支傳導(dǎo)途徑的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)在資本市場(chǎng)限制開放的約束下，我國(guó)的貿(mào)易收支順差直接導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的不斷增加。見圖3，外匯儲(chǔ)備在1995年出現(xiàn)第一次上漲，達(dá)到735.97億美元，2000年開始，外匯儲(chǔ)備持續(xù)大幅走高，從2000年的1655.74億美元急劇增加到2011年年末的31811.48億美元，高居世界第一。同外匯儲(chǔ)備一樣，貨幣供應(yīng)量M2在1995年出現(xiàn)了第一次明顯的上漲，比1985年增長(zhǎng)了10倍左右，而2000－2011年較快的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)也帶來了M2的高速增長(zhǎng)，M2從2000年的134610億元人民幣上漲至2011年的851580億元人民幣，年平均增幅達(dá)到18.3%。圖31985－2011年我國(guó)外匯儲(chǔ)備和M2走勢(shì)圖注:數(shù)據(jù)來源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站(四)國(guó)際資本流動(dòng)傳導(dǎo)途徑的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)圖42001－2011年我國(guó)資本流入狀況(單位:億美元)注:數(shù)據(jù)來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2011年25中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)2012年第12期

改革開放30多年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)外貿(mào)易依存度從12%左右一直上升到50%－60%左右，從2000年開始，我國(guó)的貿(mào)易依存度一路上漲并達(dá)到歷史最高水平2006年65.2%(如圖2)。這一指標(biāo)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的14%－20%的水平。受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，2009年我國(guó)的進(jìn)出口總額有所下降，對(duì)外貿(mào)易依存度也降到44.2%，但是隨著各國(guó)救市政策的不斷出臺(tái)和世界經(jīng)濟(jì)的回暖，2010年開始我國(guó)的進(jìn)出口額又恢復(fù)了增長(zhǎng)。這都表明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出高度的外向性。圖21980－2011年對(duì)外貿(mào)易依存度示意圖(單位:十億人民幣)注:數(shù)據(jù)來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2011年(三)貿(mào)易收支傳導(dǎo)途徑的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)在資本市場(chǎng)限制開放的約束下，我國(guó)的貿(mào)易收支順差直接導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的不斷增加。見圖3，外匯儲(chǔ)備在1995年出現(xiàn)第一次上漲，達(dá)到735.97億美元，2000年開始，外匯儲(chǔ)備持續(xù)大幅走高，從2000年的1655.74億美元急劇增加到2011年年末的31811.48億美元，高居世界第一。同外匯儲(chǔ)備一樣，貨幣供應(yīng)量M2在1995年出現(xiàn)了第一次明顯的上漲，比1985年增長(zhǎng)了10倍左右，而2000－2011年較快的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)也帶來了M2的高速增長(zhǎng)，M2從2000年的134610億元人民幣上漲至2011年的851580億元人民幣，年平均增幅達(dá)到18.3%。圖31985－2011年我國(guó)外匯儲(chǔ)備和M2走勢(shì)圖注:數(shù)據(jù)來源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站(四)國(guó)際資本流動(dòng)傳導(dǎo)途徑的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)圖42001－2011年我國(guó)資本流入狀況(單位:億美元)注:數(shù)據(jù)來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2011年25中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)2012年第12期
【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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