引入住房消費的改進型資產定價模型研究——基于股票收益率橫截面的實證比較
[Abstract]:Housing consumption, as an important macroeconomic variable, reflects macroeconomic risk to a large extent and has an important impact on asset pricing. Based on this, this paper establishes a nonlinear asset pricing model and a linear factor pricing model with the introduction of housing consumption. The empirical results show that the model can explain the cross-sectional differences of stock returns and the phenomenon of scale premium and value premium. In fact, the empirical results are better than CAPM,CCAPM and Fama-French three-factor model. And it can overcome the randomness of other factor models in factor selection.
【作者單位】: 中山大學嶺南學院;
【分類號】:F293.3;F830.9;F224
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,本文編號:2295070
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